美元指数回落 后受经济数据提振
周三，美元指数（DXY00）下跌0.29%。市场报道显示，《纽约时报》称伊朗特工提出讨论结束战争条款的建议，相关消息带动股市反弹，削弱避险买盘，美元因此承压走软。
盘中稍后公布的美国经济数据偏强，推动美元自当日低位回升。美国2月ADP就业报告显示，就业增长超出市场预期；2月ISM服务业指数则录得三年半以来最大单月升幅，被视为对美联储货币政策的鹰派信号。
具体数据显示，美国2月ADP就业人数增加63,000人，高于市场预期的50,000人。美国2月ISM服务业指数从前值上升2.3点至56.1，明显好于市场预期的回落至53.5，显示服务业扩张步伐加快，为三年半以来最快增速。
与此同时，通胀相关分项有所缓和。2月ISM服务业支付价格指数意外下滑3.6点至63.0，创11个月低位，弱于市场预期的升至68.3。
美联储褐皮书与官员表态
美联储周三发布的褐皮书显示，截至2月23日的报告期内，12个联储地区中有7个地区报告经济活动以轻微至适度速度增长，价格总体以温和步伐上涨，就业水平大体保持稳定。
在政策前景方面，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，将通胀拉回目标“非常重要”，并称美联储政策“可能会暂停相当长一段时间”。
利率衍生品定价显示，市场预计美联储在3月17-18日的下一次政策会议上降息25个基点的概率为4%。
市场定价同时反映出主要央行中长期政策路径的差异：交易显示，投资者预计美联储在2026年将累计降息约37个基点，日本央行在2026年可能加息约25个基点，而欧洲央行在2026年大致维持利率水平不变。相关预期被视为美元基本面偏弱的一个因素。
欧元受欧元区数据支撑走强
周三，欧元兑美元（^EURUSD）上涨0.23%。美元走软为欧元提供支撑，同时欧元区当日公布的通胀与就业数据偏强，被视为对欧洲央行政策的鹰派信号。
欧元区1月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.7%，同比下降2.1%，均好于市场预期的环比上涨0.2%和同比下降2.6%。
劳动力市场方面，欧元区1月失业率下降0.2个百分点至6.1%，创历史新低，优于市场预期的6.2%，显示就业状况较为稳健。
掉期市场定价显示，投资者预计欧洲央行在3月19日下一次政策会议上加息25个基点的概率为2%。
日元走强 受日本信心回升与干预预期提振
美元兑日元（^USDJPY）周三下跌0.42%，日元兑美元走强。日本2月消费者信心指数好于预期并升至多年高位，同时日本政府可能干预汇市的表态也支撑了日元。
数据显示，日本2月消费者信心指数上升2.1点至40.0，为6年9个月高点，高于市场预期的38.2。
日本财务大臣片山佐月周三表示，日本政府可能采取措施抑制过度的汇率波动，包括可能进行市场干预。相关言论提振了日元走势。
股市方面，日经指数当日下跌3%，收于三周半低点，市场避险情绪升温，也增加了对日元这一传统避险货币的需求。
利率预期方面，市场预计日本央行在3月19日下一次会议上加息的概率为7%。
贵金属走势分化 黄金上涨白银回落
纽约商品交易所方面，4月交割的COMEX黄金（GCJ26）周三收涨11.00美元，涨幅0.21%；5月交割的COMEX白银（SIK26）收跌0.289美元，跌幅0.35%。
当日黄金与白银价格走势分化。美元走弱为贵金属提供支撑。同时，市场对伊朗相关战争可能在中东地区扩散的担忧，推升了黄金的避险买盘。
报道显示，伊朗已对卡塔尔、沙特阿拉伯、巴林、土耳其和阿曼等多国发动无人机和导弹袭击，引发市场对地区局势的关注。能源供应方面，伊朗无人机袭击导致卡塔尔关闭全球最大天然气出口设施拉斯拉凡工厂；霍尔木兹海峡关闭则促使伊拉克和沙特阿拉伯这两大欧佩克产油国减少原油产量，因其储油设施接近饱和。市场担心能源成本飙升可能推高通胀，进一步刺激贵金属作为通胀对冲工具的需求。
不过，贵金属价格在盘中高位附近遇阻回落。股市反弹削弱了避险需求，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克关于政策可能长期维持的鹰派表态也对金银价格构成压力。此外，美国2月ADP就业和2月ISM服务业数据强于预期，推升美国国债收益率，抑制了无息资产贵金属的吸引力。
地缘与政策不确定性支撑贵金属需求
尽管短线承压，贵金属仍受到多重不确定性因素支撑。市场对伊朗战争以及乌克兰、中东、委内瑞拉等地区地缘政治风险的担忧，继续支撑避险买盘。
同时，美国关税政策走向、政治局势、大规模财政赤字以及相关政策不确定性，被认为促使部分投资者降低美元资产持有比例，转而增持贵金属。
央行购金需求亦为金价提供支撑。数据显示，中国人民银行1月黄金储备增加4万盎司至7419万盎司，已连续15个月增持黄金储备。
流动性环境方面，此前美联储联邦公开市场委员会于12月10日宣布，每月向美国金融体系注入400亿美元流动性。市场认为，金融体系流动性增加，推动了贵金属作为价值储存工具的需求。
基金持仓显示，机构对贵金属的配置仍然活跃。上周五，黄金ETF多头持仓升至三年半高位。白银ETF多头持仓曾在去年12月23日触及三年半高点，随后出现减仓，上周一降至三个半月低点。
