美股期指回升 科技股带动反弹

周一盘前，美国股指期货上涨。6月标普500 E-Mini期货（ESM26）上涨0.71%，6月纳斯达克100 E-Mini期货（NQM26）上涨1.40%。市场人士认为，这反映出投资者在科技股上周回调后逢低买入，带动美股从周五的抛售中企稳反弹。

中东局势升级一度推高油价。以色列与伊朗交火后，WTI原油价格盘初一度上涨近5%。这是自4月在美国斡旋下停火协议生效以来，双方首次出现明显升级的多轮互相打击。以色列对黎巴嫩境内伊朗支持的武装组织真主党实施空袭数小时后，伊朗周日向以色列发射导弹予以报复。

随后，油价回吐涨幅并跌回每桶92美元下方。此前，美国总统唐纳德·特朗普周一在Truth Social发文称，双方“正寻求”立即停火，并表示“‘和平’的最终谈判正在进行中，前提是无知或愚蠢不干扰”。伊朗法尔斯通讯社报道，伊朗中央军事指挥部称其对以色列的军事行动已经结束。

债市与利率预期

美国国债周一下跌，收益率上行。基准10年期美债收益率上升2个基点至4.54%。交易员加大对美联储今年加息的押注。

利率期货显示，美联储下周货币政策会议维持利率不变的概率为98.0%，降息25个基点的概率为2.0%。

法国巴黎银行周五表示，已在未来一年预测中纳入美联储加息情形，预计美联储将自12月起通过一系列加息，逐步撤销去年实施的三次降息。

杰富瑞首席美国经济学家托马斯·西蒙斯称，目前经济增长和演变的态势“几乎排除了2026年降息的可能性”。他表示，只有在能源价格回落且生产率提升导致2027年通胀预期下降的情况下，降息讨论才可能重新启动。

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周五表示，鉴于劳动力市场趋于平衡，近期加息可能是合适的选择。她在社交媒体上写道，目前在经济前景不确定的情况下维持利率稳定是合理的，但如果近期数据趋势持续，“可能很快需要采取行动”。

美联储官员目前已进入媒体禁言期，直至新任美联储主席凯文·沃什于6月16日主持召开的首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束。在此期间，FOMC成员及工作人员被禁止就经济前景或政策相关议题公开发言或接受采访。

周一美国经济数据公布较为清淡。债券市场方面，10年期美债收益率报4.54%，日内涨幅约0.44%。

上周美股大幅回调

上周五，华尔街主要股指显著收低，标普500指数和纳斯达克100指数均跌至两周低位。所谓“七大科技股”集体走弱，其中特斯拉（TSLA）和英伟达（NVDA）跌幅均超过6%。

芯片及人工智能基础设施板块跌势尤为明显。Marvell Technology（MRVL）下跌逾16%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股；Micron Technology（MU）下跌逾13%，领跌标普500指数。运动休闲零售商Lululemon Athletica（LULU）因下调全年业绩指引，股价下跌逾8%。

个股方面，医疗设备制造商Cooper Cos.（COO）公布的第二财季业绩好于市场预期，股价上涨逾8%，为标普500成分股中涨幅最大个股。

美国就业与信贷数据

美国劳工部周五公布的数据显示，5月非农就业人数增加17.2万，约为分析师预期的两倍。5月失业率维持在4.3%，与预期一致。5月平均小时工资环比上涨0.3%，同比上涨3.4%，均符合市场预期。

信贷方面，4月美国消费者信贷增加207.3亿美元，高于市场预期的178亿美元。

本周关注：通胀数据与企业财报

本周市场焦点将集中在美国5月消费者通胀报告。投资者将据此评估美联储年内加息的可能性。上周五强劲的就业数据公布后，交易员加大了对年底前加息的押注。

经济学家预计，美国5月消费者价格指数（CPI）同比上涨4.2%，若实现，将为三年多来最快增速。5月生产者价格指数（PPI）也备受关注，市场希望从中进一步观察中东冲突对供应链的影响。

除通胀数据外，本周还将公布密歇根大学消费者信心指数初值、初请失业金人数、贸易差额以及现有房屋销售等数据。

企业层面，多家知名公司将发布财报，包括甲骨文（ORCL）、Adobe（ADBE）和房屋建筑商Lennar（LEN）。

SpaceX拟启动大规模IPO

市场同时关注埃隆·马斯克旗下火箭及人工智能公司SpaceX的首次公开募股计划。该公司拟于本周启动IPO，目标融资规模为750亿美元，若实现，将成为史上规模最大的IPO之一，对公司估值约为1.75万亿美元。

按计划，SpaceX将于周四确定发行价格，并于次日在纳斯达克开始交易。

欧洲市场：股指承压 债收益率上行

欧股方面，欧元区斯托克50指数周一下跌0.63%。中东紧张局势加剧抑制风险偏好，投资者同时为欧洲央行自2023年以来的首次加息做准备，利率敏感的建筑和零售板块领跌。

周一公布的数据显示，德国4月工厂订单环比下降3.8%，弱于市场预期的-2.2%。分析认为，需求疲软可能在中东冲突引发的不确定性背景下持续。

欧元区投资者情绪有所改善。6月Sentix投资者信心指数录得-13.4，好于预期的-13.8，显示对经济急剧放缓的担忧有所缓解。

在以色列与伊朗交火推高油价的背景下，欧元区政府债券收益率周一升至多周高位，引发通胀担忧。本周投资者将关注欧洲央行货币政策决定，市场普遍预计其将存款利率上调25个基点至2.25%，以对冲中东冲突推升油价带来的通胀压力。

摩根士丹利分析师表示，在缺乏二次效应的硬证据且不确定性加剧的情况下，此次加息主要是为了降低通胀预期脱锚的风险。货币市场定价几乎完全反映出欧洲央行在年底前将再加息两次的预期。

除货币政策外，市场还将关注德国、法国和西班牙5月最终通胀数据。

企业方面，意大利最大银行集团Intesa Sanpaolo宣布，对Monte dei Paschi di Siena（BMPS.M.DX）发起306亿欧元（约350亿美元）的无预期现金及股票收购要约，后者股价上涨逾11%。

医药板块中，Zealand Pharma A/S（ZEAL.C.DX）股价暴跌逾26%。此前其肥胖药物survodutide试验结果显示，副作用更为严重且患者流失率高于竞争对手。

亚洲股市普遍走低

亚洲市场周一收盘普遍下跌。中国上海综合指数（SHCOMP）收跌1.70%，日本日经225指数（NIK）收跌3.85%。

中国：科技与半导体承压

上证综指收低，触及两个月低点，主要受全球科技股抛售拖累。半导体板块跌幅居前。继上周五华尔街科技股大幅下挫后，强劲的美国就业数据加大了美联储年底前加息的预期，科技板块承压。伊朗与以色列紧张局势升级进一步打击风险情绪。

不过，基准指数在午后部分收复跌幅，一些投资者将调整视为买入机会。深圳德远投资基金经理吴舟表示，市场如预期低开，但随后表现“远超预期”。他称，国内市场流动性充裕，当日资金从高价股流向相对便宜的机器人等板块。

机器人零部件供应商Leader Harmonious Drive Systems周一上涨约9%。

本周，投资者将关注中国5月关键通胀数据。经济学家预计，中国消费者通胀将小幅回升，生产者价格涨幅将加快至近四年来最快水平。5月贸易数据也将受到关注，市场预期出口将继续保持强劲。

日本：科技股拖累日经大跌

日本日经225指数周一大幅下挫，录得自3月9日以来最大单日跌幅。科技股普遍走弱，芯片及其他人工智能相关股票下跌，反映出投资者在上周五美国同类股票遭抛售后，对美国利率上升、人工智能支出及高估值的担忧加剧。

存储芯片制造商铠侠控股股价下跌逾8%，科技投资公司软银集团跌逾6%，对日经指数构成显著压力。Ortus Advisors日本股权策略主管安德鲁·杰克逊表示，SpaceX即将IPO可能加剧了市场压力，投资者在这一大型上市前调整仓位。

中东局势恶化推高油价，进一步压制风险偏好。与此同时，日本国债收益率周一上升，引发通胀担忧。

经济数据方面，修正数据显示，日本一季度实际GDP年化环比增长1.8%，低于此前公布的2.1%，主要受资本支出疲软拖累。但数据仍显示经济处于复苏轨道，市场对日本央行即将加息的预期得以维持。

投资者将关注本周晚些时候公布的日本生产者价格指数，市场预计5月企业成本压力仍然较高。日经波动率指数（衡量日经225期权隐含波动率）收涨14.42%，至32.46。

其他数据方面，日本4月经常账户（未季调）为3.907万亿日元，好于预期的3.137万亿日元；日本5月经济观察者现况指数为43.6，高于预期的41.9。

美国盘前个股动态

周一盘前，美股科技及相关板块出现反弹迹象。芯片及人工智能基础设施股小幅回升，Marvell Technology（MRVL）涨逾6%，Micron Technology（MU）涨逾3%。标普道琼斯指数公司周五宣布，Marvell将于6月22日被纳入标普500指数。

“七大科技股”多数盘前上涨，其中英伟达（NVDA）涨逾2%，特斯拉（TSLA）涨逾1%。

医药板块方面，礼来（LLY）盘前上涨近4%。公司一项晚期试验结果显示，其药物在减重及缓解肥胖相关疾病方面具有疗效。

工业板块中，康明斯（CMI）盘前涨逾2%。瑞银将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为850美元。

受油价上涨影响，旅游相关个股盘前走低。西南航空（LUV）和挪威邮轮控股（NCLH）盘前跌约2%。

今日美国财报关注

周一美国市场的财报关注公司包括：

• Pershing Square（PS）
• 金宝汤公司（Campbell Soup，CPB）
• Vail Resorts（MTN）
• Graham（GHM）
• Oil-Dri Corporation of America（ODC）
• FuelCell Energy（FCEL）
• Mission Produce（AVO）
• Mama's Creations（MAMA）
• Gloo Holdings（GLOO）
• Motorcar Parts of America（MPAA）
• Duluth Holdings（DLTH）
• AstroNova（ALOT）
• Optical Cable（OCC）