美股期指窄幅整理 FOMC会议成市场主线

6月标普500迷你期货（ESM26）盘前微跌0.01%，6月纳斯达克100迷你期货（NQM26）微涨0.01%。在此前连续三日上涨后，股指期货走势趋于平稳，市场关注点转向由新任主席Kevin Warsh主持的首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议。

油价回落压低通胀预期 美债收益率走低

周二，WTI原油期货价格下跌逾2%。市场对霍尔木兹海峡本周重新开放的预期，削弱了此前因地缘局势紧张而累积的风险溢价。美国总统唐纳德·特朗普周一在七国集团会议开幕时表示，“协议已经签署，海峡已经部分开放”，并称“船只现在开始出航，周五将完全开放”。

在机构方面，摩根士丹利和高盛均下调了未来几个季度的油价预测。高盛预计，波斯湾原油出口将在7月底恢复至战前水平。受油价回落带动，通胀担忧有所缓解，10年期美国国债收益率下跌3个基点至4.45%。

华尔街主要股指走强 科技与旅游板块领涨

隔夜美股主要股指普遍上涨，道琼斯工业平均指数创下新高。大型科技股普遍走高，所谓“七大巨头”集体上扬，其中Meta Platforms（META）涨逾4%，Nvidia（NVDA）涨逾3%。

芯片及人工智能基础设施相关个股表现突出。Western Digital（WDC）上涨逾16%，领涨标普500和纳斯达克100成分股；Micron Technology（MU）涨逾10%。

油价下跌带动旅游相关板块走强，Royal Caribbean Cruises（RCL）涨逾6%，United Airlines Holdings（UAL）涨逾3%。

个股方面，Fox Corp.（FOXA）股价大跌逾16%，为标普500成分股中跌幅最大。此前该公司同意以约220亿美元（含债务）收购Roku。

美国经济数据偏弱 工业与制造业动能放缓

周一公布的美国经济数据整体平淡。5月工业产出环比增长0.1%，不及市场预期的0.3%；制造业产出环比持平，同样低于预期的0.3%。

地区制造业景气指标亦有所回落。6月美国帝国制造业指数降至5.7，低于市场预期的13.2。

摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin表示，本周初股市受到美伊协议消息提振，但随后将寻找新的驱动因素。他称，这一动力不会以美联储降息的形式出现，但本周会议为投资者提供了观察新任主席Kevin Warsh如何推进其长期议程的机会。

Warsh首次议息会议在即 市场关注措辞与“点阵图”

美联储将于当地时间当天稍晚开启为期两天的议息会议，这是Warsh担任主席后的首次会议。市场普遍预期，联邦基金利率将维持在3.50%至3.75%区间不变，决策层将评估伊朗战争引发的能源价格冲击对美国经济的影响。

投资者将重点关注会后声明中是否释放加息信号。经济学家预计，FOMC可能删除此前“宽松偏好”的措辞，改为暗示下一步政策行动可能是加息，或直接取消相关表述。Warsh在会后新闻发布会上的表态亦被视为重要观察点。

会议期间，美联储还将公布最新经济预测及联邦基金利率“点阵图”。市场有猜测认为，Warsh可能选择不提交个人利率路径预测，以表达其对前瞻指引的反对立场。

美国数据前瞻：进出口价格与房地产指标

在经济数据方面，投资者将关注即将公布的美国进出口价格指数。经济学家预计，5月进口价格指数环比上涨0.9%，出口价格指数环比上涨1.2%，均低于前月的1.9%和3.3%。

房地产方面，美国5月建筑许可（初值）和新屋开工数据将出炉。市场预期建筑许可为142万套，新屋开工为143万套，略低于4月的142.3万套和146.5万套。

债券市场方面，基准10年期美国国债收益率报4.45%，跌幅约0.76%。

欧洲股市延续涨势 关注多国央行决议

欧股方面，欧元区斯托克50指数今晨上涨0.83%，延续前一交易日因美伊临时和平协议带来的升势。油价继续回落，缓解通胀压力，提振市场情绪，工业和银行板块周二涨幅居前。

花旗集团策略师在报告中指出，多数行业股价仍低于冲突前水平，显示后续复苏仍有空间。德国经济研究机构ZEW表示，6月德国投资者信心大幅好于预期，原因在于市场预期中东冲突将尽快结束并推动能源价格回落。意大利统计局ISTAT最终数据显示，5月意大利年化通胀率升至3.2%。

本周，投资者将关注美联储和英格兰银行的政策决定，瑞士、挪威和瑞典等欧洲央行也将公布最新货币政策。

企业方面，意法半导体（STMPA.FP）宣布计划发行15亿美元可转换债券，股价下跌逾2%。

欧元区最新数据：通胀与景气指数

今日公布的欧洲经济数据显示：

• 意大利5月CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.2%，均符合预期；
• 德国6月ZEW经济景气指数为10.5，高于预期的-5.8；
• 欧元区6月ZEW经济景气指数为9.5，高于预期的-7.2。

亚洲股市分化 中国经济呈“两速”格局

亚洲市场方面，中国和日本股市走势分化。中国上海综合指数（SHCOMP）收跌0.11%，日本日经225指数（NIK）收涨0.13%。

中国：内需承压 出口支撑工业生产

中国股市小幅回调，投资者消化最新经济数据。周二，房地产和消费板块表现偏弱，科技、稀土及新能源板块相对坚挺。

国家统计局公布数据显示，5月中国消费者支出自疫情以来首次出现收缩，2026年前五个月投资疲软，显示经济仍面临压力。同期数据显示，5月房价继续下跌，房地产危机加剧，对内需形成明显拖累。

与此同时，工业生产在上月加速增长，主要受出口韧性支撑。整体数据反映出中国经济呈现“两速”增长特征：出口带动工厂生产，而受房地产市场多年低迷影响，国内需求偏弱。

ING的Lynn Song表示，鉴于国家五年规划强调强化内需，中国可能出台更多支持消费的举措。

另据The Information报道，中国人工智能实验室DeepSeek完成首轮融资，筹资规模超过500亿元人民币（约合74亿美元），采用非传统交易结构。

企业方面，金属矿业公司MMG Limited宣布通过配股及发行可转换债券筹资约16亿美元，股价大跌逾11%。

最新宏观数据方面：

• 中国5月工业产出同比增长4.5%，略高于预期的4.4%；
• 5月零售销售同比下降0.6%，弱于预期的下降0.3%；
• 1-5月固定资产投资同比下降4.1%，差于预期的下降2.3%；
• 5月失业率为5.1%，好于预期的5.2%。

日本：央行加息至1995年来高位 日经指数创新高

日本方面，日经225指数小幅上涨并创历史新高，此前日本银行宣布加息，符合市场普遍预期。周二，金属和综合企业板块表现较好，基准指数在午盘后短暂突破70000点。

日本银行将基准利率上调25个基点至1.00%，为1995年以来最高水平，强化其在伊朗战争推升能源成本背景下应对通胀风险的立场。本次决议以7比1通过，结束自去年12月以来的加息暂停。董事会成员浅田东一郎投下反对票，认为中东冲突对日本生产和就业构成风险，主张维持现状。

日本银行在政策声明中警告称，高能源价格可能推动潜在通胀超过2%的目标，同时表示，在调整政策利率后，宽松的金融环境预计仍将维持，以继续支持经济活动。央行还决定自明年4月起暂停缩减债券购买规模，继续每月购买约2万亿日元（约125亿美元）日本国债。

花旗研究策略师称，日本银行此次会议结果对日本股市“理想”，认为该决定在维持宽松货币条件的同时，有助于抑制汇率和长期利率的剧烈波动。

企业方面，打车应用Go Inc.在东京上市首日股价上涨10%，成为今年日本规模最大的首次公开募股。投资者本周余下时间将关注日本5月贸易和通胀数据。日经波动率指数（基于日经225期权隐含波动率）收跌10.61%，至31.09。

美股盘前：科技与AI相关个股走强

美国盘前交易中，多只科技及人工智能相关个股走高。SpaceX（SPCX）盘前上涨逾10%，该火箭与人工智能公司在上市第三个交易日市值有望超越亚马逊。

人工智能基础设施板块延续强势，Western Digital（WDC）盘前涨逾5%，Seagate Technology Holdings（STX）涨逾4%。高通（QCOM）盘前上涨逾4%，此前CEO Cristiano Amon表示，公司正在开发40多款新的人工智能设备设计。

软件公司Dynatrace（DT）盘前上涨逾2%，因瑞银将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为60美元。

另一方面，娱乐及餐饮连锁企业Dave & Buster’s（PLAY）盘前大跌逾14%，此前公布的第一季度业绩不及市场预期。

今日美国财报方面，关注公司包括John Wiley & Sons（WLY）、La-Z-Boy（LZB）及IperionX（IPX）。