美元概况：地缘风险与数据交织下小幅回落

周二，美元指数（DXY00）下跌0.11%。市场担忧伊朗战争持续可能推高全球能源价格并扰乱经济前景，令美元承压。不过，美国2月非国防资本货物新订单（剔除飞机及零部件）好于预期，在一定程度上限制了美元跌幅。此外，当日股市表现疲弱，带动部分美元流动性需求上升。

伊朗局势与市场关注的最后期限

市场密切关注美国东部时间周二晚8点前的外交进展。报道显示，特朗普总统坚持，任何协议必须确保霍尔木兹海峡航运通畅，否则若未能达成协议，他将下令摧毁伊朗的桥梁和发电厂。

据Axios报道，美国周二对卡尔格岛的军事目标实施打击。以色列方面则警告伊朗民众避免使用本国铁路网络。与此同时，伊朗据称继续在波斯湾发动攻击，令和平前景黯淡。市场担心，如若在上述最后期限前未能就重新开放霍尔木兹海峡达成协议，冲突可能升级，进一步推升能源价格并加剧避险情绪。

美国经济数据：资本支出稳健、信贷增速放缓

美国2月非国防资本货物新订单（剔除飞机及零部件）环比增长0.6%，高于市场预期的0.5%。该指标被视为企业资本支出的代理，显示相关支出动能略强于预期。

美国2月消费者信贷增加94.84亿美元，低于预期的102.5亿美元，显示居民部门信贷扩张略逊于市场预估。

美联储官员表态与利率预期

纽约联储主席约翰·威廉姆斯周二发表偏鸽派言论，对美元构成压力。他表示，预计伊朗战争引发的能源成本上升将推高整体通胀，但美国潜在价格压力前景“基本未变”，并称预计核心通胀仅会上升0.1至0.2个百分点。

利率衍生品定价显示，掉期市场对4月28-29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议加息25个基点的概率仅为3%。

从更长期利差预期看，市场预计到2026年，美联储将至少降息25个基点，而日本央行和欧洲央行则被预期至少各加息25个基点。相对不利的利差前景继续压制美元表现。

欧元：受益于美元走弱与欧银鹰派言论

欧元兑美元（^EURUSD）周二上涨0.33%。美元走弱为欧元提供支撑，欧元区数据及欧洲央行官员表态亦构成利好。

数据方面，欧元区3月标普综合采购经理指数（PMI）由此前的50.5上调0.2点至50.7。与此同时，欧洲央行管委皮埃尔·温施周二发表偏鹰派言论称，若伊朗战争持续，欧洲央行可能需要多次加息，这一表态提振了欧元。

不过，欧元涨幅受到多重因素限制。欧元区4月Sentix投资者信心指数跌幅超出预期，下跌16.1点至-19.2，创2.5年新低，远低于预期的-8.0，反映投资者情绪明显转弱。此外，原油价格周二升至4周高位，对高度依赖能源进口的欧元区构成不利影响，也限制了欧元上行空间。

掉期市场显示，投资者对欧洲央行4月30日政策会议加息25个基点的概率定价为68%。

日元：油价走高与国内数据施压

美元兑日元（^USDJPY）周二小幅上涨0.07%。WTI原油价格攀升至4周高点，对几乎全部能源依赖进口的日本经济不利，拖累日元表现。

日本方面，周二公布的家庭支出数据显示降幅超出预期，对日元构成压力。不过，日本2月领先指标CI上升0.3，升至3.5年高位，在一定程度上限制了日元跌势。

利率预期方面，市场对日本央行4月28日会议加息25个基点的概率定价为48%。

贵金属：货币政策担忧与避险需求交织

6月交割的COMEX黄金（GCM26）周二收盘持平，5月交割的COMEX白银（SIK26）下跌0.860美元，跌幅1.18%。

当日贵金属价格整体承压，主要因市场担心全球能源价格上涨将迫使各国央行收紧货币政策，而更紧的货币环境通常被视为贵金属利空因素。WTI原油价格升至4周高点，加剧了上述担忧。

与此同时，伊朗战争持续及霍尔木兹海峡相关谈判的不确定性，为贵金属提供避险支撑。市场担心，若周二晚未能就重新开放霍尔木兹海峡达成协议，冲突可能升级。报道还称，伊朗的中东邻国对其不满情绪上升，伊朗对美以攻击的回应包括袭击多个邻国目标。

除地缘风险外，美国关税不确定性、政治动荡、巨额财政赤字以及政府政策不确定性等因素，也被视为支撑贵金属作为价值储存工具的需求。

基金持仓与央行购金动态

近期基金减持贵金属对价格形成一定压力。黄金ETF多头持仓上周二降至3.75个月低点，此前在2月27日曾升至3.5年高位。白银ETF多头持仓在3月27日降至6.5个月低点，而在去年12月23日曾触及3.5年高位。

央行购金方面，最新数据显示，中国人民银行3月黄金储备增加16万金衡盎司，至7438万盎司，已连续第17个月增持黄金储备。同期，中国央行3月购金规模为16万金衡盎司，为近11个月来最高水平，被视为对金价形成支撑。