周四晚些时候，联邦基金期货市场远期曲线出现明显异常变动，引发市场参与者关注。

此前在周三的盘前评论中，相关分析曾对联邦基金期货（合约代码 ZQK26）的远期曲线进行过描述，并与3月13日（周五）的曲线进行比较。当时的曲线形态与上周三大致相似。

从周四下午的最新曲线来看，与此前的绿色曲线（3月13日周五曲线）相比，蓝色曲线已经发生显著位移。此前，市场曾在远期曲线中反映出对美联储在未来数次议息会议上降息的预期：最初集中在6月会议之后，随后逐步被推迟至7月、9月和10月。但在周四的最新定价中，曲线已基本不再体现可预见期限内的降息预期。

相关评论指出，这一变化与过去几个月市场环境的演变相对应。评论认为，在当前美国总统任期内，地缘政治局势发展，尤其是其被描述为对伊朗发动战争的行动，被视为加剧了市场对长期通胀的担忧。评论中将这一因素概括为“F.O.I.L.”，并将其与远期曲线的重定价联系在一起。

在通常情况下，国债及联邦基金期货等利率衍生品市场的远期曲线调整节奏相对缓慢，较少在短时间内出现如此幅度的整体位移。评论称，如此快速而剧烈的曲线变化往往意味着出现了被市场视为“混乱”或“灾难性”的事件。

上述观点认为，本周四远期曲线的异常波动，与美国总统被指“亲自发动”的对伊朗军事行动所引发的一系列连锁反应相吻合。相关分析表示，将在周末对这一系列市场反应及其背景进行更为详细的梳理和讨论。