美元与利率预期

美元指数（DXY00）周二走低，收盘下跌0.28%。市场人士指出，当日WTI原油价格下挫约3%，压低通胀预期，被视为可能促使美联储在未来采取更宽松货币政策的因素之一，从而对美元形成压力。同时，美国国债收益率当日回落，削弱了美元的利差优势，也不利于美元表现。

在盘中低位附近，美元一度获得美国经济数据好于预期的支撑而小幅回升。数据显示，美国4月贸易逆差从3月的566亿美元缩小至559亿美元，优于市场预期的561亿美元；5月现有房屋销售环比增长3.2%，达到417万套的五个月高位，高于预期的407万套。

利率衍生品定价显示，掉期市场目前隐含的美联储在6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率约为3%。

原油与地缘局势表态

WTI原油价格当日下跌约3%。美国总统特朗普当天就与伊朗局势发表评论，称预计与伊朗的战争将“迅速结束”，并表示，“我们正处于一项非常非常好的协议的最后阶段，他们可能在一两天内就会有初步了解。”相关表态后，油价继续走低。

欧元受益于美元走弱及欧元区数据

欧元兑美元（^EURUSD）当日上涨0.29%。交易员称，美元走弱为欧元提供直接支撑，叠加德国经济数据表现稳健，推动欧元走强。

德国4月工业产出环比增长0.4%，符合市场预期，为五个月来最大单月增幅。贸易数据亦好于预期：4月出口环比增长0.9%，市场此前预期为下降0.5%；4月进口环比增长1.2%，预期为下降2.0%。

此外，原油价格下跌约3%被视为利好以进口能源为主的欧元区经济，从而间接支撑欧元。利率市场定价显示，市场普遍预计欧洲央行将在周四的政策会议上加息25个基点，相关预期被认为已基本完全计入价格。

日元小幅走软 关注日本央行动向

美元兑日元（^USDJPY）当日小幅上涨0.02%。日元略有走弱，部分原因在于日本股市走强，日经指数上涨2%，削弱了日元的避险买需。

不过，日元跌幅有限。一方面，国际油价下跌约3%被视为利好高度依赖能源进口的日本经济和日元，日本能源进口依赖度被指超过90%；另一方面，日经发布的有关日本央行的“鹰派”报告也对日元形成一定支撑。该报告称，日本央行预计将在下周的政策会议上将政策利率上调25个基点至1.00%。

日本宏观数据方面，日本5月机床订单同比增长37.4%，为连续第11个月同比增长。利率市场预期，日本央行在6月16日下一次政策会议上加息25个基点的概率约为95%。

贵金属回吐涨幅 受多重因素交织影响

贵金属方面，8月交割的COMEX黄金（GCQ26）期货价格下跌19.20美元，跌幅0.44%；7月交割的COMEX白银（SIN26）期货下跌0.940美元，跌幅1.37%。

盘中早些时候，金银价格一度走高，但随后回吐涨幅。市场参与者指出，美国5月现有房屋销售数据强于预期，被解读为美联储政策立场偏向“鹰派”的信号之一，而全球股市走强也削弱了贵金属的避险需求。此外，日经关于日本央行可能在下周会议上加息25个基点至1.00%的“鹰派”报道，同样对金银价格构成压力。

与此同时，美元走弱在一定程度上为贵金属提供支撑。原油价格下跌约3%缓解了通胀担忧，被视为可能推动全球央行在未来采取更宽松货币政策的潜在因素之一，这一预期对金银价格形成利好。报道还称，持续的美国与伊朗战争局势为贵金属提供了部分避险买盘支撑。

白银价格亦受到中国经济数据的支撑。数据显示，中国5月贸易数据好于预期：出口同比增长19.4%，高于预期的15.0%；进口同比增长27.4%，高于预期的26.0%。市场观点认为，相关数据反映经济活动较为强劲，有利于工业金属需求，从而支撑白银价格。

资金流向与央行购金

从资金流向看，近期基金在贵金属市场的减持对价格构成压力。黄金ETF多头持仓在3月31日降至5个半月低点，此前在2月27日曾升至3年半高位。白银ETF多头持仓在本周一降至10个月低点，此前在去年12月23日曾触及3年半高位。

央行购金需求方面，报道援引数据称，中国央行5月黄金储备增加32万盎司，至7496万盎司，为17个月来最大单月增幅，并实现连续第19个月增加黄金储备，被视为对金价形成一定支撑。