美股概况

周一，美国主要股指普遍上涨。标普500指数（$SPX）（SPY）收涨0.50%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.73%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.63%，道指盘中及收盘均创历史新高。

股指期货方面，6月E-mini标普期货（ESM26）上涨0.47%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）上涨0.73%。标普500和纳斯达克100均创下一周新高。

市场人士称，投资者对美伊达成和平协议的预期提振风险偏好，同时芯片制造商及人工智能基础设施相关股票在对人工智能应用持续关注的背景下走强。企业层面，Workday公布好于预期的业绩并给出积极指引，带动软件板块走高。

宏观与政策信号

美国数据与美联储表态

美国密歇根大学5月消费者信心指数被下修至44.8，为自1978年有记录以来的最低水平，低于此前值48.2及市场预期的持平48.2。该机构同时上调通胀预期：

• 一年期通胀预期升至4.8%，为9个月高点，高于预期的4.6%和前值4.5%；
• 5-10年期通胀预期升至3.9%，为7个月高点，高于预期的3.4%及此前持平水平。

在上述数据公布后，美股自盘中高位有所回落。

美联储方面，理事克里斯托弗·沃勒发表偏鹰派言论称，若通胀未朝“正确方向”发展，他支持明确表示下一步加息的可能性仍然存在。这一表态对股市和美国国债均构成压力。

利率定价显示，市场目前预计联邦公开市场委员会（FOMC）在6月16-17日会议上降息25个基点的概率约为2%。

原油与中东局势

WTI原油6月合约（CLM26）当日波动剧烈，盘中一度转跌，但最终收涨逾1%。交易员称，价格走势主要受伊朗相关地缘政治消息驱动。

路透社报道称，卡塔尔已派出谈判团队前往德黑兰，与美国协调推动结束战争的协议。消息一度令油价短线转跌。伊朗方面表示，美国最新提案已“缩小双方分歧”。据报道，该短期协议建议伊朗开放霍尔木兹海峡，美国解除对伊朗港口的封锁，随后双方就伊朗核计划展开更深入谈判。美国国务卿鲁比奥表示，谈判取得“轻微进展”。

美国总统特朗普周一晚间表示，应海湾盟友请求给予更多外交时间，取消了原定周二对伊朗的空袭计划。霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，被视为支撑油价的重要因素之一。

供需层面，国际能源署（IEA）在上周三发布的月度报告中指出，3月和4月全球石油库存以约每日400万桶的速度下降，即便冲突在下月结束，市场在10月前仍将“严重供应不足”。高盛估计，当前供应中断已消耗近5亿桶全球原油库存，预计到6月库存消耗可能达到10亿桶。

债市与欧洲数据

美国国债

6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌2个刻度，10年期美债收益率上升1个基点至4.580%。

盘初，受通胀预期回落及疲弱的消费者信心数据影响，国债价格一度走高。10年期盈亏平衡通胀率一度降至1个月低点2.409%。密歇根大学消费者信心指数被下调至历史低位也为国债提供支撑。

随后，随着美联储理事沃勒发表鹰派言论以及股市走强削弱避险需求，国债期货由升转跌。

欧洲债市与经济指标

欧洲主要政府债券收益率普遍下行：

• 德国10年期国债收益率盘中触及1.5周低点3.022%，收报约3.037%，日内下跌6.1个基点；
• 英国10年期金边债收益率跌至两周低点4.892%，收报约4.901%，日内下跌6.4个基点。

经济数据方面：

• 德国5月IFO商业景气指数意外上升0.4点至84.9，市场此前预期为下降至84.2；
• 德国6月GfK消费者信心指数意外回升3.3点至-29.8，市场预期为降至-34.0；
• 英国4月零售销售（不含汽车燃料）环比下降0.4%，弱于预期的下降0.3%。

货币政策方面，欧洲央行管理委员会成员亚历山大·德马尔科表示，6月欧洲央行“可能需要加息”，以表明其致力于实现中期2%通胀目标。利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在6月11日会议上加息25个基点的概率约为86%。

全球股市表现

海外股市整体走高。欧洲斯托克50指数上涨0.95%，创两周高位。亚洲市场方面，中国上证综合指数自三周低点反弹，收涨0.87%；日本日经225指数升至一周高点，收盘上涨2.68%。

美股板块与个股动态

芯片与科技股

芯片制造商集体走强，对大盘贡献显著。

• 高通（QCOM）上涨逾12%，领涨纳斯达克100；
• 超微（AMD）、ARM控股（ARM）、德州仪器（TXN）均涨超4%；
• 模拟设备（ADI）、恩智浦半导体（NXPI）、Marvell科技（MRVL）涨幅超过3%；
• ASML控股（ASML）、KLA公司（KLAC）、美高森美（MCHP）上涨逾2%；
• Lam Research（LRCX）和应用材料（AMAT）涨幅超过1%。

软件板块同样表现稳健。Workday（WDAY）公布调整后第一财季每股收益2.66美元，高于市场预期的2.51美元，并预计第二财季订阅收入为24.6亿美元，高于预期的24.5亿美元。公司股价上涨逾3%，带动板块走强：

• Atlassian（TEAM）上涨逾2%；
• ServiceNow（NOW）、Salesforce（CRM）、Intuit（INTU）、Datadog（DDOG）及甲骨文（ORCL）均涨超1%。

戴尔科技（DELL）获富国证券上调目标价，从180美元上调至270美元，股价大涨逾15%，领涨标普500成分股。

Zoom通讯（ZM）公布第一财季收入12.4亿美元，高于预期的12.2亿美元，并将2027年收入预期上调至50.8亿至50.9亿美元，高于此前给出的50.7亿至50.8亿美元区间，股价上涨逾12%。

国际商业机器公司（IBM）在上周四大涨12%后继续走高，周一再涨逾1%。此前《华尔街日报》报道称，该公司获得美国政府10亿美元资助，以换取其量子计算业务股份。

消费与医药股

消费与医药板块中，多只个股因公司消息走强：

• 雅诗兰黛（EL）因与普伊格品牌（Puig Brands SA）的拟议合并因夏洛特·蒂尔伯里（Charlotte Tilbury）赔偿要求未果，股价上涨逾9%；
• 罗斯百货（ROST）公布第一财季销售额60.1亿美元，高于预期的56.1亿美元，股价上涨逾7%。

医药板块方面，默克公司（MRK）股价上涨逾4%，领涨道指成分股。此前，欧洲药品管理局人用医药产品委员会建议批准Keytruda联合Padcev用于治疗膀胱癌。

IMAX公司（IMAX）股价上涨逾14%。《华尔街日报》报道称，该公司正在探索出售可能性，并已接触潜在买家。

跌幅居前个股

部分个股因业绩指引或评级调整承压：

• Take-Two互动软件（TTWO）预计2027年净预订收入为80亿至82亿美元，远低于市场预期的91.1亿美元，股价下跌逾5%，领跌标普500和纳斯达克100；
• Summit Therapeutics（SMMT）遭伯恩斯坦首次覆盖并给予“表现不佳”评级，目标价7.70美元，股价跌逾4%；
• Inspire Medical Systems（INSP）被美国银行全球研究从“中性”下调至“表现不佳”，目标价定为39美元，股价跌逾4%；
• Denali Therapeutics（DNLI）与合作伙伴Biogen开展的帕金森病中期试验未达到主要或次要终点，股价下跌逾3%。

财报季进展与预告

美股财报季接近尾声，整体业绩表现对股市形成支撑。截至目前，标普500指数成分股中已有470家公司公布第一财季业绩，其中约83%盈利超出市场预期。彭博情报预计，标普500指数第一财季整体盈利同比增长约12%；若剔除科技板块，盈利增速约为3%，为两年来最弱水平。

公司层面，市场关注的即将发布财报企业包括：

• BJ's Wholesale Club Holdings Inc（BJ）；
• Booz Allen Hamilton Holding Co（BAH）；
• BRT Apartments Corp（BRT）；
• Edgewise Therapeutics Inc（EWTX）；
• ePlus Inc（PLUS）；
• Hub Group Inc（HUBG）；
• Nano-X Imaging Ltd（NNOX）；
• Replimune Group Inc（REPL）；
• XCF Global Inc（SAFX）。