英伟达公司（NVIDIA，代码：NVDA）股价在近期市场波动中整体表现相对平稳，同时，其看跌期权市场出现大额异常交易，引发关注。

股价近半年波动有限

3月16日（周二），英伟达收于181.93美元，低于2月25日财报发布前创下的195.56美元阶段高点，但高于2月5日的近期低位171.88美元。根据Barchart数据，过去6个月内，英伟达股价整体运行相对平稳。

此前有分析文章指出，基于自由现金流等指标测算，英伟达的内在价值区间可能在263美元至295美元之间，较当时股价高出约44.5%至62%。相关观点还提到，在一个月到期周期内卖出价外（OTM）看跌期权，以及买入价内（ITM）长期看涨期权，被视为可考虑的操作思路。

在短期期权方面，4月2日到期、执行价为165美元的看跌期权，期权费自5.15美元回落至3月17日的约1.25美元，剩余到期时间约16天。若到期时该合约最终归零，卖方可实现约3.12%的单月收益率（5.15美元/165美元）。

10月到期看跌期权成交放量

Barchart的异常股票期权活动报告显示，英伟达一批远月看跌期权近期成交活跃。报告称，10月16日到期、执行价为150美元的看跌期权成交量超过6100张。

该执行价较3月16日181.93美元的收盘价折让约17.6%，合约到期日距成交时点约213天。报告显示，相关合约的卖方成交在约9.57美元的中间价水平。

按此计算，卖出该执行价为150美元的看跌期权，名义收益率约为6.38%（9.57美元/150美元），对应期限约7个月。以单张合约对应100股计算，卖方需在券商处占用约15,000美元保证金，即可在建仓时获得约957美元期权费收入。

隐含盈亏平衡点与潜在买入区间

在上述价格条件下，该批看跌期权卖方的理论盈亏平衡点约为140.43美元：

150.00美元 − 9.57美元 = 140.43美元

这一价格较3月16日181.93美元的收盘价低约22.8%，仅当英伟达股价在10月16日或之前跌至150美元或以下并被指派时，相关风险才会实质显现。

按7个月6.38%的总收益率折算，对应的月度收益率约为0.911%（6.38% / 7），接近1%水平。上述收益假设的前提是，在合约到期前英伟达股价始终维持在150美元之上，使看跌期权最终到期作废。

相关观点认为，在当前股价与执行价之间存在一定折让空间的情况下，这类价外看跌期权的卖出操作，一方面为潜在投资者设定了较低的潜在买入价位，另一方面也为持有或计划持有英伟达股票的投资者提供了在等待期间获取期权费收入的途径。