在昨日发布交易提示后，黄金、白银及矿业股价格一度走高，但涨势未能延续，盘中出现反转并转为下跌，且今日跌势继续。这一走势被认为有利于此前建立的相关空头仓位。

据分析人士介绍，比特币近期的下跌同样带来空头头寸收益。他在此前的公开文章中曾多次强调比特币做空机会，并指出当前走势与其判断基本一致。

美元指数变化有限 贵金属承压另有原因

分析指出，美元指数近期有所反弹，是上周贵金属走弱的因素之一。不过，本周黄金、白银及矿业股的进一步下跌，难以用美元指数解释，因为美元指数本身并未出现显著波动。

在其看来，白银和矿业股此前从技术指标上看已处于“极度超买”状态，叠加股市下跌，成为本轮回调的主要触发因素。

股市波动加大 与2008年表现被对比

该分析人士表示，近期股票市场出现明显回落。虽然标普500指数的跌幅目前尚不算巨大，但在过去几个月波动率较低的背景下，这一变化被认为具有一定代表性。

他将当前市场环境与2008年进行对比，称白银和矿业股与股市同步下探的情况“属正常现象”，并认为这一联动与当年表现“非常相似”。

在其技术图形分析中，标普500指数被描述为“多次尝试突破去年高点未果，最终在前期支撑与阻力线附近形成顶部”。他据此推演称，如果历史走势重演，标普500指数可能先回落至约6300点附近后出现反弹，随后再下探至约5500点一线，并表示5500点“并不一定是本轮下跌的终点”。

比特币被指“反弹乏力” 空头仓位继续看好

在谈及比特币时，该分析人士回顾了其在昨日交易提示中的观点，称比特币近期的上行“在短期图表之外几乎不可见”，并将其形容为“无反弹的反弹”，以此强调其认为比特币走势偏弱。

他指出，比特币当前仍有进一步下跌空间。其技术分析显示，下一个重要支撑位位于6万美元下方，比特币“可能会短暂跌至5万美元附近”，该位置既是整数关口，也是此前低点区域。

在此基础上，他认为，比特币在触及上述区域后“可能——但不一定——出现类似2024年盘整阶段的反弹”，这一反弹在图形上或构成头肩顶形态的右肩，随后价格“可能被进一步压低至3万至3.5万美元区间”。

贵金属或重演“2008年版本2.0”？

该分析人士表示，如果以比特币的急跌为参照，所谓“人工智能泡沫”一旦破裂，整体股市可能面临更大压力。他认为，过去一段时间股市的大幅上涨主要由科技股及与人工智能相关的买盘推动。

在贵金属方面，他指出，目前白银和矿业股的走势与股市高度相关，迄今为止的表现“与2008年有一定相似之处”，并据此提出未来数月“可能出现2008年版本2.0”的说法。不过，他同时强调，目前支持这一判断的数据仍然有限。

在总结中，该分析人士称，比特币空头头寸已取得阶段性收益，并认为后续市场波动仍将带来更多交易机会。他还提到，部分投资者此前在白银价格突破100美元时选择离场，并将此视为较为少见的操作。

文末，他表示，将在面向订阅者的服务中继续提供更为详细的市场图表和后续跟踪分析。

署名：

Przemyslaw K. Radomski, CFA
Golden Meadow® 创始人