美股概况

周五，美国股市多数上涨，延续前一交易日反弹走势。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.27%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.46%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）微跌0.06%。

股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.25%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.47%。

AI支出预期推升芯片与存储板块

市场对人工智能相关支出将持续的预期升温，带动芯片制造商和数据存储公司股价走强。此前，全球最大专用代工芯片制造商台湾积体电路制造公司（TSMC）周四上调了2026年资本支出预测，引发相关板块情绪回暖。

在标普500和纳斯达克100成分股中，美光科技（Micron Technology，MU）涨幅超过7%，领涨两大指数。Lam Research（LRCX）上涨逾3%，ASML Holding NV（ASML）、应用材料（Applied Materials，AMAT）、模拟器件（Analog Devices，ADI）和博通（Broadcom，AVGO）均上涨超过2%。

此外，英伟达（Nvidia，NVDA）、希捷科技控股（Seagate Technology Holdings Plc，STX）、Marvell Technology（MRVL）和英特尔（Intel，INTC）涨幅均超过1%。

债市与利率预期

较高的债券收益率在一定程度上限制了股市涨幅。10年期美国国债收益率上升约2个基点至4.19%。3月10年期美国国债期货（ZNH6）下跌6个跳动点，10年期美债收益率报4.187%。

通胀预期上升也对美债构成压力。10年期盈亏平衡通胀率升至2.320%，为约2.25个月高位。股市走强削弱了避险买盘，同样不利于国债表现。

利率预期方面，市场目前预计，联邦公开市场委员会（FOMC）在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为5%。

美国经济数据与财报季进展

当日公布的美国经济数据整体偏强。12月制造业产出环比增长0.2%，意外好于市场预期的环比下降0.1%。此前11月制造业产出数据也被从环比持平上修至增长0.3%。

第四季度财报季进入首个完整周，迄今已有28家标普500成分公司公布业绩，其中89%的公司盈利超出预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第四季度整体盈利将增长8.4%；若剔除“七巨头”大型科技股，第四季度盈利预计增长4.6%。

本周余下时间，市场关注焦点仍将集中在后续经济数据及美联储相关动向。当天晚些时候，1月NAHB房市指数预计将上升1点至40。

司法与政策动向

美国最高法院周三未就特朗普总统关税挑战案作出裁决。法院未说明下一批意见发布的具体时间，但可能在下周二和周三作出更多决定，届时法官将再次开庭。

电力市场方面，电力供应商股价承压。市场消息显示，特朗普总统推动紧急批发电力拍卖，并要求科技企业承担激增的电力成本。Talen Energy（TLN）下跌逾9%，Constellation Energy（CEG）下跌逾6%，为标普500和纳斯达克100成分股中跌幅居前个股，Vistra（VST）也下跌超过5%。

在同一背景下，GE Vernova（GEV）上涨超过6%。杰富瑞认为，该公司将从上述紧急批发电力拍卖及科技企业承担更高电力成本的举措中受益。

欧洲与亚洲市场及利率

海外股市方面，主要股指多数走低。欧洲斯托克50指数下跌0.42%，中国上海综合指数收盘下跌0.26%，日本日经225指数收盘下跌0.32%。

欧洲债市方面，主要政府债券收益率走高。10年期德国国债收益率上涨2.5个基点至2.844%，10年期英国金边债券收益率上涨1.8个基点至4.406%。

欧洲央行方面，首席经济学家菲利普·莱恩表示，基线情景预计未来数年通胀大致回到目标水平，经济增长接近潜在水平，失业率处于低位并呈下降趋势，在这种情况下，“短期内不存在利率争论”。

掉期市场目前预计，欧洲央行在2月5日下一次政策会议上加息25个基点的概率为1%。

个股动态

上涨个股

• GE Vernova（GEV）：股价上涨超过6%，市场机构认为其将受益于美国紧急批发电力拍卖及科技企业承担更高电力成本的相关举措。
• Rocket Lab Corp（RKLB）：上涨逾5%。摩根士丹利将其评级从“持平”上调至“增持”，目标价定为105美元。
• PNC金融服务集团（PNC）：上涨超过3%。公司第四季度非利息收入为23.4亿美元，高于市场预期的22.6亿美元。
• 伊顿公司（Eaton Corp Plc，ETN）：上涨超过3%。汇丰银行将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价为400美元。
• AutoNation（AN）：上涨超过3%。摩根大通将其评级从“中性”上调至“增持”，目标价为235美元。
• Dave & Buster’s Entertainment（PLAY）：上涨超过3%。Benchmark公司将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价为30美元。
• 霍尼韦尔国际（Honeywell International，HON）：上涨超过1%。摩根大通将其评级从“中性”上调至“增持”，目标价为255美元。

下跌个股

• QXO Inc（QXO）：下跌超过4%。公司计划通过一笔隔夜大宗交易筹资7.5亿美元，发行价格区间为每股23.80至24.00美元，低于周四收盘价25.02美元。
• Mosaic（MOS）：下跌超过3%。公司表示，第四季度北美磷酸盐市场出货量预计同比下降约20%。
• Regions Financial（RF）：下跌超过3%。公司第四季度每股收益为0.58美元，低于市场预期的0.62美元。
• State Street（STT）：下跌超过3%。尽管公司第四季度每股收益好于预期，但预计今年全年费用将增长3%至4%。
• 卡夫亨氏公司（Kraft Heinz Co，KHC）：下跌超过2%。摩根士丹利将其评级从“持平”下调至“减持”，目标价为24美元。
• 惠普公司（HP Inc，HPQ）：下跌超过1%。巴克莱将其评级从“持平”下调至“减持”，目标价为18美元。
• JB Hunt运输服务公司（JBHT）：下跌超过1%。公司第三季度销售额为31亿美元，略低于市场预期的31.1亿美元。
• Molson Coors Beverage Co（TAP）：下跌超过1%。法国巴黎银行将其评级从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价为40美元。

财报日程

2026年1月16日公布财报的公司包括：

• BOK Financial Corp（BOKF）
• M&T Bank Corp（MTB）
• PNC Financial Services Group Inc（PNC）
• Regions Financial Corp（RF）
• State Street Corp（STT）