美股概况：主要股指冲高回落

周二，美国股市早盘上涨后转为分化整理。收盘时，标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.28%，跌至约两周半低位；道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.19%；以科技股为主的纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.80%。

期货方面，6月E-mini标普期货（ESM26）下跌0.25%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）下跌0.74%。

板块表现：芯片与软件承压 能源随油价走低

盘中带动大盘上行的芯片制造商尾盘普遍转跌，成为拖累主要股指的关键因素。Marvell Technology（MRVL）跌逾7%，领跌纳斯达克100；Qualcomm（QCOM）跌逾6%。ARM Holdings Plc（ARM）跌逾5%，Advanced Micro Devices（AMD）、Broadcom（AVGO）和Micron Technology（MU）跌逾2%。Nvidia（NVDA）、Intel（INTC）和Texas Instruments（TXN）跌逾1%。

软件板块同样走弱，对大盘构成压力。ServiceNow（NOW）跌逾5%，Workday（WDAY）跌逾4%。Salesforce（CRM）跌逾3%，为道指成分股中跌幅居前个股；Atlassian Corp（TEAM）、Adobe Systems（ADBE）和Palantir Technologies（PLTR）跌逾2%。Microsoft（MSFT）、Intuit（INTU）、Datadog（DDOG）和Oracle（ORCL）跌逾1%。

能源板块随油价下挫而走低。WTI原油期货（CLN26）下跌约3%，创一周低点，能源生产及服务企业股价普遍承压。APA Corp（APA）跌逾4%，Valero Energy（VLO）跌逾3%。Devon Energy（DVN）、ConocoPhillips（COP）、Halliburton（HAL）、Baker Hughes（BKR）、Occidental Petroleum（OXY）、Phillips 66（PSX）、Exxon Mobil（XOM）、Diamondback Energy（FANG）和Marathon Petroleum（MPC）跌逾2%。

与之相对，航空股和邮轮运营商受益于油价回落，股价普遍上涨。Alaska Air Group（ALK）涨逾4%，American Airlines Group（AAL）涨逾3%。United Airlines Holdings（UAL）、Delta Air Lines（DAL）、Royal Caribbean Cruises（RCL）、Southwest Airlines（LUV）、Carnival（CCL）和Norwegian Cruise Line Holdings（NCLH）涨逾2%。

宏观与大宗商品：美国数据偏稳 油价大幅回落

美国最新经济数据整体好于预期。4月贸易逆差缩小至559亿美元，低于3月的566亿美元，也优于市场预期的561亿美元。5月现有房屋销售环比增长3.2%，折合年化417万套，为五个月高位，高于预期的407万套。

原油市场方面，WTI原油价格大幅下跌约3%，创一周低点。此前消息称，伊朗与以色列同意结束敌对行动。美国总统特朗普当天表示，与伊朗的战争将“迅速结束”，并称美方“正处于一项非常非常好的协议的最后阶段，他们可能在一两天内就会有个初步了解”。相关表态发布后，油价进一步走低。

通胀预期随油价回落而降温，9年期盈亏平衡通胀率降至七周低点2.348%。

利率预期方面，市场定价显示，联邦公开市场委员会（FOMC）在6月16日至17日会议上加息25个基点的概率约为3%。

海外市场与欧洲数据：股市普涨 债收益率回落

海外股市整体走高。欧洲斯托克50指数上涨0.52%，创约一周半新高。亚洲主要股指方面，中国上海综合指数收涨1.28%，日本日经平均指数收涨2.17%。

欧洲债市方面，主要政府债券收益率下行。德国10年期国债收益率下跌0.9个基点至3.052%，英国10年期国债收益率下跌3.0个基点至4.9134%。

经济数据方面，德国4月工业产出环比增长0.4%，符合预期，为五个月来最大增幅。德国贸易数据亦强于预期：4月出口环比意外增长0.9%，市场此前预期为下降0.5%；4月进口环比意外增长1.2%，预期为下降2.0%。

利率预期上，掉期市场显示，投资者普遍预计欧洲央行（ECB）将在周四的下一次政策会议上加息25个基点，隐含概率接近100%。

中国贸易数据：进出口增速均超预期

中国最新贸易数据显示，外贸表现强于市场预期。5月出口同比增长19.4%，高于预期的15.0%；5月进口同比增长27.4%，高于预期的26.0%。市场普遍将上述数据视为对全球经济增长的积极信号之一。

美债与通胀预期：收益率小幅下行

美国国债价格走高。9月10年期美国国债期货（ZNU6）上涨约3个基点，对应10年期美债收益率下跌2.2个基点至4.540%。

不过，美国5月现有房屋销售好于预期，在一定程度上限制了美债涨幅。同时，供应因素对债市构成压力，美国财政部当日计划发行580亿美元3年期国债。

个股动态：并购与财报驱动多只股票大幅波动

并购消息方面，Nuvalent（NUVL）股价大涨逾38%。此前，葛兰素史克（GSK Plc）同意以约106亿美元、约每股124美元收购该公司。

业绩方面，J M Smucker（SJM）上涨逾11%，领涨标普500成分股。公司公布第四财季调整后每股收益2.77美元，高于市场预期的2.64美元，并预计2027年调整后每股收益在9.75至10.25美元之间，其区间中点高于市场预期的9.78美元。

United Natural Foods（UNFI）下跌逾12%。公司第三财季净销售额为77.2亿美元，低于市场预期的78亿美元；同时预计全年净销售额在311亿至313亿美元之间，低于市场预期的313.2亿美元。

SailPoint（SAIL）下跌逾11%。公司预计第二季度调整后每股收益在0.07至0.08美元之间，其区间中点低于市场预期的0.079美元。

Vail Resorts（MTN）下跌逾4%。公司第三财季每股收益为8.81美元，低于市场预期的9.00美元。

Novanta（NOVT）下跌逾5%。公司宣布同意以12亿美元现金从Arlington Capital收购Riverpoint Medical。

其他个股方面，Applied Digital（APLD）上涨逾3%。公司表示，已与一家美国人工智能超大规模云服务商签署一份为期15年的不可撤销租赁协议，将为其Delta Forge 2园区提供210兆瓦IT负载。

West Pharmaceutical Services（WST）上涨逾3%。巴克莱将该股评级从“持平”上调至“增持”，目标价定为400美元。

当日财报公布公司包括：Casey's General Stores Inc（CASY）、J M Smucker Co/The（SJM）、SailPoint Inc（SAIL）。