美股期货指向高开 美伊停火预期压过地缘紧张

6月标普500 E-Mini期货（ESM26）周一盘前上涨0.51%，6月纳斯达克100 E-Mini期货（NQM26）上涨0.81%，显示长周末后华尔街有望高开。交易员表示，市场对美国与伊朗可能达成停火的预期，在一定程度上压过了美国方面近期对德黑兰的强硬表态。

据Axios周日报道，美国、伊朗及地区调解方正就一项为期45天的潜在停火安排进行谈判，该安排被视为为战争长期结束铺路的可能步骤。报道同时指出，在未来48小时内达成协议的可能性较低。

Axios援引美国总统特朗普的话称，如果伊朗不达成协议，他将“炸毁那边的一切”。特朗普计划于当地时间周一下午1点召开新闻发布会，并在其社交平台Truth Social上提及周二晚8点的最后期限，但未披露更多细节。

中东局势仍紧张 原油回落

周末期间，特朗普总统在公开表态中加大对伊朗的威胁力度，称将自周二起针对伊朗发电厂发动攻击，并对该国释放“地狱”。

伊朗方面拒绝了特朗普最新的最后通牒。美方要求重新开放霍尔木兹海峡，伊朗则表示，只有在战争相关损失获得赔偿后，才会全面恢复该航道运营。与此同时，德黑兰继续袭击邻近海湾国家的能源设施，其中包括科威特的石油总部。

在停火谈判消息及更多船只通过霍尔木兹海峡的报道影响下，WTI原油价格周一下跌逾1%。

强劲就业数据支撑风险情绪

除地缘政治进展外，上周五公布的美国就业数据也为市场提供支撑。由于耶稣受难日假期，当日美国股市休市，相关数据的市场反应延后至本周。

美国劳工部周五公布的报告显示，3月非农就业人数增加17.8万，远高于市场预期的6.5万，为2024年底以来最大单月增幅。3月失业率意外从4.4%降至4.3%。

薪资增速方面，3月美国平均小时工资环比上涨0.2%，同比上涨3.5%，均低于市场预期的环比0.3%和同比3.7%。

Comerica银行首席经济学家比尔·亚当斯表示，这份报告“几乎无法反映伊朗战争对就业市场的影响”。他认为，美联储在接下来的几次决策中将维持利率不变，以观察战争对经济的影响。

达拉斯联储主席洛里·洛根上周四表示，中东冲突增加了通胀上行和劳动力市场走弱的风险。她指出，如果冲突迅速解决且霍尔木兹海峡重新开放，对经济和就业的影响可能有限；但“如果冲突持续且海峡长时间未能重新开放，可能会带来更多不利影响”。

利率期货定价显示，市场几乎一致预期美联储将在4月会议上维持利率不变，概率约为99.5%。市场同时隐含，到2026年底降息的概率约为13.1%。

本周焦点：美国通胀数据与美联储纪要

在中东局势仍存不确定性的背景下，投资者本周将重点关注两份美国通胀报告以及美联储最新政策会议纪要。

数据方面，3月消费者价格指数（CPI）和2月核心个人消费支出价格指数（PCE）将先后公布，其中核心PCE为美联储偏好的通胀指标。市场普遍认为，CPI将成为焦点，因其将显示中东冲突推动的能源价格上涨如何传导至更广泛的物价水平。

AJ Bell分析师在一份报告中指出，即便美国作为石油和天然气净出口国在一定程度上受到保护，3月CPI读数仍将体现能源市场飙升的初步影响。经济学家预计，这将是自2022年以来整体通胀最大单月涨幅之一。与此同时，核心PCE价格指数将更多反映冲突爆发前的价格压力。

除通胀数据外，美国第四季度国内生产总值（GDP）最终估值也将受到关注。其他重要经济数据包括：耐用品订单及核心耐用品订单、消费者信贷、首次申领失业救济人数、个人支出与个人收入、工厂订单以及密歇根大学消费者信心指数初值。

政策层面，美联储3月17日至18日会议纪要预计将于周三公布。联邦公开市场委员会（FOMC）上月维持利率不变，纪要将披露决策讨论细节，并可能反映决策者对通胀走势及中东冲突潜在经济影响的看法。本周，美联储副主席菲利普·杰斐逊和芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比也将发表讲话，市场将从中寻找政策信号。

上周美股表现：个股分化明显

上周四，华尔街主要股指涨跌互现，个股表现分化。

标普500成分股中，SBA Communications（SBAC）上涨逾18%，为当日涨幅最大个股。此前彭博社报道称，该公司在收到初步收购意向后，正探索包括潜在出售在内的多种战略选项。

通信与科技板块中，Globalstar（GSAT）上涨逾13%。《金融时报》报道，亚马逊正与该公司就潜在收购进行洽谈。英特尔（INTC）上涨逾4%，为纳斯达克100指数中涨幅最大股票。公司宣布，将以142亿美元回购由阿波罗全球管理的股份，从而重新获得其爱尔兰芯片厂的完全控制权。

下跌方面，特斯拉（TSLA）下挫逾5%，为标普500和纳斯达克100中跌幅最大的成分股。公司公布的第一季度车辆交付量低于市场预期。

亚洲与欧洲市场：假期与地缘消息交织

欧洲方面，受复活节星期一假期影响，所有主要欧洲股指周一休市。

亚洲方面，日本和中国市场走势分化。日本日经225指数周一上涨0.55%，中国内地金融市场因清明节休市，上海综合指数暂停交易，预计将于周二恢复。

日经225指数当日受到美伊可能停火消息及更多船只通过霍尔木兹海峡报道的提振。Axios此前报道，美国、伊朗及多位地区调解人正就一项可能的45天停火安排进行谈判。马来亚银行证券销售交易主管塔雷克·霍尔查尼表示，亚洲市场对任何避免最坏情况（如石油流动完全中断）的迹象反应尤为迅速。

周一日本股市中，零售和芯片股领涨。不过，在指数盘中触及心理关口54,000点后，部分投资者选择获利了结，基准指数收盘明显低于盘中高位。

债市方面，基准日本国债收益率周一升至27年新高。市场对次日30年期国债拍卖持谨慎态度，同时油价高企和日元走弱加剧通胀担忧。日本国债收益率也跟随强于预期的美国就业数据而走高。

日本银行在周一发布的季度地区经济报告中表示，由于中东冲突导致油价飙升和供应中断，一些地区经济可能恶化。报告称，随着不确定性加剧，一些企业担忧主要能源价格上涨可能损害企业利润和消费。

该评估与日本银行董事会此前围绕冲突引发通胀风险的鹰派讨论形成对比，凸显该行本月是否加息仍存不确定性。不过，日本银行对全部九个地区的整体经济评估保持乐观，认为消费在入境旅游和工资上涨的带动下仍具韧性。

本周，投资者将关注日本2月工资数据，尤其是经通胀调整后的实际工资指标。该指标在1月首次转正，结束一年多的负增长。日经波动率指数（反映日经225期权隐含波动率）周一收涨42.07%，报38.60。

债市与宏观数据：美债收益率走高

美国债券市场方面，基准10年期美国国债收益率最新报4.36%，日内上行0.97个基点。市场在消化强劲就业数据的同时，也在为本周即将公布的通胀数据和美联储纪要重新定价。

当日美国将公布3月ISM非制造业采购经理指数。经济学家预计，3月ISM服务业指数为54.8，低于前值56.1，投资者将借此评估服务业扩张力度及其对通胀的潜在影响。

美股盘前个股动态

盘前交易中，美国大型科技股普遍走高。“壮丽七巨头”中，特斯拉（TSLA）和Meta平台（META）盘前涨幅均超过1%。

芯片板块延续强势，美光科技（MU）盘前上涨逾3%，Marvell科技（MRVL）涨近2%。

与加密货币相关的股票盘前普遍上涨，比特币价格涨超1%。Strategy（MSTR）盘前涨逾4%，Coinbase（COIN）和MARA Holdings（MARA）涨幅均超过3%。

个股评级调整方面，Netflix（NFLX）盘前上涨逾1%。高盛将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为120美元。Carvana公司（CVNA）盘前下跌逾1%，美国银行将其评级从“买入”下调至“中性”。

财报与后市安排

财报方面，本周一美国市场暂无重要公司公布业绩。其后，达美航空（DAL）和康斯特雷申品牌（STZ）将于本周内发布季度财报。大型银行预计将于下周启动第一季度财报季，投资者将结合宏观数据与企业业绩，评估经济与盈利前景。