维多利亚的秘密（Victoria’s Secret）在最新公布的财年第一季度业绩显著好于市场预期后，上调了全年销售和盈利指引，其股价在周二美股盘前交易中一度上涨约40%。

公司表示，关税成本下降以及更多消费者愿意以正价购买产品，是推动业绩超预期和上调指引的主要原因。

第一季度业绩大幅超预期

根据LSEG汇总的数据，维多利亚的秘密第一财季主要业绩指标如下：

• 调整后每股收益：0.60美元，市场预期为0.30美元
• 收入：15.6亿美元，市场预期为15.2亿美元

截至5月2日的三个月内，公司实现净利润4770万美元，折合每股收益0.56美元，而上年同期为亏损166万美元，每股亏损0.02美元。剔除一次性重组费用后，调整后每股收益为0.60美元。

期内销售额由上年同期的13.5亿美元增至15.6亿美元，增幅约15%。包括门店和电子商务在内的同店销售增长13%，高于StreetAccount此前预估的11.4%。

上调全年销售与利润预期

在业绩超预期的基础上，维多利亚的秘密上调了2026财年销售和盈利展望。公司现预计全年销售额将在70.3亿至71.3亿美元之间，高于此前给出的68.5亿至69.5亿美元区间，也高于LSEG分析师预估的69.9亿美元。

公司同时将全年调整后营业利润指引上调逾1亿美元，最新预期区间为5.5亿至5.8亿美元，早前指引为4.3亿至4.6亿美元。

首席财务官斯科特·塞凯拉（Scott Sekella）表示，上调预期主要反映销售表现好于预期，从而带来更强的固定成本杠杆效应，以及部分此前由美国前总统唐纳德·特朗普政府推行、现已被裁定为非法的广泛关税下调所带来的成本改善。

他称，这一调整“基于我们第一季度的表现、进入第二季度时的势头以及对下半年新品发布的信心”。

当前季度指引亦偏乐观

在部分零售商对消费者在退税刺激减弱后的支出意愿持谨慎态度之际，维多利亚的秘密对当前季度给出了相对乐观的展望。

公司预计本季度销售额将在15.9亿至16.2亿美元之间，高于LSEG分析师预期的15.6亿美元。

塞凯拉提到，第一季度零售行业部分增长与较高的个人退税金额有关。部分消费者将这部分额外资金用于在维多利亚的秘密门店购物，但他表示，这一影响处于“正常水平”，且即便许多消费者不再收到退税，本季度的趋势仍保持稳定。

管理层称转型效果开始显现

首席执行官希拉里·苏珀（Martin Waters? 原文为希拉里·苏珀，按原文保留）在接受CNBC采访时表示，公司多个业务板块均实现稳健增长。

她称：“维多利亚的秘密、Pink品牌、美妆渠道、数字业务、门店和国际业务均实现了非常稳定的两位数销售增长，所有这些都非常积极。”

苏珀指出，“超级充能胸罩”（Supercharged Bra）是公司当前最重要的举措之一，该品类实现了两位数的同店销售增长。她表示，胸罩业务对客户忠诚度和整体业务的重要性“不可忽视”。

她还表示，公司在本季度通过“显著减少促销活动”实现了销售增长，并在18至24岁消费者群体中获得了市场份额。

苏珀已在公司任职近两年。她表示，自己组建的新管理团队即将迎来一周年，转型成果开始在业绩中体现。“一旦达到一年，你开始积累贡献，因为你能看到模式、趋势，并且能够真正发挥乘数效应，”她说。她同时表示，公司仍处于转型初期，对未来发展方向“非常清楚”，将通过分阶段推进策略以释放业务潜力。

消费者结构与品牌定位调整

苏珀表示，本季度公司在所有收入群体中均实现销售增长，其中年收入低于5万美元和高于20万美元的消费者增幅最为明显。她认为，这表明推动销售的关键在于产品本身，而非价格或折扣。

自接任以来，苏珀一直致力于重新梳理维多利亚的秘密的品牌定位，将其定义为“性感但不以牺牲舒适为代价”的内衣品牌，强调产品的情感价值而不仅是功能属性。她推动发展美妆业务，重振Pink品牌，并重建作为公司核心支柱的胸罩系列。

近年来，维多利亚的秘密面临新兴竞争对手、美学标准变化以及因模特形象而遭遇的刻板印象批评。苏珀表示，公司正努力应对这些挑战，同时打造能够吸引新一代消费者的业务。

线下门店被视为竞争优势

在渠道布局方面，维多利亚的秘密在购物中心拥有庞大的门店网络。尽管这一点过去曾受到质疑，但苏珀认为，这一网络目前已成为公司的优势之一。

她表示，公司在线下购物体验方面“非常出色”，门店已被证明是竞争优势。“这里是她想去的地方，想要享受为她量身打造的体验，”苏珀说。