如果OpenAI计划在今年推进上市，其商业模式与盈利路径将面临更直接的检验。作为ChatGPT的开发者，这家美国人工智能公司长期处于行业聚光灯下，但在高投入扩张的背景下，市场对其何时实现盈利的关注持续升温。

OpenAI目前估值约8500亿美元（约合6450亿英镑）。据报道，公司预计到2030年将在基础设施方面投入6000亿美元，用于支撑人工智能模型运行的数据中心与芯片等资源；这一数字较早先外界提及的1.4万亿美元有所下调。尽管支出预期收缩，外界仍普遍认为其距离盈利尚远。

在首席执行官萨姆·奥特曼（Sam Altman）领导下，OpenAI近期对部分业务线作出调整。过去一个月内，公司相继终止或放弃了多个项目，其中包括面向消费者的即时结账（in-chat checkout）购物计划、视频生成平台Sora，以及一项情色聊天机器人计划。

今年3月初，OpenAI结束了允许用户在ChatGPT内直接购物的即时结账试验。该项目历时约五个月。Enders分析师尼亚姆·伯恩斯（Niamh Burns）表示，这类早期发布更像是对技术能力的展示，而非持续建设电商业务的投入。

随后，上周OpenAI放弃了视频生成平台Sora，并终止了与迪士尼一项价值10亿美元的授权协议。迪士尼原计划使用OpenAI生成内容以拓展叙事应用。据报道，迪士尼在平台关闭消息公开前约一小时才获悉相关决定。对OpenAI而言，外界将其视为对高成本项目的战略收缩。

同在上周，OpenAI还取消了此前宣布的情色聊天机器人计划。该计划曾提出将“像对待成年人一样对待成人用户”，允许与ChatGPT进行性感对话。伯恩斯称，这将是一项高风险发布，在网络安全审查趋严的背景下，从产品安全与公关角度都可能带来较大压力。

分析人士认为，上述调整可能与市场对OpenAI年内推进首次公开募股（IPO）的预期有关。伯恩斯指出，在竞争加剧的环境下，Claude聊天机器人的开发商Anthropic正获得更多企业客户，OpenAI面临展现“战略纪律”的压力，“此前撒网过广”。

德意志银行研究院董事总经理阿德里安·考克斯（Adrian Cox）表示，若OpenAI正如报道所称为估值1万亿美元的上市做准备，近期聚焦与收缩的动作方向正确。作为对比，OpenAI据称在3月初实现年化收入约250亿美元。

考克斯称，若面向更广泛的投资者群体，市场将希望看到未来数年强劲且可持续的收入增长证据；通过聚焦商业模式，OpenAI可能在为这种增长创造条件。他补充说，公司似乎正从“全能型”竞争方式转向更明确的重点。

在用户与收入结构方面，ChatGPT仍是OpenAI最具代表性的产品。据报道，ChatGPT拥有超过9亿周活跃用户与超过5000万付费订阅用户。OpenAI收入主要来自订阅（约占75%），同时包括向企业提供ChatGPT企业版，以及允许公司与初创企业基于其模型构建产品。

不过，部分观点认为，公司此前在多项试验性项目上投入巨大，而更严谨的商业化路径本可更早确立。一位《福布斯》专栏作家在即时结账计划失败后将OpenAI称为“科技界最分心的公司”。伯恩斯也表示，市场已见过多种面向消费者的产品发布，宣称将颠覆浏览器、电商、内容创作与搜索等领域，但真正困难的是聚焦战略并推出用户愿意使用、且愿意付费的产品。

在商业化探索方面，OpenAI上周披露，ChatGPT广告试验实现1亿美元年化收入，折算约六周收入约1200万美元。伯恩斯认为，这可能成为通往盈利的路径之一，但也指出广告定向与用户隐私之间可能引发反感与担忧；若广告仅停留在“答案下方的横幅”且缺乏定向能力，则对业务贡献或有限。

Forrester分析师尼基尔·赖（Nikhil Lai）表示，广告试验“表现好于预期”，但这并不意味着OpenAI已接近实现广告变现目标。他称，相关目标可能仍需数年时间，甚至可能无法达成。

对于高投入与资源配置问题，OpenAI发言人表示，运行人工智能所需的基础设施或“计算资源”供应紧张，公司因此优先投资并更严格地分配计算资源。发言人称，在用户需求超过供应的情况下，计算资源成为关键资源，公司将聚焦于能够带来最大长期经济价值的领域，包括推进前沿研究、扩大超过9亿的全球用户基础以及支持企业用例，并称随着获得更多大规模计算资源，这种纪律性聚焦将帮助公司更快创新、更高效服务企业与开发者。