迪拜金融服务管理局（DFSA）近日对其加密代币监管框架作出重要调整，将加密代币适用性评估的主责从监管机构转移至在迪拜国际金融中心（DIFC）运营的持牌公司。DIFC是迪拜的金融自由区，采用独立的普通法监管体系。

根据周一起生效的修订规则，凡在DIFC内提供涉及加密代币金融服务的机构，须自行判断其所涉及的代币是否符合DFSA设定的适用性标准。配合这一调整，DFSA将不再维护或对外公布“认可加密代币”名单。

DFSA表示，此次更新是在2025年10月启动的咨询程序基础上形成的，反映出自2022年引入加密代币监管制度以来监管思路的变化。该机构称，其期间持续监测市场发展，并与相关利益方保持沟通，以确保监管框架与全球标准保持一致。

DFSA政策与法律董事总经理Charlotte Robins表示，此次修订体现了向更具弹性、以原则为导向的监管模式转变。她称，DFSA对加密代币制度的完善，反映了该机构对创新的积极态度以及对市场发展和反馈的主动回应。

适用性责任下移或加大隐私代币合规压力

更新后的框架并未在规则层面直接禁止任何特定类别的数字资产，但通过将代币适用性评估责任下移至持牌公司，实质上改变了市场参与方的合规负担结构。

在这一模式下，诸如Monero（XMR）、Zcash（ZEC）等注重隐私的代币，可能在内部合规审查中面临更严格的评估。一些机构的合规团队或将此类资产视为高风险，从而采取更高标准的尽职调查，甚至选择不予支持。

此次调整也凸显出阿联酋境内不同司法辖区在虚拟资产监管上的差异。DFSA仅负责DIFC内的金融服务监管，而DIFC的普通法框架与迪拜内陆其他地区的监管体系相对独立。

阿联酋境内隐私代币监管呈现差异化

与DFSA基于原则的做法相比，迪拜其他地区在隐私代币问题上的立场更为明确。据Cointelegraph在2023年2月的报道，迪拜虚拟资产监管局（VARA）在其《2023年虚拟资产及相关活动条例》中，已对隐私币作出明确禁止性规定。

根据该条例，VARA在其管辖范围内禁止发行“增强匿名性的加密货币”，并禁止与此类资产相关的所有虚拟资产活动。VARA的监管范围覆盖DIFC以外的迪拜大部分地区。

在更广泛的阿联酋层面，加密资产监管仍呈分散格局。阿布扎比全球市场（ADGM）采取以风险为基础的审慎监管方式，但并未对隐私代币实施全面禁令；联邦层面的监管机构则重点强调反洗钱和反恐融资合规要求。

在此背景下，注重隐私的加密资产在阿联酋并非在所有司法辖区一律被禁止，但其监管处理方式因地区和监管机构不同而存在明显差异。