美元指数小幅回落 经济数据与油价共振施压

周四，美元指数（DXY00）下跌0.10%。市场人士指出，以色列与黎巴嫩宣布停火的消息引发WTI原油价格当日下跌逾3%，通胀预期随之回落，强化了美联储未来可能放松货币政策的预期，对美元形成压力。

同日公布的美国经济数据亦偏弱。美国上周初请失业金人数增加13,000人，至225,000人，创3.75个月新高，高于市场预期的215,000人，被视为劳动力市场走软的信号。第一季度非农生产率由此前公布的0.8%大幅下修至0.3%，低于预期的0.4%。第一季度单位劳动成本则由2.3%下调至1.8%，不及市场此前预期的上调至2.4%。

利率定价方面，掉期市场显示，6月16-17日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率仅为2%。

中东局势与油价：停火消息与风险仍存

周三晚间，美国方面表示，以色列和黎巴嫩同意停火，条件包括真主党停止战斗并从以色列边境附近地区撤离，协议还要求黎巴嫩军队在以色列军队撤离后接管相关地区。报道指出，伊朗坚持与美国达成协议需包括黎巴嫩停火内容。

不过，真主党武装周四表示拒绝遵守美国国务院宣布的停火条件，南黎巴嫩冲突仍在持续。尽管如此，停火消息已在周四引发WTI原油价格下跌超过3%，进而压低通胀预期，并影响全球货币政策预期和相关资产价格表现。

欧元受益于美元走弱与油价下跌 但数据承压

欧元兑美元（^EURUSD）周四上涨0.14%。美元走软为欧元提供支撑，原油价格大幅下跌被视为利好高度依赖能源进口的欧元区经济和欧元汇率。

经济数据方面，欧元区4月零售销售环比下降0.4%，跌幅大于市场预期的0.3%，对欧元构成一定压力。

利率预期方面，市场预计欧洲央行（ECB）将在6月11日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为97%。

日元小幅走强 日本央行加息预期升温

美元兑日元（^USDJPY）周四微跌0.03%。美元整体走弱及国际油价大幅下跌共同推动日元小幅走强。由于日本能源高度依赖进口，油价下跌被视为利好日本经济和日元。

据彭博社报道，日本央行（BOJ）倾向于在本月政策会议上加息。报道指出，日本央行预计将在6月会议上考虑加息25个基点，并可能在今年晚些时候进一步加息。同时，日本央行计划在6月会议上公布最新的债券购买计划，目前正将季度购买规模减少2,000亿日元（约合13亿美元），直至明年3月。

市场定价显示，日本央行在6月16日下一次政策会议上加息25个基点的概率为95%。

贵金属走高 避险与宽松预期共振

贵金属方面，8月交割合约黄金（GCQ26）周四收涨38.10美元，涨幅0.85%；7月交割合约白银（SIN26）收涨0.277美元，涨幅0.38%。

分析指出，美元走弱为黄金和白银提供直接支撑。原油价格下跌约3%压低通胀预期，市场认为这可能促使全球多家央行在未来采取更为宽松的货币政策，从而利好无息资产贵金属。同时，全球债券收益率下行也为金银价格提供支持。

地缘政治方面，真主党武装拒绝遵守美国国务院宣布的以黎停火条件，市场对美伊关系及地区局势的担忧仍存，增加了贵金属的避险需求。

基金持仓与央行购金对金价影响分化

从资金流向看，贵金属基金近期减持对价格形成一定压制。截至3月31日，黄金ETF多头持仓降至5.5个月低点，此前于2月27日曾触及3.5年高位。白银ETF多头持仓在本周三降至9.75个月低点，此前于去年12月23日达到3.5年高点。

与此同时，央行购金需求仍对金价形成支撑。相关数据显示，中国人民银行4月黄金储备增加26万盎司，至7,464万盎司，为一年内最大单月增幅，也是连续第18个月增加黄金储备。