3月纳斯达克100迷你期货（NQH26）周五盘前下跌0.20%。市场人士指出，英特尔发布疲弱业绩指引并警示制造挑战，打压科技板块情绪，是期货承压的主要因素之一。

英特尔（INTC）股价在盘前交易中下挫逾13%。该公司公布的第一季度指引逊于市场预期，首席执行官谭立布表示，公司仍面临制造方面的挑战，引发投资者对其盈利前景的担忧。

在宏观层面，投资者将目光转向即将公布的美国商业活动数据，以评估全球最大经济体的运行状况。市场重点关注1月标普全球制造业和服务业PMI初值，以及密歇根大学美国消费者信心指数终值。

根据经济学家普遍预期，1月标普全球制造业PMI料为51.9，服务业PMI为52.9，均较前值略有回升（前值分别为51.8和52.5）。密歇根大学1月消费者信心指数终值预计维持在54.0不变。

隔夜美股表现

周四美股主要股指集体收高，七大科技股普遍上涨。Meta Platforms（META）涨逾5%，特斯拉（TSLA）涨逾4%。芯片板块多数走强，ARM Holdings（ARM）上涨超过4%，超微半导体（AMD）涨逾1%。

个股方面，Datadog（DDOG）上涨超过6%，为纳斯达克100指数成分股中涨幅最大个股。此前，Stifel将该股评级由“持有”上调至“买入”，目标价定为160美元。相对而言，雅培实验室（ABT）下跌逾10%，为标普500指数中跌幅最大成分股，原因是其第四季度净销售额低于市场预期。

美国最新经济数据与利率预期

美国商务部周四公布的数据显示，美联储重点关注的核心个人消费支出（PCE）价格指数11月环比上涨0.2%，同比上涨2.8%，均与预期一致。

美国经济分析局数据显示，第三季度实际国内生产总值（GDP）最终修正为环比年化增长4.4%，略高于此前预期的4.3%。11月个人支出环比增长0.5%，符合预期；个人收入环比增长0.3%，略低于预期的0.4%。

劳动力市场方面，截至上周的首次申请失业救济人数增加1000人至20万人，低于市场预期的20.9万人。

爱德华·琼斯经济学家詹姆斯·麦肯恩表示，周四公布的数据应能让美联储对经济前景保持一定信心，尽管劳动力市场有所降温。他指出，下周会议上降息的紧迫性不高，并称如果经济增长在2026年仍保持强劲且通胀持续高于目标，央行可能会更长时间维持利率不变。

利率期货定价显示，市场目前预计美联储在即将召开的会议上维持利率不变的概率为97.2%，下调25个基点的概率为2.8%。

债市方面，基准10年期美国国债收益率报4.239%，较前一交易日下跌0.28个百分点。

欧洲股市与经济数据

欧洲股市周五早盘走弱，欧洲斯托克50指数下跌0.45%，回吐前一交易日部分涨幅。板块方面，旅游和科技股领跌，电信股表现相对坚挺。爱立信（ERICB.S.DX）股价大涨逾8%，此前公司公布乐观的第四季度业绩，上调股息并宣布约17亿美元的回购计划。能源股亦整体走高。该指数本周料录得周线下跌。

最新调查显示，欧元区1月商业活动增速低于预期，服务业扩张放缓抵消了制造业收缩程度减轻带来的积极影响。另据数据显示，英国12月零售销售意外增长，为假日季经济活动带来一定支撑。

在一级市场方面，防务制造商CSG N.V.在阿姆斯特丹首次公开募股（IPO）首日表现亮眼，开盘上涨28%。公司此次募资38亿欧元（约合44.7亿美元），据报道为全球纯防务公司中规模最大的IPO，显示投资者对该行业的关注度较高。

周五公布的欧洲经济数据包括英国零售销售及核心零售销售、法国商业调查，以及欧元区综合PMI、制造业PMI和服务业PMI初值。

具体数据显示：

• 英国12月零售销售环比增长0.4%，同比增长2.5%，均好于市场预期的环比持平和同比增长1.0%。
• 英国12月核心零售销售环比增长0.3%，同比增长3.1%，优于预期的环比下降0.2%和同比增长1.4%。
• 法国1月商业调查指数为105，高于预期的101。
• 欧元区1月综合PMI为51.5，略低于预期的51.6。
• 欧元区1月制造业PMI为49.4，高于预期的49.1。
• 欧元区1月服务业PMI为51.9，低于预期的52.6。

亚洲股市与地区动态

亚洲股市周五多数收高。中国上海综合指数上涨0.33%，日本日经225指数上涨0.29%。

中国方面，上海综合指数收盘走高。盘面上，防务和有色金属板块表现突出，人工智能相关个股则因获利回吐走弱。尽管监管部门近期加大对异常交易行为的监管力度，基准指数本周仍录得上涨。

过去一周，上海和深圳证券交易所对数百起异常交易行为采取监管措施，包括打击拉抬股价和虚假申报等行为。监管机构上周还收紧了融资融券相关规则。彭博社周五报道称，中国证券监管机构正考虑对内地企业赴港上市设定更严格标准，此前离岸融资活跃引发对交易质量的关注。

汇率方面，中国人民银行将人民币兑美元中间价设在7元以上，为2023年以来首次。市场人士认为，这一举措显示当局在允许人民币逐步升值的同时，仍在考虑出口企业的承受能力。南华早报周五报道称，中国预计将在2026年设定4.5%至5%的官方经济增长目标。

企业层面，阿里巴巴集团在香港股价上涨逾2%。彭博社报道称，该公司正筹备其芯片制造子公司“平头哥”（T-Head）的上市计划。

日本方面，日经225指数在日本央行维持政策利率不变后收涨。日本股市亦受到隔夜美股上涨的提振，电子游戏、银行和制药板块领涨。不过，该指数本周仍录得小幅周线下跌。

日本央行周五按预期将政策利率维持在0.75%，以评估上月加息的影响。政策委员会成员高田肇曾提议将利率上调至1%，但未获多数支持。在最新季度展望报告中，日本央行上调了2025财年和2026财年的经济增长预期，并上调了六项通胀预测中的四项。

行长上田和夫在会后表示，如经济前景按预期发展，央行将继续推进加息。他同时指出，央行可能通过操作平抑债券市场波动。不过，受决议中异议票及更高通胀预期影响，日本10年期国债收益率周五走高，市场对日本央行提前进一步加息的预期有所升温。

数据方面，日本12月全国核心消费者物价指数同比上涨2.4%，符合预期。私营部门调查显示，日本1月制造业活动七个月来首次扩张，服务业增长亦有所加快。日本1月au Jibun银行制造业PMI初值为51.5，高于预期的50.1。

政治方面，消息称首相高市早苗周五解散众议院，并宣布于2月8日举行提前大选。反映日经225期权隐含波动率的日经波动率指数上涨6.92%，至31.66。

美股盘前个股动态

盘前美股个股方面：

• 英特尔（INTC）因发布弱于预期的第一季度指引且首席执行官提示制造挑战，股价盘前下跌逾13%。
• 英伟达（NVDA）盘前上涨逾1%。彭博社报道称，中国官员已通知包括阿里巴巴集团在内的中国大型科技企业，可准备订购其H200人工智能芯片。
• 直觉外科（ISRG）盘前上涨逾3%。该手术机器人制造商公布的第四季度业绩好于市场预期。
• 应用材料（AMAT）盘前上涨逾1%。德意志银行将其评级由“持有”上调至“买入”，目标价定为390美元。
• 宝洁（PG）盘前上涨逾1%。摩根大通和星展银行均上调该股评级。

当日美股财报关注

周五美国市场财报方面，投资者将关注SLB N.V.（SLB）、First Citizens BancShares（FCNCA）、Booz Allen Hamilton（BAH）及Webster Financial（WBS）等公司业绩表现。