美股概况

周一，美国主要股指高开后回吐早盘涨幅。标普500指数（$SPX）（SPY）收跌0.05%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.23%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.28%。

股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.04%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌0.28%。

盘中，科技龙头股走弱，叠加美债收益率上行，对股市形成压力。10年期美国国债收益率升至约1个半星期高位4.19%。保险板块整体走软，也对大盘表现构成拖累。

与此同时，芯片制造商及人工智能基础设施相关个股表现坚挺，对大盘形成一定支撑。欧洲股市当日普遍走强，欧元区斯托克50指数创下历史新高，为美股提供外部支撑。

经济数据与利率预期

美国方面，12月标普制造业采购经理人指数（PMI）为51.8，符合市场预期。

利率预期方面，市场定价显示，联邦公开市场委员会（FOMC）在1月27-28日会议上降息25个基点的概率约为15%。

债券市场与通胀预期

美国国债期货走低。3月10年期国债期货（ZNH6）下跌4个基点，10年期国债收益率上升2.6个基点至4.181%，盘中一度触及约1个半星期高位4.191%。

股市走强阶段削弱了避险买盘，对国债价格形成压力。同时，通胀预期上升亦推高收益率，10年期盈亏平衡通胀率升至约2个半星期高位2.262%。

欧洲债市方面，主要国家长期国债收益率同步走高：

• 10年期德国国债收益率上涨3.6个基点至2.890%，盘中触及约1个半星期高位2.910%；
• 10年期英国金边债券收益率上涨4.3个基点至4.521%，盘中一度升至约1个半星期高位4.530%。

欧洲与英国经济数据

欧元区12月标普制造业PMI由此前公布的49.2下调0.4点至48.4，继续处于收缩区间。

欧元区11月M3货币供应同比增长3.0%，高于市场预期的2.7%，为四个月来最高增速。

英国方面，12月标普制造业PMI由此前公布的51.2下调0.6点至50.6，仍略高于荣枯线。

利率预期上，掉期市场显示，欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的概率约为1%。

海外股市

欧洲股市整体上行，欧元区斯托克50指数上涨0.77%，并创下历史新高。

亚洲方面，中国上海综合指数和日本日经225指数因元旦假期休市。

科技与芯片板块表现

被市场称为“七巨头”的大型科技股盘中由涨转跌，拖累美股主要指数表现：

• 微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）和Meta Platforms（META）跌幅均超过2%；
• 特斯拉（TSLA）下跌逾1%，此前公司公布第四季度交付车辆418,227辆，低于市场预期的440,907辆；
• Alphabet（GOOGL）下跌0.60%，苹果（AAPL）下跌0.50%。

与之形成对比的是，芯片及AI基础设施相关个股普遍走强：

• 闪迪（SNDK）上涨逾12%，领涨标普500指数；
• ASML控股（ASML）上涨逾8%，领涨纳斯达克100指数，Alethia Capital将其评级由“卖出”上调至“买入”，目标价上调至1500美元；
• 美光科技（MU）上涨逾7%；
• Lam Research（LRCX）、西部数据（WDC）和英特尔（INTC）均上涨逾6%；
• ARM控股（ARM）上涨逾5%；
• 应用材料（AMAT）、KLA公司（KLAC）、超威半导体（AMD）、Marvell科技（MRVL）和希捷科技（STX）均上涨逾4%；
• 博通（AVGO）上涨逾3%。

加密货币相关个股

加密货币相关股票随比特币走高而普遍上涨。比特币（^BTCUSD）当日涨幅超过1%。

相关个股中：

• Riot Platforms（RIOT）上涨逾9%；
• Mara Holdings（MARA）上涨逾8%；
• Galaxy Digital Holdings（GLXY）上涨逾7%；
• Strategy（MSTR）和Coinbase Global（COIN）均上涨逾2%。

保险与个股异动

保险板块整体承压：

• Progressive（PGR）下跌逾7%，为标普500成分股中跌幅最大个股；
• Erie Indemnity（ERIE）下跌逾3%；
• Allstate（ALL）、美国国际集团（AIG）、Hartford International Group（HIG）和Travelers（TRV）均下跌逾1%。

能源与工业个股方面：

• Sable Offshore（SOC）上涨逾17%。此前，美国联邦上诉法院裁定，公司可重启加州管道运营，并可开始从其位于加州圣巴巴拉海岸的三个平台抽油。

消费与其他个股方面：

• RH（RH）上涨逾6%，Wayfair（W）上涨逾5%。此前，特朗普总统将软垫家具关税延迟至明年；
• Vertiv Holdings（VRT）上涨逾8%，巴克莱将其评级由“持平”上调至“增持”，目标价上调至200美元。

财报预告

公司财报方面，Lifecore Biomedical（LFCR）计划于2026年1月2日公布业绩。