美元回升 股市走低

美元指数（DXY00）当日上涨0.18%。在此前一度走弱后，美元在最新美国就业数据公布后转而走强。数据显示，美国每周初请失业金人数增幅低于市场预期，强化了劳动力市场依然稳健的判断。同时，股市下跌带动对美元流动性的需求增加，进一步支撑美元走高。

交易时段早些时候，美元一度承压，原因是人民币走强，人民币汇率升至约2.75年来高位。

美国最新数据显示，周度初请失业金人数增加4000人至21.2万人，低于市场预期的21.6万人。利率掉期定价显示，市场预计美联储在3月17-18日政策会议上降息25个基点的概率约为2%。

尽管当日美元走强，市场定价仍反映出中长期对美元的偏弱预期。联邦公开市场委员会（FOMC）被认为在2026年前可能累计降息约50个基点，而日本央行在同一时期预计将加息约25个基点，欧洲央行则被预期在2026年维持利率大致不变。

欧元承压下跌

欧元兑美元（^EURUSD）当日下跌0.16%。欧元主要受美元走强拖累，同时欧元区最新经济数据亦对汇价构成压力。

欧盟公布的数据显示，欧元区2月经济信心指数意外下滑1.0点至98.3，低于市场预期的99.8。另据统计，欧元区1月M3货币供应量同比增长3.3%，高于预期的2.9%，为六个月来最大增幅。

利率掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日政策会议上降息25个基点的概率约为1%。

日元走强 美元兑日元回落

美元兑日元（^USDJPY）当日下跌0.27%，日元走强。日本央行理事高田肇发表偏鹰派言论，表示支持日本央行进一步加息，并称日本通胀趋势“核心已被加热”，相关表态提振了日元。

日本经济数据亦对日元形成支撑。日本12月领先指标CI由此前公布的110.2上修0.8点至111.0，为19个月高位。

市场预期方面，交易定价显示，日本央行在3月19日下一次会议上加息的概率约为10%。不过，日元涨幅部分受到限制，因日本股市表现强劲，日经指数创下历史新高，削弱了对日元的避险需求。

黄金、白银价格回落

贵金属市场方面，4月交割的COMEX黄金（GCJ26）期货当日下跌60.90美元，跌幅1.17%；3月交割的COMEX白银（SIH26）期货下跌5.308美元，跌幅5.83%。

金银价格回落，部分原因在于地缘政治紧张局势出现缓和迹象。作为美伊核谈判调解人的阿曼外长表示，相关各方“交换了富有创造性和积极的想法”，谈判迄今进展积极，并将在当日继续进行。这削弱了市场对贵金属避险属性的短期需求。

与此同时，日本央行理事高田肇当天发表的支持进一步加息的言论，引发部分贵金属多头平仓，亦对金银价格形成压力。

尽管当日价格回落，贵金属仍受到多重因素支撑，包括美国关税政策以及伊朗、乌克兰、中东和委内瑞拉等地区的地缘政治不确定性。此外，美国国内政治前景、大规模财政赤字以及相关政策不确定性，被认为促使部分投资者降低美元资产持有比例，转向贵金属资产。

央行购金需求同样为金价提供支撑。数据显示，中国人民银行1月黄金储备增加4万盎司，至7419万盎司，实现连续第十五个月增持黄金储备。

此前，金融体系流动性增加也被视为利好贵金属。联邦公开市场委员会曾于12月10日宣布，每月向美国金融系统注入400亿美元流动性，被认为提升了市场对贵金属作为价值储存工具的需求。

政策预期与市场仓位变化

在美国方面，1月30日特朗普总统宣布提名凯文·沃什为新任美联储主席后，黄金和白银价格自历史高位大幅回落，引发贵金属多头大规模平仓。沃什被市场视为相对鹰派的美联储主席候选人，被认为不太支持大幅降息预期。

近期贵金属价格波动加剧，全球多家交易所上调黄金和白银保证金要求，进一步推动多头减仓。

不过，基金层面对贵金属的配置需求仍然保持在较高水平。黄金ETF多头持仓在周三升至约3.5年高位。白银ETF多头持仓则在去年12月23日触及3.5年高点后出现回落，最新数据显示，其持仓在本周一下降至约3.25个月低位。