标普500指数周五小幅收低，市场在消化人工智能相关风险情绪的同时，也对最新通胀数据及企业财报作出反应。

美股主要股指与期货表现

截至收盘，标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.22%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.38%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.23%，标普500和纳指100均跌至一周低位。

股指期货同样走弱。3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.20%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌0.21%。

人工智能担忧打压风险偏好

市场人士指出，股市延续周四的急跌走势，主要受到人工智能相关忧虑拖累。投资者担心，谷歌、Anthropic及其他人工智能初创公司近期推出的新工具，可能对金融、物流、软件和卡车运输等多个行业构成扰动，压制整体风险偏好。

通胀放缓支撑美债 限制股市跌幅

美国最新通胀数据低于预期，推动美债收益率显著回落，在一定程度上缓和了股市跌势。

1月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，低于市场预期的2.5%，为7个月来最小涨幅。同期核心CPI同比上涨2.5%，符合预期，为4年9个月来最小增幅。

在此背景下，10年期美国国债收益率降至2.25个月低点4.05%。3月10年期美国国债期货（ZNH6）上涨7个基点，10年期美债收益率下跌4个基点至4.058%，盘中期货价格一度触及2.25个月高位，对应收益率低见4.048%。

交易员表示，通胀数据被视为偏向鸽派，有利于美联储维持降息路径预期，带动国债价格自隔夜跌势中反弹。此外，债券交易商在本周季度国债发行前回补空头头寸，也推升了美债价格。

利率定价方面，市场预计美联储在3月17日至18日召开的下一次政策会议上降息25个基点的概率约为10%。

财报季整体向好 “七巨头”承压

第四季度财报季仍在推进，整体盈利表现对股市构成一定支撑。标普500指数成分股中，已有逾三分之二公司公布业绩。在已披露财报的358家公司中，约76%盈利超出预期。

彭博情报数据显示，标普500指数第四季度整体盈利预计同比增长8.4%，有望实现连续第十个季度同比增长。若剔除被称为“七巨头”的大型科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

不过，当日“七巨头”整体走弱拖累大盘。苹果（AAPL）、Alphabet（GOOGL）和英伟达（NVDA）均下跌逾1%，特斯拉（TSLA）下跌0.98%，Meta Platforms（META）下跌0.89%，亚马逊（AMZN）下跌0.36%。微软（MSFT）逆势上涨0.38%。

行业与个股表现分化

金属板块承压

有报道称，特朗普政府正努力缩小钢铁和铝产品关税范围，相关消息打压金属类公司股价。世纪铝业（CENX）下跌逾7%，Steel Dynamics（STLD）和Nucor Corp（NUE）跌幅均超过5%。克利夫兰-克利夫斯（CLF）和凯撒铝业（KALU）下跌逾4%，Alcoa（AA）和Commercial Metals（CMC）下跌逾3%。

业绩不及预期个股普遍大跌

多只公布业绩或指引不及预期的个股大幅走低：

• Pinterest（PINS）第四季度营收13.2亿美元，低于市场预期的13.3亿美元；公司预计第一季度营收为9.51亿至9.71亿美元，低于预期的9.809亿美元，股价下跌逾24%。
• DraftKings（DKNG）给出的全年营收预期为65亿至69亿美元，远低于市场预期的73.2亿美元，股价下跌逾15%。
• Bio-Rad Laboratories（BIO）第四季度调整后每股收益2.51美元，不及预期的2.71美元，股价下跌逾12%。
• Ryan Specialty Holdings（RYAN）第四季度总营收7.512亿美元，低于预期的7.747亿美元，股价同样下跌逾12%。
• 挪威邮轮控股（NCLH）宣布首席执行官哈里·索默（Harry Sommer）即日起辞职，由约翰·奇德西（John Chidsey）接任CEO，股价下跌逾7%，为标普500成分股中跌幅最大个股之一。

Expedia Group（EXPE）尽管公布的第四季度财报好于预期，但彭博情报指出，人工智能对整个在线旅游行业构成长期风险，该股收跌逾5%。

利好消息推动部分个股走强

部分公司受并购消息或业绩超预期提振股价显著走高：

• Tri Point Homes（TPH）获住友林业以约42.8亿美元、每股47美元收购，股价上涨逾26%。
• Rivian Automotive（RIVN）第四季度营收12.9亿美元，高于预期的12.6亿美元；公司预计全年车辆交付量为6.2万至6.7万辆，预期中值高于市场预期的6.34万辆，股价上涨逾23%。
• Maplebear（CART）第四季度总营收9.92亿美元，高于预期的9.718亿美元，股价上涨逾18%。
• 应用材料公司（AMAT）第一季度调整后每股收益2.38美元，好于预期的2.21美元；公司预计第二季度调整后每股收益为2.44至2.84美元，高于市场预期的2.29美元，股价上涨逾10%，领涨标普500和纳斯达克100成分股。
• Roku（ROKU）第四季度净营收13.9亿美元，高于预期的13.5亿美元；公司预计全年净营收为55亿美元，高于预期的53.4亿美元，股价上涨逾10%。
• Arista Networks（ANET）第四季度营收24.9亿美元，高于预期的22.9亿美元；公司预计第一季度营收为26亿美元，高于预期的23.9亿美元，股价上涨逾7%，位居涨幅前列。
• Airbnb（ABNB）第四季度总预订额为204亿美元，高于预期的194.6亿美元；公司预计第一季度营收为25.9亿至26.3亿美元，高于预期的25.4亿美元，股价上涨逾5%。

海外股市与欧洲债市

海外股市方面，主要股指多数收跌。欧洲斯托克50指数下跌0.60%，中国上海综合指数收盘下跌1.26%，日本日经225指数收盘下跌1.21%。

欧洲政府债券收益率走低。10年期德国国债收益率一度降至2.25个月低点2.753%，收报2.755%，日内下跌2.4个基点。10年期英国金边债券收益率一度跌至三周低点4.420%，收报4.421%，下跌3.2个基点。

宏观数据方面，德国1月批发价格指数环比上涨0.9%，为一年内最大单月涨幅。

利率预期上，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日的下一次政策会议上降息25个基点的概率约为3%。

后续财报预告

公司层面，市场关注的后续财报包括：Air Lease Corp（AL）、Moderna Inc（MRNA）、Seaboard Corp（SEB）、Trump Media & Technology Group（DJT）、Wendy's Co/The（WEN），上述公司计划于2026年2月13日公布业绩。