美元指数（DXY00）周二上涨0.23%。市场人士指出，股市走弱提升了对美元流动性的需求，而国际油价上涨推升通胀预期，被视为对美联储货币政策的鹰派因素，支撑美元走强。会议委员会公布的美国4月消费者信心指数意外升至四个月高位后，美元涨势得以延续。

地缘局势与美国经济数据支撑美元

中东局势方面，美伊紧张关系加剧，霍尔木兹海峡控制权争夺升级。报道显示，美国与伊朗均对这一关键水道实施封锁，以在延长停火谈判中争取筹码，相关不确定性增加了美元作为避险资产的吸引力。

美国经济数据表现不一。2月标准普尔综合20城市房价指数同比上涨0.90%，低于市场预期的1.12%，为约两年半以来最慢增速。

消费者信心则明显改善。会议委员会数据显示，美国4月消费者信心指数从前值小幅上升0.6点至92.8，创四个月新高，明显好于市场预期的降至89.0。

制造业方面，美国4月里士满联储制造业调查指数上升3点至3，为14个月高位，高于市场预期的1点。

利率预期方面，掉期市场定价显示，本周二至周三举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率为0%。

尽管短期数据支撑美元，但从利差前景看，美元仍面临压力。市场预期，FOMC在2026年前至少有一次25个基点的降息，而日本央行（BOJ）和欧洲央行（ECB）在2026年前则至少各有一次25个基点的加息，这一预期被视为对美元中长期表现的不利因素。

欧元承压，通胀预期上升限制跌幅

欧元兑美元（EUR/USD）当日下跌0.23%。分析指出，美元整体走强对欧元构成直接压力。同时，国际油价上涨约3%，在欧元区高度依赖能源进口的背景下，被视为对欧元区经济及欧元的不利因素。

不过，欧元跌幅受到欧元区通胀预期上升的部分抵消。欧洲央行数据显示，3月一年期消费者物价指数（CPI）预期从2月的2.5%升至4.0%，高于市场预期的2.8%，为近两年半以来最快增速；三年期CPI预期从2.5%升至3.0%，同样高于预期的2.6%，为三年来最快增速。市场将上述数据视为对欧洲央行货币政策的鹰派信号。

利率定价方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在周四政策会议上加息25个基点的概率约为12%。

日元走弱，日本央行维持利率不变

美元兑日元（USD/JPY）周二上涨0.14%。日元承压主要来自美元走强及美国国债收益率上升。此外，油价约3%的涨幅被认为对高度依赖能源进口的日本经济及日元不利，日本超过90%的能源需求依靠进口。

日本央行当日以6比3的投票结果决定将政策利率维持在0.75%不变。三名委员支持加息，被市场解读为6月加息可能性上升的信号，这在一定程度上限制了日元跌幅。

最新预测显示，日本央行将2026年实际国内生产总值（GDP）增速预期从1.0%下调至0.5%，同时将2026年核心CPI预期从1.9%上调至3.8%。

日本央行行长上田和夫在谈及经济前景时表示，对实现既定经济和物价目标的可能性持更为谨慎的看法，并指出需要关注中东冲突对汇率、经济和物价的影响。

日本宏观数据方面，3月机床订单增速从此前报告的28.1%小幅下修至28.0%。3月失业率则意外从2.6%升至2.7%，高于市场预期的持平水平，显示劳动力市场有所走弱。

市场定价显示，日本央行在6月16日下一次政策会议上加息25个基点的概率约为66%。

贵金属价格回落，美元走强与收益率上升施压

贵金属市场方面，6月交割的COMEX黄金（GCM26）下跌111.50美元，跌幅2.38%；5月交割的COMEX白银（SIK26）下跌2.555美元，跌幅3.41%。黄金价格触及四周低点，白银跌至三周低位。

市场人士指出，美元走强及全球债券收益率上升对贵金属价格形成明显压制。同时，霍尔木兹海峡持续关闭推升油价约3%，加剧通胀预期，或促使全球多家央行采取更紧缩的货币政策，这一前景被视为贵金属的利空因素。

尽管中东紧张局势升级通常有利于贵金属的避险需求，但在当前环境下，价格仍承压。报道显示，美国与伊朗均维持对霍尔木兹海峡的封锁。此外，美国关税政策不确定性、政治局势波动、较大财政赤字以及政策不确定性，被部分市场参与者视为支撑贵金属作为价值储存工具的因素。

资金流向方面，近期基金对贵金属的减持对价格构成压力。截至3月31日，黄金ETF多头持仓降至4.5个月低点，此前在2月27日曾触及3.5年高位。白银ETF多头持仓在上周五降至8.25个月低点，此前于去年12月23日达到3.5年高点。

央行购金需求仍对金价形成一定支撑。数据显示，中国央行3月黄金储备增加16万盎司，至7438万盎司，实现连续第17个月增持黄金储备。