美股主要股指集体走低

周三，美国三大股指显著回落。标普500指数（$SPX）（SPY）收跌1.36%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收跌1.63%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收跌1.43%。

股指期货同样走弱，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌1.42%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌1.45%。道指跌至约3.75个月低位。

通胀数据超预期与美联储偏鹰表态

美国2月生产者价格指数（PPI）高于市场预期，强化价格压力持续的信号。数据显示：

• 2月PPI最终需求环比上涨0.7%，同比上涨3.4%，均高于预期的环比0.3%和同比3.0%；
• 剔除食品和能源的核心PPI环比上涨0.5%，同比上涨3.9%，高于预期的环比0.3%和同比3.7%，其中3.9%的同比涨幅为13个月来最大。

美国1月工厂订单环比增长0.1%，与预期一致。

在货币政策方面，联邦公开市场委员会（FOMC）以11比1投票决定，将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变。声明称，“美国经济活动保持稳健增长，通胀仍处于较高水平”。

美联储同时上调了中期经济与通胀预期：

• 将2026年美国GDP增速预测从2.3%上调至2.4%；
• 将2026年核心个人消费支出（PCE）通胀预测从2.5%上调至2.7%。

FOMC维持对2026年底联邦基金利率3.375%的预测不变，暗示今年可能仅有一次25个基点的降息。利率互换定价显示，市场预计4月28-29日FOMC会议降息25个基点的概率为0%。

美联储主席鲍威尔在会后表示，能源价格上涨将推高整体通胀，并称若通胀未见实质性缓解，“我们不会看到降息”。该表态被市场解读为偏鹰，推动美股在周三下午进一步走低。

债市承压 美债收益率走高

通胀数据与美联储立场共同推升美债收益率。10年期美国国债收益率上升5个基点至4.25%。

6月10年期美国国债期货（ZNM6）周三收跌14.5个刻度，10年期盈亏平衡通胀率升至6.5个月高点2.422%，通胀预期上行压制国债价格。

在FOMC维持利率不变并上调2026年GDP及通胀预期后，国债价格于周三下午跌至日内低位。鲍威尔强调在通胀取得进展前不会降息的表态，进一步打压债市情绪。

欧洲债市方面，主要政府债券收益率同步上行：

• 德国10年期国债收益率上升3.4个基点至2.940%；
• 英国10年期国债收益率上升4.5个基点至4.738%。

互换市场显示，投资者预计欧洲央行在本周四政策会议上降息25个基点的概率约为3%。

中东局势升级与能源市场波动

伊朗战争进入第十九天，局势未见缓和迹象。报道显示，伊朗为报复其安全主管阿里·拉里贾尼在以色列空袭中遇害，加大对中东邻国的攻击力度。

伊朗周三发射新一轮导弹和无人机，目标包括阿联酋、沙特阿拉伯、科威特、卡塔尔和以色列。卡塔尔方面报告称，全球最大天然气出口设施之一的拉斯拉凡工业城遭受“严重破坏”。

在此背景下，WTI原油（CLJ26）价格大幅波动。伊朗此前表示，将针对沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋的能源基础设施进行报复，原因是美以对其南帕斯气田及阿萨卢耶石油设施实施空袭。

尽管其他地区努力增加供应，原油价格仍维持在高位。国际能源署（IEA）上周三宣布释放4亿桶紧急石油储备，并称伊朗战争扰乱了全球约7.5%的石油供应，预计本月全球石油供应将减少800万桶/日。

霍尔木兹海峡目前处于关闭状态。报道指出，该水道约占全球石油和天然气流量的五分之一，因伊朗袭击该区域航运，海湾产油国被迫减产并面临出口受阻。自冲突爆发以来，伊朗已袭击波斯湾及霍尔木兹附近约20艘船只。

高盛警告称，若霍尔木兹海峡流量持续低迷，原油价格可能突破2008年接近每桶150美元的历史高位。

鲍威尔在谈及能源价格时指出，油价上行将推高整体通胀，进一步加重市场对通胀黏性的担忧。

美国房地产与抵押贷款市场动态

截至3月13日当周，美国MBA抵押贷款申请总量下降10.9%。其中：

• 购房抵押贷款申请子指数上涨0.9%；
• 再融资抵押贷款申请子指数下降18.5%。

30年期固定抵押贷款平均利率从前一周的6.19%升至6.30%，上升11个基点。利率走高对房地产相关板块构成压力。

建筑及建筑供应商股周三普遍回落。Builders Firstsource（BLDR）和Pulte Group（PHM）跌超4%，DR Horton（DHI）、Lennar（LEN）、KB Home（KBH）、Toll Brothers（TOL）以及Home Depot（HD）跌幅均超过3%。

海外股市表现分化

周三，海外主要股市涨跌不一：

• 欧洲斯托克50指数自一周高位回落，收跌0.56%；
• 中国上海综合指数自六周低点反弹，收涨0.32%；
• 日本日经225指数大涨2.87%。

科技股与主题板块走势

美国大型科技股整体承压，拖累大盘表现。所谓“七大科技股”周三悉数收跌：

• 亚马逊（AMZN）跌逾2%；
• 特斯拉（TSLA）、英伟达（NVDA）、Alphabet（GOOGL）、苹果（AAPL）、Meta Platforms（META）和微软（MSFT）均跌超1%。

加密货币相关资产同步走弱。比特币（^BTCUSD）跌超4%，相关股票普遍下挫：

• Galaxy Digital Holdings（GLXY）跌超8%；
• MicroStrategy（MSTR）跌超6%，为纳斯达克100成分股中跌幅居前个股之一；
• Coinbase Global（COIN）、Riot Platforms（RIOT）和MARA Holdings（MARA）均跌超3%。

矿业板块亦遭到抛售，背景是贵金属价格大幅回调。金价下跌逾3%，铜、银价格跌幅超过4%。个股方面：

• Coeur Mining（CDE）跌超8%；
• Barrick Mining（B）、Southern Copper（SCCO）和Hecla Mining（HL）跌超5%；
• Newmont Mining（NEM）和Freeport-McMoRan（FCX）跌超4%；
• Anglogold Ashanti Ltd（AU）跌超3%。

与此形成对比的是，部分光纤通信公司股价走强。多家公司在光纤通信大会上表示需求正在加速，带动板块上涨：

• Lumentum（LITE）和Applied Optoelectronics（AAOI）涨超7%；
• Coherent（COHR）涨超4%。

个股异动一览

多只个股因业绩、评级调整或公司行动出现显著波动：

• SailPoint（SAIL）：公司预计2027年营收为12.6亿至12.7亿美元，低于市场预期的12.8亿美元，股价跌超15%。
• Rocket Lab（RKLB）：公司申请发行最多10亿美元普通股，股价跌超11%。
• Otis Worldwide（OTIS）：预计第一季度每股收益同比下降3%至5%，第二季度表现类似，股价跌超6%。
• Trade Desk（TTD）：继周二下跌7%后，周三再跌超6%。此前Adweek报道称，Publicis建议客户避免与该公司合作，原因是其未通过第三方审计机构对费用和支出的审查。
• 星巴克（SBUX）：被RBC资本市场从“跑赢大盘”下调至“行业表现”，股价跌超5%。
• General Mills（GIS）：公布第三季度调整后每股收益0.64美元，低于市场预期的0.74美元，股价下跌3%。
• Swarmer（SWMR）：市场猜测美国国防开支向低成本无人机倾斜将推动其无人机软件需求，股价涨超77%。
• LyondellBasell Industries NV（LYB）：获瑞银将评级从“卖出”上调至“中性”，股价涨超5%，为标普500成分股中涨幅居前个股之一。
• 梅西百货（M）：第四季度净销售额为76.4亿美元，高于预期的75.1亿美元；公司预计全年净销售额为214亿至216.5亿美元，高于市场预期的211.1亿美元，股价涨超4%。
• Constellation Energy（CEG）：获法国巴黎银行给予“跑赢大盘”评级和407美元目标价，股价涨超3%，领涨纳斯达克100。
• Lululemon Athletica（LULU）：第四季度净收入36.4亿美元，高于预期的35.8亿美元，股价涨超3%。
• Grail Inc.（GRAL）：获TD Cowen将评级从“持有”上调至“买入”，目标价65美元，股价涨超2%。
• Williams-Sonoma（WSM）：第四季度调整后每股收益3.04美元，高于预期的2.92美元，股价涨超1%。

财报与事件预告

市场关注的即将发布财报公司包括：

• 埃森哲（Accenture PLC，ACN）；
• 达登餐厅（Darden Restaurants Inc，DRI）；
• 联邦快递（FedEx Corp，FDX）。

上述公司计划于2026年3月19日公布业绩，或将为后续市场走势提供新的参考信息。