美元承压回落 经济数据限制跌幅

美元指数（DXY00）周三下跌0.13%。纽约时报报道称，伊朗特工提出讨论结束战争条款的建议，消息公布后股市反弹，风险偏好回升，对美元形成压力。

当日公布的美国经济数据整体强于预期，推动美元自盘中低位反弹。2月ADP就业报告显示，美国ADP就业人数增加6.3万，高于市场预期的5万。2月ISM服务业指数意外大幅走强，上升2.3点至56.1，市场此前预期为回落至53.5，为近三年半以来最快扩张水平。

与此同时，通胀相关分项有所缓和。2月ISM服务业采购价格指数下降3.6点至63.0，创11个月低点，低于预期的上升至68.3。

在货币政策方面，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，将通胀拉回目标“非常重要”，并称美联储政策“可能会暂停相当长一段时间”。利率掉期定价显示，市场预计美联储在3月17-18日会议上降息25个基点的概率为2%。

从更长期预期看，市场定价显示，投资者预计美联储在2026年将累计降息约37个基点；同期，日本央行被预计在2026年加息约25个基点，而欧洲央行则被预计在2026年维持利率基本不变。

欧元受益于美元走弱及欧元区数据支撑

欧元兑美元（^EURUSD）当日上涨0.16%。美元走软为欧元提供支撑，欧元区经济数据则进一步强化了对欧洲央行政策的鹰派预期。

数据显示，欧元区1月生产者物价指数（PPI）环比上涨0.7%，同比下降2.1%，均好于市场预期的环比上涨0.2%和同比下降2.6%。

劳动力市场方面，欧元区1月失业率下降0.2个百分点至6.1%，创历史新低，强于预期的6.2%。

利率掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日会议上降息25个基点的概率为0%。

日元走强 日本数据与官员表态提振汇价

美元兑日元（^USDJPY）当日下跌0.30%，日元兑美元走高。

日本2月消费者信心指数上升2.1点至40.0，为约6年9个月高位，高于市场预期的38.2，提振了日元表现。

日本财务大臣片山佐月表示，政府可能采取行动抑制过度汇率波动，包括在必要时进行市场干预，该表态也支撑了日元。

股市方面，日经指数当日下跌约3%，创3个半星期低点，市场避险情绪升温，进一步增加了对日元的避险需求。

市场预计，日本央行在3月19日会议上加息的概率约为5%。

黄金、白银价格回升 地缘局势与美元走弱提供支撑

贵金属市场方面，4月交割的COMEX黄金（GCJ26）上涨26.80美元，涨幅0.52%；5月交割的COMEX白银（SIK26）上涨0.342美元，涨幅0.41%。

金银价格当日反弹，部分收复周二跌幅。美元走弱为贵金属提供支撑。

地缘局势方面，市场对伊朗战争可能在中东地区扩大的担忧，推升了黄金的避险买盘。报道显示，伊朗已对包括卡塔尔、沙特阿拉伯、巴林和阿曼在内的多个国家发动无人机和导弹攻击。

相关冲突引发的能源供应扰动也加剧了通胀担忧。伊朗无人机袭击据称迫使卡塔尔关闭全球最大天然气出口设施拉斯拉凡工厂；霍尔木兹海峡关闭，促使欧佩克最大产油国伊拉克和沙特减产，原因是储油设施接近饱和。上述因素均被视为利多贵金属的通胀对冲需求。

不过，金银价格在盘中高位有所回落。克利夫兰联储主席哈马克关于“美联储政策可能会暂停相当长一段时间”的鹰派表态，以及强于预期的美国2月ADP就业和ISM服务业数据，推动美国国债收益率上升，对贵金属构成压力。

除伊朗战争外，乌克兰、中东及委内瑞拉相关地缘政治风险，也为贵金属提供一定避险支撑。报道还指出，美国关税不确定性、政治局势动荡、大额财政赤字及政策不确定性，促使部分投资者减少美元资产持仓，转向贵金属。

央行买盘方面，中国央行1月将黄金储备增加4万盎司至7419万盎司，为连续第十五个月增持黄金，持续的官方需求对金价形成支撑。

流动性环境亦被认为有利于贵金属需求。此前，美联储在12月10日宣布，每月向美国金融体系注入400亿美元流动性，增加了贵金属作为价值储存工具的吸引力。

基金持仓数据显示，机构对贵金属的配置仍然积极。上周五，黄金ETF多头持仓升至约三年半高位。白银ETF多头持仓则在去年12月23日触及三年半高点后出现明显回落，并在上周一降至约三个半月低点。