美国股市小幅收高 期指同步上涨

美国股市周四收盘温和上涨。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.27%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）微涨0.05%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.10%。

股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.28%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.15%。

就业数据显示劳动力市场仍具韧性

美国最新就业数据显示，劳动力市场整体仍显韧性。12月非农就业人数增加5万人，低于市场预期的7万人，且11月非农就业增幅由此前公布的6.4万人下修至5.6万人。

尽管新增就业不及预期，失业率却从前值回落0.1个百分点至4.4%，好于预期的4.5%。薪资增速则偏强，12月美国平均小时工资同比上涨3.8%，高于市场预期的3.6%。

市场参与者认为，就业与薪资数据的组合反映出劳动力市场仍然偏紧，这在一定程度上削弱了近期对美联储快速降息的预期。

住房数据分化 特朗普呼吁支持房贷市场

美国房地产数据表现不一。10月新屋开工环比意外下降4.6%，降至年化124.6万套，为五年半低点，远低于预期的133万套。同期建筑许可环比小幅下降0.2%至141.2万套，但高于市场预期的135万套。

在政策层面，特朗普总统周四晚间表示，呼吁房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券，以压低长期利率并提振住房需求。受此言论提振，房屋建筑商及相关供应商股价当日普遍走高。

全球股市延续反弹 美股获外部支撑

美国股市当日走势也受到海外市场上涨的带动。欧洲方面，Euro Stoxx 50指数上涨1.15%，并创下历史新高。中国上海综合指数上涨0.92%，升至十年半高位。日本日经225指数收涨1.61%。

美国市场方面，部分空头回补亦对股指形成支撑。投资者同时关注最高法院预计于当日晚些时候就特朗普总统关税相关案件可能作出的裁决。

美债收益率升至四周高位 降息预期受抑

利率市场方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）下跌3个基点，10年期美债收益率上升2.6个基点至4.193%，盘中一度触及4.203%的四周高位。3月国债期货价格跌至四周低点。

分析指出，股市走强对国债价格构成压力，而12月失业率下降及平均小时工资增速高于预期等偏鹰派因素，降低了近期美联储降息的可能性。10年期盈亏平衡通胀率升至1.5个月高点2.296%，通胀预期上升亦对国债形成压制。

在特朗普总统呼吁房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券后，国债跌幅有所受限。

利率预期方面，利率互换市场显示，市场预计联邦公开市场委员会（FOMC）1月27-28日会议上降息25个基点的概率为5%。

欧洲债市分化 经济数据整体偏稳

欧洲政府债券收益率周四表现不一。10年期德国国债收益率微跌0.1个基点至2.862%。10年期英国金边债券收益率下跌0.3个基点至4.401%，盘中一度触及1.75个月低点4.392%。

经济数据方面，欧元区11月零售销售环比增长0.2%，好于预期的0.1%。10月零售销售由此前公布的持平修正为环比增长0.3%。

德国11月工业产出环比意外增长0.8%，市场此前预期为下降0.7%。

货币政策方面，欧洲央行管理委员会成员迪米塔尔·拉德夫表示，根据现有信息和通胀前景，目前的利率水平可以被视为“适当”。利率互换市场定价显示，投资者预计欧洲央行在2月5日下一次政策会议上加息25个基点的概率为1%。

美国数据与事件前瞻

本周美国市场关注焦点仍为经济数据。市场预计，密歇根大学1月消费者信心指数将在当日晚些时候公布，预期较前值上升0.6点至53.5。

板块与个股表现：地产、电力与并购概念走强

在美国股市中，受特朗普总统有关房贷支持表态影响，房屋建筑商及供应商股价普遍上涨。Builders FirstSource（BLDR）上涨逾6%；Lennar（LEN）、PulteGroup（PHM）和DR Horton（DHI）涨幅均超过4%；Toll Brothers（TOL）和KB Home（KBH）上涨超过3%。

同一消息也带动抵押贷款相关企业股价走高。Rocket Cos（RKT）上涨超过6%。

电力生产商板块大幅走强。因Meta Platforms与其数据中心签署多项电力供应协议，Oklo（OKLO）股价上涨超过15%，Vistra（VST）上涨超过13%，领涨标普500指数。NuScale Power（SMR）上涨超过9%，Constellation Energy（CEG）上涨超过4%。

医药与并购相关个股亦表现活跃。Insmed Inc（INSM）上涨超过7%，领涨纳斯达克100指数。该公司预计2026年全球ARIKAYCE收入在4.5亿至4.7亿美元之间，高于其对2025年4.338亿美元的指引。Revolution Medicines（RVMD）上涨超过6%，此前《金融时报》报道称，默克公司正就收购该公司进行洽谈。

多只个股受评级上调提振。西南航空（LUV）上涨超过3%，摩根大通将其评级从“减持”上调至“增持”，目标价定为60美元。洛克希德·马丁（LMT）上涨超过3%，Truist Securities将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价605美元。联邦快递（FDX）上涨超过2%，美国银行全球研究将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价365美元。

业绩与评级打压部分个股

部分公司股价则因业绩或评级因素承压。WD-40公司（WDFC）下跌超过11%，该公司第一财季每股收益为1.28美元，低于市场预期的1.45美元。

AXT Inc（AXTI）下跌超过5%，公司预计第四季度收入为2250万至2350万美元，显著低于市场预期的2880万美元。Olin Corp（OLN）下跌超过5%，公司将第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）预期从此前的1.1亿至1.39亿美元下调至6700万美元，远低于市场预期的1.211亿美元。

评级下调也拖累了部分个股表现。HealthEquity（HQY）下跌超过3%，高盛将其评级从“中性”下调至“卖出”，目标价89美元。高通（QCOM）下跌超过2%，瑞穗证券将其评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价由200美元下调至175美元。美泰（MAT）下跌超过1%，高盛将其评级从“买入”下调至“中性”。

财报安排

截至2026年1月9日，当日无主要公司财报公布。