在堪萨斯城酋长队自2014年以来首次无缘季后赛后，本赛季NFL季后赛格局出现变化。新英格兰爱国者队凭借一名年轻四分卫以及一位强调防守和基本功的主教练闯入超级碗，对阵西雅图海鹰队。外界讨论焦点包括爱国者队是否会开启新一轮“王朝”、四分卫山姆·达诺尔能否摆脱过往标签，以及海鹰队是否有机会为11年前超级碔XLIX的失利“复仇”。

不过，在金融市场领域，与比赛本身同样被反复提起的，是所谓“超级碗指标”。

超级碗的影响力与“指标”由来

超级碗在美国及全球的关注度持续攀升。2025年的超级碗LIX成为美国电视史上单一频道收视率最高的节目，美国本土平均观众达到1.277亿人，第二节时峰值达到1.377亿人。赛事通过25种语言在195个国家和地区播出，相关估算认为，海外观众将总观看人数推高至2亿以上。

今年的超级碗LX中场秀由多次登顶Spotify全球榜单的艺人Bad Bunny担纲，市场普遍预计本届赛事有望再度刷新收视纪录。在此背景下，即便对橄榄球比赛本身、中场表演或广告兴趣有限，部分投资者仍会在每年此时重新关注“超级碗指标”。

“超级碗指标”一词最早由《纽约时报》体育记者伦纳德·科佩特于1978年提出。其原始版本试图通过超级碗冠军所属联盟（源自NFL“原始联盟”的球队，或来自后来的AFC）来推断当年美国股市的走势。科佩特提出这一概念时，历史数据在当时显示，该指标在此前从未“失手”，因而一度引发广泛讨论。

此后几十年间，随着样本增多，这一指标的“准确率”明显下降，其统计表现趋于模糊。尽管如此，它仍被视为一种带有娱乐性质的“非传统市场信号”，与此前被媒体提及的巨无霸价格、纸箱制造、口红、男士内裤销售以及《体育画报》泳装特刊封面等各类“另类指标”一同，被市场反复引用。

市场策略师：不要据此做投资决策

卡森集团首席市场策略师瑞安·德特里克长期跟踪“超级碗指标”，并在社交平台上定期发布相关年度分析。他本人是辛辛那提孟加拉虎队球迷，但在谈及这一话题时强调，其研究更多出于趣味性，而非投资建议。

德特里克表示，投资者“千万不要根据谁赢得超级碗来投资”，也不应依据中场表演、开球抛币或裁判表现来做出投资决策。他指出，自己在相关分析中“所说的几乎所有内容都与股市实际表现无关”。

在处理数据时，德特里克并未严格沿用科佩特当年的“原始联盟”划分，而是直接比较国家橄榄球联盟（NFC）球队获胜与美式橄榄球联盟（AFC）球队获胜两种情形下，标普500指数的年度表现。他坦言，这种处理方式在严谨性上有一定简化，但在“超级碗指标”本身已不再完美的前提下，更多是为了观察大致统计特征。

NFC与AFC胜负与标普500表现的统计对比

根据德特里克的整理，在NFC球队赢得超级碗的年份，标普500指数全年平均涨幅约为10.2%；而在AFC球队夺冠的年份，标普500指数平均涨幅约为8.1%。

他指出，在费城老鹰队去年击败堪萨斯城酋长队之后，NFC球队在超级碗中的总胜场数达到30场，AFC为29场，整体样本在数量上相对均衡。在此基础上，NFC获胜年份的平均收益率仍略高于AFC。

不过，从更近阶段的表现来看，AFC球队夺冠年份的股市表现并不逊色。德特里克统计显示，在最近13次AFC球队赢得超级碗的年份中，有12年标普500指数全年录得上涨，唯一的下跌年份为2015年，跌幅约0.7%，接近持平。

从球队维度看，爱国者队在过去数十年多次夺冠。德特里克的统计显示，在爱国者队六次赢得超级碗的年份，标普500指数平均涨幅约为6%。相比之下，海鹰队唯一一次夺冠对应年份的标普500指数平均涨幅约为11.4%。

德特里克在分析中还提到，他在计算比分差距等数据时，假设每次达阵后的附加分踢球均告成功，并未进一步区分是否尝试两分转换。

比分差距与市场表现的“趣味关联”

在被问及如果不支持特定球队、应“希望谁赢”时，部分球迷往往表示，只希望看到一场“精彩的比赛”。从投资者角度，德特里克的统计则给出了另一种“趣味视角”：

他表示，从历史数据看，“胜利的幅度越大，股市表现越好”。不过，他同时强调，这一观察与股市实际运行机制并无直接关系，更多是一种统计层面的巧合，不应被视为投资依据。

研究者的个人视角

在相关注释中，德特里克还提及自己对超级碗LVI的一段个人看法。他认为，四年前孟加拉虎队在对阵洛杉矶公羊队时，比赛末段因一次持球犯规判罚而失去胜利机会，并表示这次判罚“本不应被吹”，同时指出，在他看来，公羊队右截锋罗布·哈文斯坦当时存在提前起跳的情况。

上述观点属于其个人对具体判罚的看法，与“超级碗指标”的统计分析并无直接关联。

总体来看，围绕超级碗与股市之间关系的讨论，在每年赛事前后都会被重新提起。尽管相关数据在统计上呈现出一定关联性，但包括德特里克在内的市场策略师均强调，这类“指标”不具备实际预测能力，投资决策仍需基于经济数据、企业基本面及其他传统市场信息。