美股概况：三大指数创逾六个月新低

周五，美国主要股指显著收跌。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌1.51%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.96%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌1.88%。

股指期货同样走弱，3月E-mini标普期货（ESM26）下跌1.39%，3月E-mini纳斯达克期货（NQM26）下跌1.83%。

交易日内，标普500、道琼斯工业指数和纳斯达克100均跌至约6.25个月低点。市场参与者普遍关注伊朗战争可能推高能源成本，并通过通胀和经济增长渠道对资产价格形成压力。

地缘局势与能源：伊朗战争进入第21天

伊朗战争周五进入第21天，尚未出现缓和迹象。报道显示，伊朗继续对周边国家发动攻击：

• 科威特称，其Al Ahmadi炼油厂的多个装置因多次袭击被迫关闭；
• 巴林报告仓库发生火灾；
• 沙特阿拉伯和阿联酋表示拦截了来自伊朗的导弹和无人机。

多家媒体报道加剧了市场对冲突升级的担忧。CBS报道称，五角大楼官员已详细准备部署美军地面部队进入伊朗的方案。Axios则援引消息称，美国正考虑接管伊朗关键石油出口枢纽Kharg岛，以向伊朗施压，促其重新开放霍尔木兹海峡。《华尔街日报》报道，五角大楼正向中东地区增派三艘军舰及数千名海军陆战队员。

在供应方面，尽管多方尝试增加全球供给，原油价格（CLJ26）仍维持高位。国际能源署上周三宣布释放4亿桶紧急石油储备，并表示伊朗战争已扰乱全球约7.5%的石油供应，预计本月冲突将令全球石油供应减少800万桶/日。

霍尔木兹海峡目前处于关闭状态，该水道约占全球石油和天然气流量的五分之一。由于伊朗对该航道船只发动攻击，油气运输受阻，海湾产油国因出口受限被迫减产。据统计，自冲突爆发以来，伊朗已袭击约20艘位于波斯湾及霍尔木兹附近水域的船只。

高盛警示称，若霍尔木兹海峡的运输流量低迷状况持续至3月，原油价格可能接近或超过2008年接近150美元/桶的历史高位。

利率与债市：全球收益率同步上行

通胀预期升温推动全球债券收益率周五普遍走高，对股市形成压制。

美国方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）收盘下跌23个刻度，10年期美债收益率上升13.7个基点至4.386%，盘中一度触及7.5个月高点4.392%。过去两周，受伊朗战争可能推升能源价格并加剧通胀的担忧影响，市场对美联储政策路径的预期趋于偏紧，带动收益率显著攀升。

欧洲主要国债收益率同日大幅上行：

• 德国10年期国债收益率盘中升至14.75年高点3.049%，收报3.043%，日内上升8.2个基点；
• 英国10年期金边债券收益率盘中触及17.5年高点5.022%，收报4.994%，日内上升15.0个基点。

美国国债收益率在一定程度上受到欧洲收益率上行的负面溢出影响。

宏观数据方面，德国2月生产者物价指数（PPI）同比下降3.3%，跌幅大于市场预期的同比下降2.7%，为近约1.75年来最大降幅。

货币政策预期方面，欧洲央行管委会成员、德国联邦银行行长Joachim Nagel表示，若伊朗战争引发的价格压力进一步加剧，欧洲央行可能需要在下个月考虑加息。利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在4月30日下次政策会议上加息25个基点的概率约为79%。

美国方面，市场定价显示，联邦公开市场委员会（FOMC）在4月28日至29日会议上加息25个基点的概率约为12%。

海外股市：欧洲与中国股指走低

在全球风险偏好走弱背景下，海外主要股市周五普遍收跌：

• 欧洲斯托克50指数下跌2.00%，创约4个月收盘新低；
• 中国上海综合指数下跌1.24%，创约2.5个月低点；
• 日本因春分节假期，日经225指数休市。

行业与个股：科技、芯片与航空板块承压

科技龙头与芯片股普遍走弱

美国大型科技股整体承压，被市场称为“七大科技股”的公司多数下跌，对大盘形成拖累：

• 英伟达（NVDA）、特斯拉（TSLA）收盘跌幅均超过3%；
• Alphabet（GOOGL）、Meta Platforms（META）跌幅超过2%；
• 亚马逊（AMZN）、微软（MSFT）跌幅超过1%；
• 苹果（AAPL）下跌0.39%。

芯片股及人工智能基础设施相关公司遭到集中抛售：

• 闪迪（SNDK）跌逾8%，西部数据（WDC）跌逾7%；
• 希捷科技（STX）、英特尔（INTC）跌幅均超过5%；
• 美光科技（MU）跌逾4%；
• ASML控股（ASML）跌逾3%，博通（AVGO）、Lam Research（LRCX）跌逾2%。

航空与地产相关板块回调

在燃料成本飙升的背景下，航空股大幅走低，市场担忧成本上升侵蚀盈利：

• 联合航空控股（UAL）跌逾4%；
• 美国航空集团（AAL）、西南航空（LUV）跌逾3%；
• 达美航空（DAL）、阿拉斯加航空集团（ALK）跌逾2%。

受10年期美债收益率升至7.5个月高点影响，房屋建筑商及建材供应商股价回落：

• DR Horton（DHI）、Lennar（LEN）、Toll Brothers（TOL）、Builders Firstsource（BLDR）跌幅均超过3%；
• Pulte Group（PHM）、家得宝（HD）、KB Home（KBH）跌幅均超过2%。

个股异动

个股层面，多只股票因公司消息或评级调整出现显著波动：

• Super Micro Computer（SMCI）股价暴跌逾33%，为标普500成分股中跌幅最大。此前，美国检察官办公室指控公司三名高管涉嫌合谋违反出口管制规定；
• Mosaic（MOS）下跌逾9%。Freedom Capital Markets将其评级从“持有”下调至“卖出”；
• Planet Labs（PL）上涨逾25%。公司预计2027年收入在4.15亿至4.4亿美元之间，高于市场预期的3.796亿美元；
• SM Energy（SM）上涨逾8%。摩根大通将其评级从“限制性买入”上调至“增持”，目标价定为40美元；
• ARM Holdings Plc（ARM）上涨逾1%，领涨纳斯达克100。汇丰银行将其评级从“减持”上调至“买入”，目标价上调至205美元；
• Verizon Communications（VZ）上涨逾1%，领涨道琼斯工业指数。花旗将其目标价从50美元上调至55美元；
• Chipotle Mexican Grill（CMG）上涨逾1%。瑞穗证券将其评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价上调至40美元。

财报预告

计划于2026年3月23日发布财报的公司包括：

• Ames National Corp（ATLO）；
• Caledonia Mining Corp PLC（CMCL）；
• Lument Finance Trust Inc（LFT）；
• OP Bancorp（OPBK）；
• SKYX Platforms Corp（SKYX）。