美股主要股指集体走高 标普500与纳指100创纪录

周四，美国股市显著反弹。标普500指数收涨1.02%，纳斯达克100指数上涨0.98%，两者均创下历史新高；道琼斯工业平均指数上涨1.62%，创一周新高。期货方面，6月迷你标普期货上涨1.01%，6月迷你纳斯达克期货上涨0.95%。

市场人士指出，多家大型科技公司盈利好于预期，叠加油价回落带动通胀预期和美债收益率下行，为股市提供支撑。10年期美国国债收益率当日下跌5个基点至4.38%。

科技股财报提振大盘

Alphabet和高通的业绩表现成为推动大盘上涨的主要力量。Alphabet公布，第一季度扣除流量获取成本（TAC）后的收入为945.7亿美元，高于市场预期的915.7亿美元，股价上涨逾9%。

高通披露，第二季度调整后收入为106亿美元，高于预期的105.6亿美元，并表示对进军数据中心业务感到“兴奋”，预计今年晚些时候将首次向领先的超大规模客户交付定制芯片。高通股价飙升逾15%，带动芯片板块普遍走强。西部数据、超威半导体、美满电子涨幅均超过5%，ARM Holdings和德州仪器涨幅超过4%，Lam Research、应用材料、模拟器件、ASML控股和微芯科技涨幅均超过3%。

与此同时，多只权重科技股表现承压。Meta Platforms尽管第一季度盈利优于预期，但因将全年资本支出预期上调至1250亿至1450亿美元，高于市场预期的1231亿美元，股价下跌逾8%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一。微软公布的第三季度业绩同样好于预期，但在分析师对其Azure云计算业务增速表示担忧的背景下，股价收跌逾3%。

英伟达股价下跌超过4%。此前，高盛建议投资者在大规模支出方面更偏好“超大规模云服务商”而非芯片制造商，英伟达成为道指成分股中跌幅居前的个股之一。

经济数据喜忧参半 就业仍显强劲

当天公布的美国宏观数据整体呈现分化态势。劳动力市场数据显示就业依然稳健，而经济增长和部分领先指标则显露放缓迹象。

美国每周初请失业金人数减少2.6万人，降至18.9万人，为57年来最低水平，优于市场预期的21.2万人。每周续请失业金人数减少2.3万人，降至178.5万人，为两年来低点，同样好于预期的181.5万人。

消费和物价方面，美国3月个人支出环比增长0.9%，符合预期；3月个人收入环比增长0.6%，高于预期的0.3%。3月核心个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.3%，同比上涨3.2%，均符合预期，其中3.2%的同比涨幅为两年零三个月来最大。

劳动力成本继续上行。美国第一季度就业成本指数上涨0.9%，高于预期的0.8%。

增长和通胀方面，美国第一季度实际GDP环比年化增长2.0%，低于预期的2.3%。同期核心PCE物价指数上涨4.3%，高于预期的4.1%，为三年来最大季度涨幅。

先行指标则显示经济动能有所减弱。美国4月芝加哥采购经理人指数（PMI）下跌3.6点至49.2，为四个月低点，低于预期的54.9。美国3月领先指标环比下降0.6%，弱于预期的下降0.2%，为近11个月来最大降幅。

在上述背景下，利率互换市场显示，市场预计美联储在6月16日至17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率约为8%。

油价回落缓解通胀预期

大宗商品方面，WTI 6月原油期货价格从三周高位回落，收盘跌幅超过1%。市场担忧此前油价上涨开始对经济增长构成压力，或进一步抑制原油需求。

盘中早些时候，油价一度走高。Axios报道称，美国总统特朗普将获悉针对伊朗的新军事行动方案，美国中央司令部已准备好对伊朗实施“短暂而强力”的打击计划，主要针对基础设施目标。报道指，美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡控制权展开博弈，双方均封锁该水道以在长期停火期间争取筹码。

相关报道显示，霍尔木兹海峡基本处于关闭状态，自2月底战争爆发以来，波斯湾原油、天然气和石油产品运输已被切断，威胁加剧全球能源供应紧张。高盛估计，4月波斯湾原油产量已减少约1450万桶/日，降幅超过50%，当前中断已消耗近5亿桶全球原油库存，若封锁持续，6月可能累计消耗约10亿桶库存。约五分之一的全球石油和液化天然气通过该海峡运输，持续封锁被认为可能加剧全球石油和燃料短缺。

油价回落带动通胀预期下降，推动美国国债价格走高。6月10年期美国国债期货上涨7.5个基点，10年期美债收益率下行5个基点至4.38%。弱于预期的第一季度GDP数据同样支撑了美债表现。不过，初请失业金人数降至57年低点以及就业成本指数高于预期，被视为美联储政策的鹰派因素，限制了美债涨幅。标普500指数创历史新高也削弱了避险买盘。

美联储人事与政策预期

人事方面，凯文·沃什周三在参议院银行委员会获得确认投票通过，预计将在现任主席鲍威尔任期于5月15日结束前获得全体参议院确认，出任美联储主席。鲍威尔在周三FOMC会议后表示，将继续担任美联储理事，任期待定，其理事任期至2028年。

盈利季进入密集期 科技股表现受关注

当前美股盈利季进入加速阶段，多家“七巨头”科技股将陆续公布财报。已有结果显示，整体盈利表现对股市构成支撑。截至周四，在标普500指数成分股中，已有247家公司公布第一季度业绩，其中约80%的公司盈利超出市场预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第一季度整体盈利同比增长约12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为两年来最低增速。

个股方面，除科技龙头外，多只权重股和行业龙头亦因业绩波动明显：

• Quanta Services第一季度营收为78.7亿美元，远超预期的70.2亿美元，股价上涨逾15%，领涨标普500指数成分股。
• 泰瑞达获摩根大通从“中性”上调至“增持”，目标价定为400美元，股价上涨逾12%。
• 卡特彼勒第一季度调整后每股收益为5.54美元，显著高于预期的4.63美元，股价上涨逾9%，领涨道指成分股。
• 礼来将全年营收预期上调至820亿至850亿美元，高于此前的800亿至830亿美元区间，股价上涨逾9%。
• O'Reilly Automotive第一季度营业收入为8.416亿美元，高于预期的8.079亿美元，股价上涨逾7%。
• 皇家加勒比邮轮第一季度调整后每股收益为3.60美元，高于预期的3.21美元，股价上涨逾3%。

部分公司因业绩不及预期或指引承压：

• Wayfair第一季度调整后每股收益为0.26美元，低于预期的0.30美元，股价下跌逾13%。
• Willis Towers Watson第一季度营收为24.1亿美元，略低于预期的24.2亿美元，股价下跌逾11%，为标普500成分股中跌幅最大个股之一。
• International Paper第一季度调整后运营每股收益为0.15美元，低于预期的0.17美元，股价下跌逾9%。
• Smurfit Westrock第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为10.8亿美元，低于预期的11.5亿美元，股价下跌逾3%。

欧洲与亚洲市场及央行动向

海外市场方面，主要股指表现不一。欧元区蓝筹股指数欧元斯托克50指数从三周低点反弹，收涨1.12%。中国上海综合指数攀升至一个半月高位，收涨0.11%。日本日经225指数则下跌1.06%。

欧洲债市方面，主要国家国债收益率普遍回落。10年期德国国债收益率从15年高点3.133%回落，收盘下跌7.4个基点至3.037%。10年期英国国债收益率从一个月高点5.088%回落，收跌5.9个基点至5.012%。

欧元区最新数据显示，通胀有所加快而增长偏弱。4月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.0%，符合预期，为两年半来最快涨幅；4月核心CPI同比上涨2.2%，同样符合预期。3月失业率下降0.1个百分点至6.2%，为历史低点，符合预期。欧元区第一季度GDP环比增长0.1%，同比增长0.8%，均略低于预期的0.2%和0.9%。

德国数据则显示内需和劳动力市场承压。3月零售销售环比下降2.0%，弱于预期的下降0.2%，为近三年半来最大降幅。4月失业人数增加2万人，高于预期的增加4300人，失业率维持在6.4%，高于预期的6.3%。

货币政策方面，欧洲央行如预期维持存款便利利率在2.00%不变，并表示“通胀上行风险和增长下行风险均加剧”。欧洲央行行长拉加德表示，欧元区经济增长前景“高度不确定”，取决于中东战争持续时间、其对能源及其他大宗商品市场的影响以及全球供应链状况。她指出，最新信息显示冲突正在影响经济活动，调查结果显示增长放缓，消费者和企业对未来的信心减弱。

彭博报道称，多位欧洲央行官员表示，除非能源价格出现积极变化且伊朗战争结束，否则可能在6月会议上加息。利率互换市场显示，市场预计欧洲央行在6月11日会议上加息25个基点的概率约为89%。

英国方面，英国央行以8比1的投票结果维持关键利率在3.75%不变。英国央行行长贝利表示，维持利率不变是“合理的选择”。

后续财报安排

财报方面，市场关注的公司仍将密集披露业绩。计划于2026年5月1日公布财报的公司包括：AES Corp/The（AES）、Affiliated Managers Group Inc（AMG）、Aon PLC（AON）、Ares Management Corp（ARES）、AutoNation Inc（AN）、Brookfield Renewable Corp（BEPC）、Cboe Global Markets Inc（CBOE）、Chevron Corp（CVX）、Church & Dwight Co Inc（CHD）、Colgate-Palmolive Co（CL）、Dominion Energy Inc（D）、Estee Lauder Cos Inc/The（EL）、Exxon Mobil Corp（XOM）、Federal Realty Investment Trust（FRT）、Gates Industrial Corp PLC（GTES）、HF Sinclair Corp（DINO）、Lazard Inc（LAZ）、Lear Corp（LEA）、Liberty Global Ltd（LBTYA）、Linde PLC（LIN）、LyondellBasell Industries NV（LYB）、Madison Square Garden Sports Corp（MSGS）、Moderna Inc（MRNA）、Newell Brands Inc（NWL）、nVent Electric PLC（NVT）、OneMain Holdings Inc（OMF）、Summit Therapeutics Inc（SMMT）以及TPG Inc（TPG）。