美元指数（DXY00）周四上涨0.51%，创下三个半月新高。市场数据显示，当日全球股市走弱，带动对美元流动性的需求上升，同时美国国债收益率攀升，进一步强化了美元的利率优势。

从经济数据看，多项美国最新指标对美元形成支撑。美国上周初请失业金人数减少1000人，降至21.3万人，弱化了此前市场对劳动力市场放缓的预期，此前普遍预期为21.5万人。美国1月贸易逆差缩小至545亿美元，低于市场预估的660亿美元。房地产方面，美国1月新屋开工环比增长7.2%，达到148.7万户，创11个月新高，明显好于市场此前预期的134.1万户将出现下降；不过，同期建筑许可环比下降5.4%，降至137.6万户，为五个月低点，弱于141万户的预期。

利率预期方面，掉期市场定价显示，投资者预计美联储在3月17日至18日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为1%。同时，市场仍认为美元在中长期面临利差前景走弱的压力：预期FOMC在2026年前至少降息25个基点，而日本央行（BOJ）和欧洲央行（ECB）在同一时期至少加息25个基点的预期仍在。

在主要货币对方面，欧元兑美元（EURUSD）周四下跌0.45%。除美元走强外，欧元区经济前景相关表态也对欧元构成压力。欧盟经济事务主管瓦尔迪斯·多姆布罗夫斯基斯表示，若中东战争导致原油价格维持在每桶约100美元且天然气价格长期高企，今年通胀率可能超过3%，欧元区国内生产总值（GDP）可能因此最多下降0.4个百分点。利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日下一次政策会议上加息25个基点的概率为3%。

美元兑日元（USDJPY）周四上涨0.30%，日元兑美元跌至八周低点。市场认为，国际原油价格大幅上涨对日本经济不利，叠加美国国债收益率上行，对日元形成压力。日本方面数据则显示，日本第一季度大型全行业商业状况指数从上一季度的4.9降至4.4。利率预期方面，市场预计日本央行在3月19日会议上加息的概率为2%。日本央行行长上田和夫周四表示，汇率是影响物价的关键因素，对通胀的影响较以往更大，该表态在一定程度上限制了日元的跌幅。

贵金属市场方面，4月交割合约黄金（GCJ26）周四收盘下跌53.30美元，跌幅1.03%；5月交割合约白银（SIK26）收盘下跌0.423美元，跌幅0.49%。全球债券收益率上升以及美元升至三个半月高位，引发黄金和白银抛售。与此同时，原油价格当日上涨约9%，推高通胀预期，市场认为这可能制约美联储降息空间，亦对金价构成压力。

不过，股市走弱带来的避险需求，对黄金和白银价格跌势形成一定限制。报道显示，在伊朗战争背景下，避险买盘为贵金属提供了基本支撑。此外，美国1月新屋开工意外升至11个月高位，被视为对白银这一工业金属需求的利好因素。

央行购金需求继续为金价提供支撑。最新数据显示，中国人民银行1月黄金储备增加4万盎司，至7419万盎司，实现连续第十五个月增持黄金储备。

基金层面，贵金属相关产品持仓仍处于相对高位。黄金ETF多头持仓在2月27日升至三年半高点。白银ETF多头持仓则在去年12月23日触及三年半高位，随后出现减仓，在2月23日降至三个半月低点。