TikTok由中国公司字节跳动所有，因美国方面长期担忧用户数据可能被中国政府获取，该应用多年来一直处于华盛顿监管与政治争议的中心。围绕其美国业务的交易在多轮谈判、法律诉讼和竞购后，近期出现关键进展。2026年1月22日（周四），TikTok宣布，负责美国业务的新实体——TikTok USDS合资有限责任公司——正式成立，以履行特朗普总统此前批准、要求将TikTok美国业务出售给美国投资者集团的行政命令。

根据最新安排，字节跳动在新实体中的持股比例将降至不足20%，其余股份由非中国投资者持有。多位投资者此前竞相参与收购，市场报道普遍预计，如果相关交易完全落地，TikTok美国业务整体估值可能升至600亿美元以上。现阶段，有报道估算其美国业务估值约为140亿美元，该数字也曾被美国副总统JD Vance提及。

过去几年，美国用户一直处于这场博弈的直接影响之下。监管不确定性一度引发对应用在美可持续运营的担忧，尤其令依赖TikTok谋生的内容创作者面临风险。去年，该应用在美国曾短暂中断，数以百万计用户一度无法正常使用，随后服务恢复。TikTok于2025年2月2日重新上架苹果App Store和Google Play商店。

在特朗普总统第四次延长TikTok禁令生效期限后，围绕收购的竞争最终收束。2025年12月，TikTok正式与一组美国投资者签署协议，出售其美国实体的一部分股权。2025年早些时候，特朗普总统宣布，中国国家主席习近平已批准相关交易，允许美国投资者联盟取得对该平台的控制权。字节跳动方面则公开表示，将确保平台继续向美国用户开放。

所有权结构与关键参与方

根据TikTok公布的信息，字节跳动将在TikTok USDS合资有限责任公司中保留近20%的股份，其余约80%由非中国投资者持有。

管理投资者集团由甲骨文（Oracle）、私募股权公司银湖（Silver Lake）以及投资公司MGX组成。三家机构各自持有美国业务15%的股份，合计控制45%。

除管理投资者外，其余35%股权由现有字节跳动投资者持有。TikTok新闻稿显示，这部分投资者包括戴尔家族办公室（迈克尔·戴尔的投资公司）、Susquehanna关联公司Vastmere、Alpha Wave Partners以及其他多家机构。

新成立的TikTok USDS合资有限责任公司将负责美国版应用的具体运营，包括数据保护、算法安全、内容审核和软件保障等关键职能。

一份备忘录显示，甲骨文将担任“可信安全合作伙伴”，负责审计并确保平台符合美国国家安全相关条款。甲骨文此前已为TikTok提供云服务，并负责管理美国用户数据。值得注意的是，甲骨文早在2020年就曾参与竞购TikTok。

白宫官员此前表示，甲骨文将负责复制并保护新的美国版推荐算法。根据相关表述，美国TikTok所有者可从字节跳动租赁算法，再由甲骨文对其进行重新训练。根据目前披露的信息，字节跳动将无法访问TikTok美国用户的信息，也不得对美国版算法施加影响。

对美国用户的影响仍待观察

交易刚刚敲定，约2亿美国TikTok用户未来将面临何种具体变化，目前尚无明确结论。

早期有报道称，美国用户可能需要迁移至新平台，但后续报道否认了这一说法，并称用户无需下载新的应用程序。至于用户所看到的算法推荐内容是否会发生变化，目前也尚未有清晰说明。

交易缘起与关键时间线

要理解当前交易格局，需要回顾TikTok与美国政府之间数年互动的主要节点。

这场争议可追溯至2020年8月。当时，特朗普总统签署行政命令，禁止与TikTok母公司字节跳动进行某些交易。一个月后，特朗普政府进一步推动，试图强制要求将TikTok美国业务出售给美国公司，潜在买家包括微软、甲骨文和沃尔玛等。然而，美国一名联邦法官随后暂缓执行相关行政命令，使TikTok在法律诉讼期间得以继续在美运营。

拜登政府上台后，相关进程继续推进。美国参议院通过了针对TikTok的法案，拜登总统随后签署使其生效。作为回应，TikTok起诉美国政府，质疑禁令是否符合宪法，称该应用及其美国用户的第一修正案权利受到侵犯。TikTok方面一再否认构成安全威胁，并表示其在美国存储的数据遵守当地法律要求。

进入2024年，特朗普在其第一任期后的立场出现调整，开始寻求推动字节跳动与美国公司之间达成50比50的所有权安排。围绕TikTok美国业务的竞购方随之增多。

其中一支竞购力量是由Project Liberty创始人Frank McCourt发起的“人民竞标TikTok”联盟。该联盟获得投资公司Guggenheim Securities和律师事务所Kirkland & Ellis的支持。公开支持者包括Reddit联合创始人Alexis Ohanian、电视名人兼投资者Kevin O’Leary、万维网发明者Tim Berners-Lee以及高级研究科学家David Clark。

另一支名为“美国投资者联盟”的竞购团体由Employer.com创始人Jesse Tinsley领导，成员包括Roblox联合创始人David Baszucki、Anchorage Digital联合创始人Nathan McCauley以及知名YouTuber MrBeast。

除上述联盟外，其他被报道的潜在竞标者还包括亚马逊、AppLovin、微软、Perplexity AI、Rumble、沃尔玛、Zoop、前动视首席执行官Bobby Kotick以及前美国财政部长Steven Mnuchin。

在多方博弈和多轮延期后，TikTok最终与以甲骨文等为核心的美国投资者集团达成协议，并推动成立TikTok USDS合资有限责任公司，标志着这场持续多年的交易进入新的阶段。

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