美元受股市暴跌与加息预期支撑走强

周二，美元指数（DXY00）攀升至13个月高位，收盘上涨0.36%。市场数据显示，当日全球股市大幅下挫，投资者对美元流动性的需求上升，推动美元走强。上周三美联储会议释放的年内加息信号也继续为美元提供支撑。

当日公布的美国经济数据对美元影响方向不一。6月标普制造业采购经理人指数（PMI）意外回升0.6点至55.7，高于市场预期的回落至54.6，为近四年来最快扩张速度；但6月里士满联储制造业现况调查指数下滑9点至4，低于预期的8点。

利率定价方面，掉期市场显示，投资者对7月28-29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议加息25个基点的概率预估为36%。

欧元创一年新低 受央行表态与数据分化影响

欧元兑美元（^EURUSD）周二跌至一年低点，收盘下跌0.42%。欧元延续周一跌势，市场认为，欧洲央行行长拉加德此前的鸽派表态削弱了进一步加息的预期。她表示，不认为欧洲央行需要就美伊冲突作出更强硬的政策反应。

经济数据方面，欧元区6月标普制造业PMI下降0.3点至51.3，低于预期的持平于51.6；但6月标普综合PMI上升1.0点至49.5，高于预期的49.2。欧元区5月新车注册量同比增长3.2%，至95.5万辆，连续第四个月录得增长。

欧洲央行内部表态存在分化。首席经济学家菲利普·莱恩周二发表相对鹰派言论，称欧洲央行官员面临通胀在目标之上“持续相当长时间”的风险，该表态在一定程度上限制了欧元跌幅。利率定价显示，市场对欧洲央行在7月23日政策会议上加息25个基点的概率预估为10%。

日元小幅走强 市场关注日本央行政策节奏

美元兑日元（^USDJPY）周二微跌0.01%。在日本经济数据表现较强的背景下，日元小幅走强。6月日本标普制造业PMI上升0.4点至54.9，服务业PMI上升1.8点至51.8，制造业和服务业均处于扩张区间。当日美国国债收益率回落，也为日元提供一定支撑。

不过，日元涨幅受到对日本央行政策正常化进程缓慢的担忧所限制。上周，日本央行副行长内田表示，将评估加息对经济的影响，暗示货币政策收紧将以较为缓慢的方式推进。

在汇率方面，日本财政大臣片山佐月周二表示，她与美国财政部长斯科特·贝森特举行会谈，双方同意在必要时对汇率采取“大胆”措施，并称两国在外汇政策上日益“保持一致”。在美元兑日元汇率维持在160以上的背景下，市场认为干预风险上升，日本当局此前曾在该水平附近多次入市干预。

利率预期方面，市场对日本央行在7月31日会议上加息25个基点的概率定价为3%。

贵金属承压下挫 遭遇美元走强与保证金平仓双重压力

贵金属市场周二大幅回落。8月交割的COMEX黄金（GCQ26）收盘下跌53.30美元，跌幅1.27%；7月交割的COMEX白银（SIN26）收盘下跌3.513美元，跌幅5.36%。盘中黄金跌至1.5周低点，白银跌至3个月低点。

分析显示，美元指数升至13个月高位对以美元计价的贵金属构成压力。同时，股市急剧抛售引发部分投资者为满足保证金要求而平仓贵金属多头头寸，进一步打压金银价格。欧洲央行首席经济学家莱恩关于通胀可能在目标之上“持续相当长时间”的鹰派表态，也被视为对贵金属不利。

另一方面，股市暴跌带来的避险需求在一定程度上对贵金属形成支撑。周二WTI原油价格跌至3.5个月低点，缓解了通胀预期，市场认为这可能为全球央行放松货币政策提供空间，从而对贵金属构成利好。此外，在英国政治不确定性加剧的背景下，继基尔·斯塔默周一宣布将辞去英国首相职务后，市场对贵金属的避险配置需求有所增加。

资金流向方面，近期贵金属相关基金的减持对价格形成压力。上周三，黄金ETF多头持仓降至7.5个月低点，此前在2月27日曾触及3.5年高位；白银ETF多头持仓上周五降至11个月低点，此前在去年12月23日达到3.5年高位。

央行购金需求仍对金价提供一定支撑。数据显示，中国人民银行5月黄金储备增加32万盎司，至7,496万盎司，为17个月来最大单月增幅，也是连续第19个月增加黄金储备。