美股窄幅下跌 科技股回吐涨幅

周一，美国主要股指小幅走低。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.03%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）下跌0.34%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.17%。

股指回调主要受科技股走弱影响，部分回吐上周五的大幅涨幅。同时，美国国债收益率上行也对股市构成压力。此前有消息称，中国监管机构要求银行减少持有美国债务，引发市场对美国资产避险地位的再度担忧。

在股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.024%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌0.15%。

关注本周就业与通胀数据

本周，投资者将重点关注企业财报及多项美国经济数据：

• 周二：预计第四季度就业成本指数环比上涨0.8%。12月零售销售预计环比增长0.4%，剔除汽车后亦预计增长0.4%。
• 周三：1月非农就业人数预计增加69,000人，失业率预计维持在4.4%。1月平均小时工资预计环比上涨0.3%，同比上涨3.7%。
• 周四：初请失业金人数预计减少7,000人至224,000人。1月现有房屋销售预计环比下降3.5%至年化420万套。
• 周五：1月消费者物价指数（CPI）预计同比上涨2.5%，核心CPI同比同样预计上涨2.5%。

国民经济委员会主任哈塞特发表偏鸽派言论称，应预期美国就业数据略有下降，理由是人口增长放缓和生产率提升。该表态一度推动此前走高的国债收益率自高位回落。盘中，10年期美债收益率整体仍上升2个基点至4.22%。

利率预期方面，利率期货显示，市场预计美联储在3月17-18日政策会议上降息25个基点的概率为19%。

财报季支撑整体盈利预期

美国第四季度财报季进入密集披露阶段，标普500指数成分股中已有逾半数公司公布业绩。已披露的293家公司中，79%的盈利好于市场预期，对股市整体形成一定支撑。

据彭博情报数据，标普500指数第四季度盈利预计同比增长8.4%，有望实现连续第十个季度盈利同比增长。若剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

海外股市普遍走高

与美股小幅回落形成对比，主要海外股市周一普遍上涨：

• 欧洲斯托克50指数上涨0.25%。
• 中国上海综合指数升至一周高位，收涨1.41%。
• 日本日经225指数创历史新高，收盘大涨3.89%。

债市：美债承压 欧洲收益率走升

3月10年期美国国债期货（ZNH6）下跌2个跳动点，10年期美债收益率上升1.4个基点至4.220%。

市场人士指出，中国监管机构要求银行减少持有美国债务的消息，引发对美国资产避险属性的再评估，打压美债价格。此外，美国财政部本周将进行季度再融资，计划发行总计1,250亿美元的国债和国库券，其中周二将拍卖580亿美元3年期国债，供给增加同样对价格构成压力。

在哈塞特就就业前景发表讲话后，美债价格自盘中低位有所回升。他表示，应预期美国就业数据略有下降，原因在于人口增长放缓及生产率提升。

欧洲债市方面，主要政府债券收益率同步上行：

• 10年期德国国债收益率上涨0.9个基点至2.851%。
• 10年期英国金边债券收益率上涨3.9个基点至4.553%。

欧元区2月Sentix投资者信心指数上升6.0点至4.2，创七个月新高，高于市场预期的0.0。

掉期市场定价显示，投资者预计欧洲央行在3月19日下次政策会议上降息25个基点的概率为3%。

美股个股表现：科技与个股消息主导

科技与芯片板块承压

芯片制造商及人工智能基础设施相关个股普遍走弱，拖累大盘回吐上周五部分涨幅：

• 英特尔（INTC）跌超5%。
• ARM Holdings Plc（ARM）、美光科技（MU）跌超3%。
• Lam Research（LRCX）、Microchip Technology（MCHP）、希捷科技（STX）、德州仪器（TXN）跌超1%。

Workday（WDAY）跌超7%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一。公司宣布CEO Eschenbach即刻离职，并将转任顾问。

HubSpot（HUBS）跌超4%，此前伯恩斯坦将其目标价由602美元下调至448美元。

业绩与指引引发大幅波动

多只个股因财报或业绩指引不及预期出现显著波动：

• Kyndryl Holdings（KD）跌超56%。公司第三季度营收为38.6亿美元，低于市场预期的38.9亿美元，并将全年调整前税前利润预估由至少7.25亿美元下调至5.75亿至6亿美元。
• Hims & Hers Health（HIMS）跌超25%，公司宣布停止销售其新推出的仿制版Wegovy减肥药。
• Monday.com（MNDY）跌超22%，公司预计第四季度营收为3.28亿至3.30亿美元，低于市场预期的3.337亿美元。
• Cleveland-Cliffs（CLF）跌超20%，第四季度营收为43.1亿美元，显著低于市场预期的45.8亿美元。
• Waters（WAT）跌超12%，为当日标普500成分股中跌幅最大个股。公司预计第一季度调整后每股收益为2.25至2.35美元，低于市场预期的2.52美元。
• Beckton Dickinson（BDX）跌超1%，公司第一季度生命科学部门营收为7.66亿美元，远低于市场预期的13亿美元。

个股利好支撑局部反弹

部分个股则受评级上调、业绩优于预期或公司消息提振：

• Oracle（ORCL）涨超8%，D.A. Davidson将其评级由“中性”上调至“买入”，目标价定为180美元。
• TEGNA Inc（TGNA）涨超8%，此前有消息称特朗普总统支持Nexstar Media Group拟收购该公司。
• Dynatrace（DT）涨超7%，公司第三季度营收为5.155亿美元，高于市场预期的5.066亿美元，并将全年营收预期由19.9亿美元上调至20.1亿美元，高于市场预期的19.9亿美元。
• Kroger（KR）涨超7%，公司宣布前沃尔玛高管Foran将出任下一任CEO。
• Robinhood Markets（HOOD）涨超3%，Wolfe Research将其评级由“同行表现”上调至“跑赢大盘”，目标价上调至125美元。
• Apollo Global Management（APO）涨超2%，公司第四季度调整后摊薄每股收益为2.46美元，高于市场预期的2.04美元。
• SoFi Technologies（SOFI）涨超1%，Citizens Jmp Securities LLC将其评级由“市场表现”上调至“市场跑赢”，目标价定为30美元。

财报预告：多家大型公司将披露业绩

2月9日，多家美国上市公司计划公布财报，涉及基础设施、金融、科技及不动产等多个行业，包括：

• AECOM（ACM）
• Amentum Holdings Inc（AMTM）
• Amkor Technology Inc（AMKR）
• Apollo Global Management Inc（APO）
• Arch Capital Group Ltd（ACGL）
• Becton Dickinson & Co（BDX）
• Brixmor Property Group Inc（BRX）
• Cincinnati Financial Corp（CINF）
• Cleveland-Cliffs Inc（CLF）
• CNA Financial Corp（CNA）
• Corebridge Financial Inc（CRBG）
• Dynatrace Inc（DT）
• Kilroy Realty Corp（KRC）
• Kyndryl Holdings Inc（KD）
• Loews Corp（L）
• Medpace Holdings Inc（MEDP）
• ON Semiconductor Corp（ON）
• Principal Financial Group Inc（PFG）
• Simpson Manufacturing Co Inc（SSD）
• UDR Inc（UDR）
• Vornado Realty Trust（VNO）
• ZoomInfo Technologies Inc（GTM）。