美股期指走弱 AI相关标的承压

6月纳斯达克100 E-Mini期货（NQM26）今晨下跌1.24%。市场参与者指出，围绕人工智能大规模资本开支能否在未来转化为相应收益的担忧再度升温。

《华尔街日报》周一援引消息称，ChatGPT开发商OpenAI近期未能达到其内部设定的新用户和收入目标，引发管理层对履行既有支出承诺能力的担心。报道提到，该公司在2026年多个月份的销售目标未达成，而竞争对手Anthropic PBC在编码和企业市场取得进展。

受相关消息影响，与OpenAI业务关联度较高的公司在盘前走低，包括甲骨文（Oracle）、超威半导体（AMD）和云计算公司CoreWeave等。

油价与美债收益率上行

中东局势继续影响大宗商品与利率市场。由于霍尔木兹海峡仍处关闭状态，WTI原油价格周二上涨逾4%。

《华尔街日报》报道称，美国总统特朗普及其国家安全团队对伊朗方面最新提出的重新开放霍尔木兹海峡的提议持怀疑态度，但美国官员表示，相关谈判将继续推进。白宫预计将在未来几天内给出回应及反提案。

在油价走高背景下，10年期美国国债收益率上升1个基点至4.36%，市场对通胀持续性冲击的担忧有所加剧。债券市场方面，基准10年期美债收益率最新报4.36%，日内涨幅约0.25%。

投资者关注FOMC会议与经济数据

美联储为期两天的货币政策会议将于当地时间周二稍晚开启。市场普遍预期，联邦基金利率将维持在3.50%至3.75%区间不变。分析认为，中东冲突推升能源价格并扰动供应链，是市场关注的背景因素之一。

投资者将重点解读会后声明中关于未来政策路径的措辞，以判断是否存在进一步加息的可能。同时，主席鲍威尔的新闻发布会亦备受关注，市场将留意其是否就任期于5月结束后是否继续留任美联储理事会给出更多信号。此前，鲍威尔曾表示，将“根据对机构和服务对象最有利的判断做出决定”。

宏观数据方面，美国会议委员会消费者信心指数将于数小时后公布。经济学家平均预期4月读数为89.0，低于3月的91.8。美国标普/凯斯-希勒房价指数（非季调）也将在当日发布，市场预计2月房价同比涨幅为1.1%，略低于1月的1.2%。

美国里士满联储制造业指数同日公布，经济学家预估4月为2，高于前值0。

隔夜美股多数收涨 “七巨头”整体走强

在前一交易日，华尔街主要股指多数收高，标普500指数和纳斯达克100指数双双创下新高。大型科技股中，多数“七巨头”上涨，英伟达（NVDA）涨4%，领涨道指，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）涨幅超过1%。

个股方面，Sandisk（SNDK）上涨逾8%，为标普500和纳斯达克100成分股中涨幅最大。此前，Melius Research给予该股“买入”评级，并给出两年期1350美元目标价。Organon & Co.（OGN）大涨逾16%，此前Sun Pharma同意以每股14美元全现金收购该公司，对应企业价值117.5亿美元。

芯片板块表现偏弱，Arm Holdings（ARM）下跌逾8%，领跌纳斯达克100，Marvell Technology（MRVL）跌幅超过3%。

Wolfe Research分析师Chris Senyek表示，在有关伊朗的消息持续出现“混合信号”的情况下，预计投资者将更多转向关注个股业绩表现。

财报季进入密集期

美国企业第一季度财报季持续推进。彭博情报预计，标普500成分股公司一季度盈利同比平均增长约12%，有望实现连续第六个季度两位数增幅。

当日财报焦点包括Visa（V）、可口可乐（KO）、T-Mobile US（TMUS）、Welltower（WELL）、康宁（GLW）、Booking Holdings（BKNG）、希捷科技（STX）、标普全球（SPGI）、星巴克（SBUX）、联合包裹（UPS）等多家大型公司。其余计划公布业绩的企业还包括Waste Management（WM）、Sherwin-Williams（SHW）、Enterprise Products Partners（EPD）、American Tower（AMT）、希尔顿全球控股（HLT）、Ecolab（ECL）、Robinhood Markets（HOOD）、Mondelez International（MDLZ）、通用汽车（GM）、PACCAR（PCAR）、Bloom Energy（BE）、Teradyne（TER）、恩智浦半导体（NXPI）、ONEOK（OKE）、Sysco（SYY）、Arch Capital Group（ACGL）、Ingersoll Rand（IR）、Kimberly-Clark（KMB）、Extra Space Storage（EXR）、Xylem（XYL）、FirstEnergy（FE）、Edison International（EIX）、PPG Industries（PPG）、Fair Isaac（FICO）、Markel Group（MKL）、Equity Residential（EQR）、CMS Energy（CMS）、Expand Energy（EXE）、Omnicom Group（OMC）、Veralto（VLTO）、Centene（CNC）、Incyte（INCY）、Zimmer Biomet Holdings（ZBH）、Essex Property Trust（ESS）、Watsco（WSO、WSO.B）、W. P. Carey（WPC）、F5, Inc.（FFIV）、CoStar Group（CSGP）、Pentair（PNR）、Omega Healthcare Investors（OHI）、Franklin Resources（BEN）、TransUnion（TRU）、Ares Capital（ARCC）、RenaissanceRe Holdings（RNR）、Avery Dennison（AVY）、Allegion（ALLE）、Unum Group（UNM）、Webster Financial（WBS）、Invesco（IVZ）、Smithfield Foods（SFD）、The Ensign Group（ENSG）、Applied Industrial Technologies（AIT）、BXP, Inc.（BXP）、Element Solutions（ESI）、UMB Financial（UMBF）、Armstrong World Industries（AWI）、STAG Industrial（STAG）、PJT Partners（PJT）、Central Bancompany（CBC）、Sensata Technologies Holding（ST）、Landstar System（LSTR）、Rush Enterprises（RUSHA）、Caesars Entertainment（CZR）、Rithm Capital（RITM）、Rush Street Interactive（RSI）、Mirion Technologies（MIR）、ExlService Holdings（EXLS）、Enphase Energy（ENPH）、Franklin Electric Co.（FELE）、Stride（LRN）、Commvault Systems（CVLT）、Itron（ITRI）、Asbury Automotive Group（ABG）、Greif（GEF）、Kadant（KAI）、Renasant（RNST）、Ultra Clean Holdings（UCTT）、AllianceBernstein Holding（AB）、Polaris（PII）、Kiniksa Pharmaceuticals International（KNSA）、Artisan Partners Asset Management（APAM）。

美股盘前个股动态

盘前交易中，多只与AI及云计算相关个股走弱。《华尔街日报》关于OpenAI的报道引发投资者对其合作伙伴前景的担忧，CoreWeave（CRWV）下跌约5%，甲骨文（ORCL）跌超4%。

芯片股整体承压，市场担心人工智能相关需求可能放缓。超威半导体（AMD）和Marvell Technology（MRVL）盘前跌幅均超过4%，博通（AVGO）跌超3%。

半导体及硅技术公司Rambus（RMBS）盘前大跌逾17%，此前公司给出疲弱的第二季度产品收入指引。

部分个股则逆势走强。家居零售商Bed Bath & Beyond（BBBY）盘前大涨逾34%，因第一季度业绩好于市场预期。贷款平台LendingClub（LC）上涨逾12%，公司公布的一季度业绩表现乐观，并给出稳健的第二季度每股收益指引。

欧洲股市小幅走高 能源与银行股领涨

欧洲股市早盘整体偏强，斯托克欧洲50指数上涨0.28%。投资者消化新一轮企业财报，同时关注中东局势发展，并为本周主要央行的政策决定做准备。

板块方面，能源股领涨。英国石油公司（BP）股价上涨逾3%，此前公布的一季度利润好于市场预期。银行股亦普遍走高。医药板块则走弱，诺华（Novartis）因季度业绩不及预期，股价下跌逾2%。

欧洲央行一项关键调查显示，欧元区消费者3月通胀预期明显上升。未来一年通胀预期从2月的2.5%升至4.0%，三年期预期从2.5%升至3.0%，均高于欧洲央行2%的中期目标。另一项调查显示，截至3月的三个月内，欧元区银行进一步收紧信贷标准，并预计本季度将继续收紧，原因包括中东冲突推高能源价格及融资成本。

在通胀与利率预期影响下，欧元区政府债券收益率周二普遍上行。市场普遍预期，欧洲央行和英格兰银行本周稍晚将维持利率不变，但对后续会议的政策路径看法不一。

个股方面，挪威电信运营商Telenor ASA（TEL.O.DX）因第一季度核心盈利低于预期，股价下跌逾7%。

周二欧洲方面暂无重要宏观数据公布。

亚洲股市普遍收跌

亚洲主要股指周二收盘走低。中国上海综合指数下跌0.19%，日本日经225指数下跌1.02%。

中国股市：中东局势与政策观望情绪影响

上证综指小幅回落，投资者在美伊和平谈判进展有限的背景下保持谨慎。《华尔街日报》报道称，美国总统特朗普及其国家安全团队对伊朗提出的重新开放霍尔木兹海峡的最新提议持怀疑态度，但美方表示谈判仍将继续。

市场板块表现分化。云计算和软件股领跌，防务股亦走弱，房地产板块则对指数跌幅形成一定对冲。报道指出，中国监管部门要求科技巨头Meta撤回对人工智能初创公司Manus的收购交易。

政策层面，中共中央政治局周二会议未宣布新的政策举措。新华社报道称，中国最高领导层对经济前景持乐观态度，认为年初关键经济指标好于预期。会议重申，将保持市场稳定并加强能源安全，以应对持续的中东冲突。

个股方面，药企药明康德（WuXi AppTec）公布强劲的一季度业绩，股价上涨10%。

投资者现将目光转向本周稍晚公布的中国官方采购经理指数（PMI）。此前其他地区的调查已开始反映供应链中断及中东局势引发的价格压力。多数经济学家预计，中国制造业和非制造业PMI或将回落，部分预测认为可能跌破50的荣枯线。

日本股市：央行维稳利率 科技股承压

日经225指数周二回吐此前创下的历史高位，收盘下跌1.02%。日本央行结束为期两天的会议，按预期将政策利率维持在0.75%不变，但决策投票出现分歧，科技股领跌，金融股相对坚挺。

软银集团股价大跌近10%，市场对人工智能相关业务前景的担忧再度升温。金融股则因市场预期日本央行未来可能加息而上涨。

日本央行在季度报告中上调通胀预期，预计核心通胀将在2026财年下半年至2027财年达到目标水平。决议中有三名理事提议将利率上调至1%，为2016年1月以来最多的异议票，显示理事会内鹰派力量增强。

瑞穗证券经济学家松尾祐介表示，中川理事的异议可能是“战略信号”，表明支持加息的阵营正在扩大，而不再局限于传统的两名支持者。大和证券经济学家南健人则称，日本央行本次决定是“鹰派的按兵不动”，为6月加息保留空间。

决议公布后，日元兑美元一度升值0.3%，但在行长上田和夫未就下一次加息时间给出明确指引后，部分涨幅回吐。上田表示，在通胀上行风险明显显现或持续上升、且经济衰退或严重衰退风险有限的情况下，加息是可能的。

企业方面，日产汽车股价上涨逾3%，尽管销售疲软，公司仍上调全年盈利预期。投资者本周将继续关注东京核心CPI、零售销售和工业产出等多项日本经济数据。日经波动率指数上涨7.31%，收于31.71。

日本3月失业率为2.7%，高于市场预期的2.6%。