美股主要股指由跌转升 创数周新高

周四，美国股市在早盘下挫后回升收高。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.62%，创一个月新高；道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.58%，创五周新高；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.72%，创四周新高。

股指期货方面，6月E-mini标普期货（ESM26）上涨0.58%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）上涨0.68%。

交易员表示，市场情绪在盘中转向，部分原因是对美伊停火协议有望维持的预期升温。此前，以色列同意与黎巴嫩展开直接会谈。Axios报道称，以色列与黎巴嫩的直接谈判预计将于下周在华盛顿启动，重点讨论解除伊朗支持的真主党武装问题。

停火前景与油价波动牵动市场

当天早些时候，股市一度承压，投资者担心美伊停火协议的持续性。以色列对黎巴嫩的攻击被视为对脆弱停火安排的威胁。

原油价格周四上涨逾3%，霍尔木兹海峡大部分时间仍处于封锁状态，伊朗继续限制通行，扰乱全球能源运输。伊朗副外长表示，过境油轮及其他船只必须与伊朗当局沟通以确保安全通行。

据报道，目前波斯湾内被困船只超过800艘，海峡两侧等待通行的船只超过1000艘。战前，霍尔木兹海峡日均过境船只约为135艘。

在停火执行问题上，美国和伊朗互相指责对方违反协议，分歧焦点在于停火是否涵盖黎巴嫩。特朗普总统表示，在周六与伊朗会谈前将继续在波斯湾维持驻军，而伊朗方面则警告海峡可能布设水雷。

美国经济数据逊于预期 加大对增长放缓担忧

周四公布的一系列美国经济数据不及预期，对股市构成压力。

• 每周初请失业金人数增加1.6万至21.9万，创八周新高，高于市场预期的21万，显示劳动力市场出现一定疲软迹象。
• 2月个人支出环比增长0.5%，低于预期的0.6%；个人收入意外环比下降0.1%，不及预期的0.3%，为九个月来首次下滑。
• 2月核心个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.4%，同比上涨3.0%，均与预期一致。
• 美国第四季度实际GDP被下修为环比年化增长0.5%，低于预期的0.7%；同期个人消费支出由此前公布的2.0%下调至1.9%。

上述数据在一定程度上支撑了美国国债价格，但也反映出经济动能弱于此前估计。

利率与债市：美债窄幅波动 欧债收益率走高

利率市场方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）周四持平，10年期美债收益率微跌0.2个基点至4.289%。

国债价格整体波动有限。一方面，WTI原油价格上涨约3%，推升通胀预期，被视为对美联储政策的鹰派因素，限制了美债涨幅；另一方面，疲弱的GDP及收入、支出数据以及初请失业金人数上升，为美债提供支撑。

美国财政部当天发行的220亿美元30年期国债拍卖需求偏弱，投标倍数为2.39，略低于过去10次拍卖的平均水平2.40，对长端国债价格构成一定压力。

利率预期方面，市场目前预计，联邦公开市场委员会（FOMC）4月28日至29日会议上加息25个基点的概率约为2%。

欧洲债市方面，主要政府债券收益率上行。德国10年期国债收益率上升4.4个基点至2.988%，英国10年期金边债券收益率上升3.9个基点至4.749%。

欧洲数据与央行表态

欧元区核心经济体数据表现不一。德国2月工业产出环比意外下降0.3%，市场此前预期为增长0.7%。

贸易方面，德国2月出口环比增长3.6%，显著高于预期的1.3%，为近3年9个月来最大增幅；进口环比增长4.7%，高于预期的3.5%，为近2年9个月来最大增幅。

货币政策方面，欧洲央行管理委员会成员奥拉夫·斯莱普恩表示，持续高企的油价最终可能传导至其他产品价格并影响工资形成，从而加剧通胀效应。他称，在这种情况下，欧洲央行将采取措施，确保中期通胀率维持在约2%。

市场目前预计，欧洲央行在4月30日下次政策会议上加息25个基点的概率约为25%。

国际股市：欧美与亚洲主要股指走低

海外股市周四普遍收跌。欧洲斯托克50指数下跌0.29%。亚洲市场方面，中国上证综合指数下跌0.72%，日本日经225指数下跌0.73%。

能源市场：霍尔木兹局势推升油价

WTI原油（CLK26）当日走势剧烈，受伊朗相关消息影响盘中多次涨跌转换，最终收涨逾3%。市场关注焦点集中在霍尔木兹海峡通行受限对全球能源供应的影响，以及美伊停火协议执行的不确定性。

行业与个股：科技股分化 防务与消费股波动明显

半导体板块走强

芯片股整体表现坚挺。Marvell Technology（MRVL）收涨逾4%，领涨芯片板块，此前巴克莱将其评级从“持平”上调至“增持”，目标价定为150美元。英特尔（INTC）和Lam Research（LRCX）收涨逾4%；美光科技（MU）、KLA Corp（KLAC）和应用材料（AMAT）上涨逾3%；AMD和德州仪器（TXN）涨幅超过2%。

软件与网络安全板块承压

软件股周四普遍走弱。市场关注Anthropic推出Claude Managed Agents以及Meta Platforms发布新人工智能模型，部分投资者担忧相关技术对现有软件商业模式构成冲击。

Palantir Technologies（PLTR）、ServiceNow（NOW）、Intuit（INTU）和Atlassian（TEAM）收跌逾7%；Autodesk（ADSK）下跌逾6%；Workday（WDAY）下跌逾5%；Adobe（ADBE）和Oracle（ORCL）跌幅逾3%。Salesforce（CRM）下跌逾3%，为道指成份股中跌幅居前个股之一。

网络安全板块亦明显回调。Zscaler（ZS）收跌逾11%，为纳斯达克100成份股中跌幅最大，因BTIG LLC将其评级从“买入”下调至“中性”。Okta（OKTA）下跌逾10%，Cloudflare（NET）下跌逾8%，CrowdStrike Holdings（CRWD）下跌逾7%，Palo Alto Networks（PANW）下跌逾4%，Fortinet（FTNT）下跌逾3%。

并购与个股消息

消费与并购相关个股波动较大：

• Brown-Forman（BF.B）收涨逾12%，领涨标普500。据报道，Sazerac已就潜在收购事宜与该公司接洽。
• Whitestone REIT（WSR）上涨逾11%。公司宣布与Ares房地产基金签署最终合并协议，将以约17亿美元、折合每股约19美元的价格被收购。
• Constellation Brands（STZ）收涨逾8%。公司第四财季可比净销售额为19.2亿美元，高于市场预期的18.8亿美元。

大型科技股方面，亚马逊（AMZN）上涨逾5%，在道指和纳斯达克100成份股中涨幅居前。市场普遍将公司CEO Jassy致股东信解读为对其在人工智能领域投入及相关业务潜力的积极表态。

其他个股大幅波动

• Simply Good Foods（SMPL）收跌逾18%。公司第二财季净销售额为3.26亿美元，低于市场预期的3.444亿美元，并预计全年净销售额将下降7%至10%，区间为13.1亿至13.5亿美元。
• Texas Pacific Land Corp（TPL）收跌逾15%，为标普500成份股中跌幅最大。公司最大股东Horizon Kinetics Holding Corp首席执行官Murray Stahl去世的消息被视为主要利空因素。
• Circle Internet Group（CRCL）收跌逾10%。Compass Point Research & Trading LLC将其评级从“中性”下调至“卖出”，目标价定为77美元。

财报预告

财报方面，计划于2026年4月10日公布业绩的公司包括：C&F Financial Corp（CFFI）、FRP Holdings Inc（FRPH）、Hingham Institution For Saving（HIFS）、Hub Group Inc（HUBG）、Innventure Inc（INV）、Unity Bancorp Inc（UNTY）、Utah Medical Products Inc（UTMD）、Virtus Investment Partners Inc（VRTS）、WaFd Inc（WAFD）以及XCF Global Inc（SAFX）。