美股主要股指分化 道指再创新高
周三，美国股市主要股指收盘涨跌不一。标普500指数（$SPX）（SPY）微涨0.02%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.36%，创下新高；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）则小幅下跌0.09%。
期货方面，6月E-mini标普期货（ESM26）上涨0.04%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）下跌0.10%。
市场人士指出，人工智能相关热情、国际油价下跌以及美国国债收益率回落，对大盘形成一定支撑，但能源生产商和网络安全板块走弱对整体表现构成拖累。
美伊消息引发油价暴跌 通胀与利率预期回落
周三，WTI原油价格单日下跌逾5%，触及五周低点。此前，伊朗国家电视台报道称，已获得一份美伊备忘录的非正式草案，其中包括美军将解除对伊朗的海上封锁、伊朗允许恢复通过霍尔木兹海峡的商业运输等内容。美国国务卿鲁比奥当天表示，“临时协议仅几天之遥”。
在上述消息推动下，市场对中东石油供应恢复正常的预期升温，油价大幅走低，通胀预期随之降温，带动美国国债收益率下行。10年期美国国债收益率周三一度降至1.5周低点4.45%。
不过，美国官员其后表示，伊朗国家电视台提及的非正式草案“完全捏造”和“不真实”，油价随即自日内低位有所反弹。
国际能源署（IEA）在最新月度报告中表示，3月和4月全球石油库存以约每日400万桶的速度下降，即便冲突在下月结束，市场仍将“严重供应不足”直至10月。高盛估计，目前的供应中断已消耗近5亿桶全球原油库存，预计到6月库存消耗可能达到10亿桶。
在美伊相关表态方面，美国总统特朗普周三表示，对与伊朗的谈判“不满意”。这一表态削弱了市场对战争即将结束以及霍尔木兹海峡迅速全面重开的预期，对股市情绪构成一定压力。
利率与债市：美债收益率回落 5年期国债拍卖需求平稳
利率市场方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）周三上涨2.5个刻度，10年期美债收益率下跌0.8个基点至4.477%。盘中，10年期美债收益率一度触及1.5周低点4.445%，期货价格升至1.5周高位。分析认为，油价大幅下跌压低通胀预期，为国债价格提供支撑。
美国财政部周三进行的700亿美元5年期国债拍卖需求良好，投标倍数为2.34，与过去10次拍卖的平均水平大致相当，国债价格在拍卖后维持温和涨势。
利率预期方面，市场定价显示，联邦公开市场委员会（FOMC）在6月16日至17日会议上降息25个基点的概率约为3%。
美国经济数据：抵押贷款需求走弱 制造业指标走强
房地产相关数据显示，截至5月22日当周，美国MBA抵押贷款申请总量下降8.5%。其中，购房抵押贷款申请指数下降0.4%，再融资抵押贷款申请指数下降18.1%。30年期固定抵押贷款平均利率上升9个基点，至6.65%，为9个月高点，高于前一周的6.56%。
制造业方面，美国5月里士满联储制造业现况指数上升10点至13，为4年半高位，高于市场预期的4。
财报季接近尾声 盈利整体支撑股市
随着财报季临近尾声，企业盈利整体表现被认为对股市构成支撑。截至周三，在标普500指数成分股中，已有475家公司公布第一季度业绩，其中83%的公司盈利超出市场预期。
彭博情报预计，标普500指数成分股第一季度整体盈利同比增长约12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为近两年来最低增速。
欧洲与亚洲市场：股指与债市表现分化
海外股市周三同样涨跌不一。欧洲斯托克50指数上涨0.11%。亚洲市场中，中国上证综合指数下跌1.25%，日本日经平均指数微涨0.01%，再创历史新高。
欧洲债市方面，10年期德国国债收益率上涨0.9个基点至2.987%。10年期英国金边债券收益率盘中触及五周低点4.804%，最终收盘下跌1.7个基点至4.858%。
欧元区4月新车注册量同比增长5.1%，达到97.2万辆。
货币政策预期方面，欧洲央行理事会成员雅尼斯·斯图尔纳拉斯表示，“最可能的结果是欧洲央行6月加息”，理由是中东冲突及随之而来的能源价格上涨持续时间更长。掉期市场显示，投资者预计欧洲央行将在6月11日的政策会议上加息25个基点的概率约为92%。
宏观预测方面，德国总理梅尔茨的经济顾问将2026年德国国内生产总值（GDP）增速预期从去年11月的0.9%下调至0.5%。
行业与个股：航空邮轮受益油价下跌 能源与网络安全承压
在美国股市板块表现上，油价大幅下跌提振了航空公司和邮轮运营商股价。市场认为，燃料成本下降有利于相关企业盈利前景。个股方面：
- 联合航空控股（UAL）和挪威邮轮控股（NCLH）收盘涨逾6%；
- 阿拉斯加航空集团（ALK）上涨逾5%；
- 嘉年华邮轮（CCL）涨逾4%，皇家加勒比邮轮有限公司（RCL）涨逾3%；
- 达美航空（DAL）和西南航空（LUV）涨逾2%，美国航空集团（AAL）上涨0.64%。
与之相对，能源生产商及油服公司股价普遍走弱：
- 贝克休斯（BKR）跌逾5%，哈里伯顿（HAL）跌逾3%；
- SLB有限公司（SLB）和APA公司（APA）跌逾2%；
- 德文能源（DVN）、雪佛龙（CVX）、钻石贝克能源（FANG）、埃克森美孚（XOM）和康菲石油（COP）跌逾1%。
网络安全板块领跌大盘。Zscaler（ZS）股价大跌逾31%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股。该公司预计第四季度营收为8.75亿至8.78亿美元，低于市场普遍预期的8.791亿美元。相关个股亦明显承压：
- Fortinet（FTNT）和Okta（OKTA）跌逾4%；
- CrowdStrike Holdings（CRWD）、Palo Alto Networks（PANW）和Cloudflare（NET）跌逾3%。
个股异动：并购预期、评级调整与业绩指引驱动
多只个股因业绩表现或券商评级调整出现显著波动：
- Dycom Industries（DY）上涨逾25%。公司第一季度合同收入为19.6亿美元，显著高于市场预期的16.7亿美元。
- AppLovin（APP）涨逾10%，领涨标普500和纳斯达克100。摩根士丹利基于转化率上升给出看涨观点。
- MGM Resorts International（MGM）涨逾9%。摩根大通将其评级从“中性”上调至“增持”，目标价定为46美元。
- Bath & Body Works（BBWI）涨逾9%。公司第一季度净销售额为13.8亿美元，高于市场预期的13.6亿美元。
- GXO Logistics（GXO）涨逾4%。巴克莱将其评级从“持平”上调至“增持”，目标价为65美元。
- FedEx（FDX）涨逾2%。摩根大通将其评级从“中性”上调至“增持”，目标价为460美元。
下跌个股中，多数受业绩指引下调或股东减持计划影响：
- Verra Mobility（VRRM）大跌逾70%。公司将全年调整后每股收益预期从1.32-1.38美元下调至1.19-1.25美元，低于市场普遍预期的1.36美元，并披露Avis Budget已终止与其合同。
- Boston Scientific（BSX）跌逾12%，为标普500成分股中跌幅最大个股。公司CEO Mahoney在一场行业会议上提及潜在短期挑战。
- PDD Holdings（PDD）跌逾10%。公司第一季度收入为1062.3亿元人民币，低于市场预期的1086亿元人民币。
- GlobalFoundries（GFS）跌逾9%。Mubadala Investment宣布，拟以每股85.80至86.30美元的价格出售2200万股GFS股票。
- Dick’s Sporting Goods（DKS）跌逾5%。公司第一季度毛利率为32.6%，低于市场预期的33.4%。
- 摩根大通（JPM）跌逾2%，为道指成分股中跌幅居前个股。CEO Dimon表示，公司今年支出将比上月预期多约10亿美元。
即将公布的财报
财报方面，市场将关注多家大型公司即将发布的业绩。2026年5月28日计划公布财报的公司包括：
- Autodesk Inc（ADSK）
- Best Buy Co Inc（BBY）
- Burlington Stores Inc（BURL）
- Costco Wholesale Corp（COST）
- Dell Technologies Inc（DELL）
- Dollar Tree Inc（DLTR）
- Elastic NV（ESTC）
- Gap Inc/The（GAP）
- Hormel Foods Corp（HRL）
- MongoDB Inc（MDB）
- NetApp Inc（NTAP）
- Okta Inc（OKTA）
- SentinelOne Inc（S）
- UiPath Inc（PATH）
