美股主要股指集体收高 标普500创历史新高

周三，美国股市整体走强，受芯片及人工智能（AI）相关板块上涨推动。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.28%，再创历史新高；道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）微涨0.04%；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.81%，触及三个月高位。

期货方面，三月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.25%，三月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.79%。

AI支出预期提振科技与芯片板块

芯片制造商及AI基础设施相关股票领涨大盘，市场对AI相关资本支出持续性的预期进一步升温。此前，光刻设备供应商ASML Holding NV公布强劲订单数据，成为板块上涨的重要催化因素。

ASML Holding NV是目前唯一生产先进半导体制造所需光刻机的企业。公司披露，第四季度订单额创纪录地达到132亿欧元，远高于市场预期的68.5亿欧元。与此同时，Seagate Technology Holdings NV和Texas Instruments公布的业绩也好于预期，进一步支撑了市场对AI相关需求的乐观判断。

在个股层面，Seagate Technology Holdings Plc（STX）股价上涨逾17%，领涨标普500和纳斯达克100。英特尔（INTC）和闪迪（SNDK）涨幅均超过8%；西部数据（WDC）、微芯科技（MCHP）和德州仪器（TXN）上涨逾6%。美光科技（MU）和恩智浦半导体（NXPI）涨幅超过3%，模拟器件（ADI）和Marvell Technology（MRVL）上涨逾2%。

美元与黄金走势分化

美元指数（DXY00）小幅回升，收复周二部分跌幅。此前，美元在周二曾跌至近四年低点，原因是特朗普总统表示对美元近期走弱“感到满意”。

在此背景下，黄金价格（GCG26）当日上涨逾3%，创下历史新高。市场将特朗普有关美元的表态视为金价走强的推动因素之一。

原油触及四个月高位

WTI原油（CLH26）价格升至四个月高点。特朗普总统在社交媒体发文称，希望伊朗就一项“公平合理且无核武器的协议”展开谈判，并警告伊朗与美国达成协议的时间正在流逝。他同时提到，一支美国战舰舰队已进入相关地区，准备“迅速且猛烈地”完成任务。相关表态被视为地缘政治风险的一部分，支撑了油价。

美国宏观数据：抵押贷款申请回落

截至1月23日当周，美国抵押贷款银行家协会（MBA）数据显示，整体抵押贷款申请数量下降8.5%。其中，购房抵押贷款申请子指数下降0.4%，再融资抵押贷款申请子指数下降15.7%。

30年期固定抵押贷款平均利率从前一周的6.16%上升8个基点至6.24%。

关税与政府资金不确定性升温

除企业业绩外，市场也在关注多项政策与政治风险。特朗普总统威胁对来自加拿大的美国进口商品征收100%新关税，同时，美国政府因移民与海关执法局（ICE）资金问题面临部分关门风险，对股市和美元构成潜在压力。

参议院民主党人表示，可能因明尼苏达州发生的ICE枪击重症监护护士事件而阻挠政府资金协议，争议焦点集中在国土安全部/ICE的资金安排。目前的临时拨款措施将于本周五到期，如未能达成新协议，部分联邦政府机构可能被迫关门。

此外，市场关注美联储在政治环境下的处境。联邦公开市场委员会（FOMC）当天召开会议，市场普遍预计将维持利率不变。报道指出，特朗普可能因未进一步降息而再次向美联储施压。

本周宏观与政策议程

本周市场关注焦点包括新关税相关消息以及美国持续拨款决议（CR）的进展。FOMC预计在当天稍晚宣布维持联邦基金目标利率区间在3.50%-3.75%不变。美联储主席鲍威尔周三会后的讲话将被投资者密切关注，以寻求未来政策路径线索。

经济数据方面：

• 周四，首次申领失业救济人数预计增加5000人至20.5万人；
• 第三季度非农生产率预计维持4.9%不变；
• 11月贸易逆差预计扩大至441亿美元；
• 11月工厂订单预计环比增长1.6%。

周五将公布：

• 12月生产者物价指数（PPI）最终需求同比增速预计从3.0%放缓至2.8%；
• 剔除食品和能源的核心PPI同比增速预计从3.0%降至2.9%；
• 1月芝加哥采购经理人指数（PMI）预计上升0.8点至43.5。

利率预期方面，市场认为本次FOMC会议结束时降息25个基点的概率约为3%。

财报季提振市场情绪

第四季度财报季进入密集披露阶段，本周预计将有102家标普500成分股公布业绩。微软、Meta Platforms和特斯拉计划在当日收盘后发布财报，苹果则定于周四收盘后披露业绩。

截至目前，已公布财报的83家标普500公司中，有81%的业绩超出市场预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第四季度整体盈利将同比增长8.4%；若剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

海外股市与债市表现分化

海外股市方面，欧洲斯托克50指数从一周半高位回落，收跌0.52%。亚洲市场中，中国上海综合指数上涨0.27%，创两周新高；日本日经225指数微涨0.05%。

利率市场方面，三月十年期美国国债期货（ZNH6）下跌2个刻度，十年期美债收益率上升1.2个基点至4.245%。标普500创历史新高削弱了避险买盘，同时在FOMC决议前，长线头寸平仓及仓位调整对美债构成压力。

欧洲政府债券收益率走势不一。德国十年期国债收益率下跌2.5个基点至2.849%；英国十年期金边债券收益率一度升至五周高点4.540%，最新报4.529%，上升0.4个基点。

欧洲经济与央行预期

德国2月GfK消费者信心指数上升2.8点至-24.1，好于市场预期的-25.5。

奥地利央行行长科赫表示，如果欧元升值幅度足以压低通胀预期，欧洲央行将需要考虑再次降息。

利率互换市场定价显示，投资者认为欧洲央行在2月5日的下一次政策会议上不加息25个基点的概率为100%。

美国个股异动

除芯片与AI相关个股外，多只大型成分股在财报推动下出现明显波动：

• F5公司（FFIV）上涨逾8%。公司第四季度净收入为8.225亿美元，显著高于市场预期的7.588亿美元，并将全年收入增速预期从0%-4%上调至5%-6%。
• 星巴克（SBUX）上涨逾4%。公司第一季度美国同店销售增长4%，高于预期的1.88%，并预计全年同店销售至少增长3%，高于市场预期的2.83%。
• Brinker International（EAT）上涨逾3%。公司第二季度调整后每股收益为2.87美元，高于预期的2.62美元。
• AT&T（T）上涨逾2%。公司第四季度收入为335亿美元，高于市场预期的328.3亿美元。
• GE Vernova（GEV）上涨逾2%。公司将2026年收入预期从410亿-420亿美元上调至440亿-450亿美元。
• 康宁（GLW）上涨逾2%。公司第四季度核心销售额为44.1亿美元，高于预期的43.6亿美元。

部分公司股价则因前瞻指引或业绩表现承压：

• Amphenol（APH）下跌逾13%，为标普500成分股中跌幅最大个股。彭博情报称其销售预期“令人失望”，且第四季度强劲表现可能意味着部分需求已被提前释放。
• Textron（TXT）下跌逾7%。公司预计2026年调整后每股收益为6.40-6.60美元，低于市场预期的6.86美元。
• Qorvo（QRVO）下跌逾6%。公司预计第四季度调整后每股收益为1.05-1.35美元，低于预期的1.37美元。
• Otis Worldwide（OTIS）下跌逾5%。公司第四季度净销售额为38亿美元，低于市场预期的38.7亿美元。
• Danaher（DHR）下跌逾1%。公司预计全年调整后每股收益为8.35-8.50美元，其中值略低于市场预期的8.46美元。

即将公布财报公司一览

根据安排，2026年1月28日计划发布财报的主要公司包括：

Amphenol Corp（APH）、ASML Holding NV（ASML）、AT&T Inc（T）、Automatic Data Processing Inc（ADP）、CH Robinson Worldwide Inc（CHRW）、Corning Inc（GLW）、Danaher Corp（DHR）、Elevance Health Inc（ELV）、Fair Isaac Corp（FICO）、GE Vernova Inc（GEV）、General Dynamics Corp（GD）、International Business Machine（IBM）、Lam Research Corp（LRCX）、Las Vegas Sands Corp（LVS）、Lennox International Inc（LII）、Meta Platforms Inc（META）、Microsoft Corp（MSFT）、MSCI Inc（MSCI）、NVR Inc（NVR）、Otis Worldwide Corp（OTIS）、Raymond James Financial Inc（RJF）、ServiceNow Inc（NOW）、Southwest Airlines Co（LUV）、Starbucks Corp（SBUX）、Tesla Inc（TSLA）、Textron Inc（TXT）、United Rentals Inc（URI）、Waste Management Inc（WM）。