伦敦股市概况

在创纪录的一周后，伦敦蓝筹股指继续走强，受潜在大型矿业合并交易及油价反弹提振，主要股指周五集体收高。

富时100指数收涨79.91点，涨幅0.8%，报10,124.60点，重新逼近历史高位。本周累计上涨1.7%。

中盘股方面，富时250指数上涨144.50点，涨幅0.6%，报23,036.80点，周涨幅2.8%。AIM全股指数收涨5.57点，涨幅0.7%，报790.42点，本周累计上涨3.1%。

矿业板块：力拓与嘉能可重启合并谈判

矿业板块是当日市场焦点。力拓（Rio Tinto）与嘉能可（Glencore）重启合并谈判的消息，推动相关个股普遍走高，市场普遍将并购视为该行业未来增长的重要途径。

嘉能可于周四晚间确认，双方正在就一项全股合并方案进行磋商，拟由力拓通过法院批准的安排方案收购嘉能可。根据英国收购规则，力拓须在2月5日前就是否提出正式收购要约作出明确表态。

消息公布后，嘉能可股价大涨9.6%，领涨富时100指数；力拓股价则下跌3.0%。其他矿业股亦受带动，安托法加斯塔（Antofagasta）上涨4.1%，与加拿大Teck Resources合并后的英美资源集团（Anglo American）上涨2.7%。

美国银行在报告中表示，对此次谈判“并不感到意外”，认为对于力拓和嘉能可这类大型矿业公司而言，行业已进入有机增长和资产组合微调愈发困难的阶段。该行指出，并购虽存在风险，但有助于缓解项目延期、资本开支超支及技术问题等其他风险。

这是两家公司一年多内的第二轮接触。嘉能可曾在2024年底与力拓接洽，但当时未能达成交易。

加拿大皇家银行资本市场则指出，力拓与嘉能可合并的逻辑几乎完全围绕铜资源展开。该行称，嘉能可可提供即时规模、运营现金流及丰富的铜资源储备，而力拓则具备较强的资产负债表。

能源板块：油价回升推升BP和壳牌

油价反弹同样支撑了伦敦能源股表现。英国石油（BP）股价上涨2.4%，壳牌（Shell）上涨3.0%。

伦敦股市收盘时，布伦特原油报63.42美元/桶，高于周四晚间的61.12美元/桶。

Trade Nation高级市场分析师大卫·莫里森表示，油价回升与地缘政治风险升温有关，包括美国对伊朗发出新的威胁，以及特朗普政府持续推动控制委内瑞拉能源部门。他还提到，市场正在评估针对俄罗斯石油买家的潜在新制裁影响，以及大宗商品指数再平衡可能带来的原油资金流入。

莫里森补充称，尽管油价近期走高，市场情绪仍偏谨慎，普遍预期今年晚些时候原油供应将出现明显过剩。

欧洲与美国股市表现

欧洲其他主要股市周五亦普遍收涨。巴黎CAC 40指数上涨1.4%，法兰克福DAX 40指数上涨0.5%，后者此前已创下历史新高。

巴黎市场中，欧莱雅股价上涨6.3%，此前瑞银将其评级上调至“买入”；法国兴业银行上涨5.7%，摩根大通将其评级上调至“增持”。

纽约股市在伦敦收盘时同样走高。道琼斯工业平均指数上涨0.4%，逼近50,000点关口；标准普尔500指数上涨0.5%；纳斯达克综合指数上涨0.7%。

美国市场正在消化最新就业数据以及美国最高法院相关关税案件进展。最高法院决定暂不公布关于特朗普关税合法性的裁决。

美国就业与货币政策预期

备受关注的美国就业数据显示，12月非农就业人数增加5万人，低于11月修正后的5.6万人，也低于FXStreet引用的6万人预期。

此前数据被明显下修：11月新增就业从64,000人下调至56,000人，10月则从减少105,000人下调至减少173,000人，意味着10月和11月合计就业人数较先前报告少了76,000人。

不过，疲弱的新增就业数据部分被失业率改善所抵消。12月失业率从11月修正后的4.5%降至4.4%，好于FXStreet引用的4.5%预期。

富国银行分析师评论称，从整体来看，当日公布的就业报告并未显著改变美国货币政策前景。该行认为，美国劳动力市场的降温仍在有序、渐进地进行，预计1月28日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议将维持利率不变。

富国银行补充称，鉴于失业率“仍高于我们对充分就业的估计，核心通胀降温速度较慢且政策利率高于中性水平”，该行仍认为今年再降息两次是“合理的基本预期”。

摩根士丹利则调整了对美联储降息时间的判断，现预计美联储将在6月和9月各降息25个基点，较此前预计的1月和4月有所推迟。该行表示，在经济动能改善和失业率下降的背景下，短期内无需通过降息来稳定劳动力市场。

摩根士丹利称，相反，该行现在认为，美联储将在关税影响完全传导、通胀进一步回落并接近2.0%目标时启动降息。

周五，美国10年期国债收益率报4.17%，略低于周四的4.18%；30年期国债收益率报4.83%，较前一交易日的4.85%有所回落。

外汇与大宗商品

外汇市场方面，伦敦收盘时，英镑兑美元报1.3407，低于周四的1.3431。欧元兑美元报1.1631，较前一交易日的1.1657走弱。美元兑日元报158.06，高于周四的156.93。

贵金属方面，金价继续走高。伦敦收盘时，黄金报4,504.56美元/盎司，高于周四的4,457.01美元/盎司。受金价上涨带动，贵金属矿商弗雷斯尼洛（Fresnillo）股价上涨1.9%。

个股动态：塞恩斯伯里承压，零售股分化

伦敦本地零售股表现分化。J·塞恩斯伯里（J Sainsbury）再度承压，股价下跌5.8%。此前，该股已在竞争对手特易购（Tesco）发布交易更新后走弱。

最新交易表现显示，塞恩斯伯里的食品销售保持强劲，但非食品业务拖累整体表现，Argos以及服装和一般商品销售均不及预期，引发部分分析师对其业务结构的再评估。

AJ Bell市场主管丹·科茨沃思表示，塞恩斯伯里的食品业务表现“显然出色”，尤其是高端产品线表现突出，但Argos仍是“难题”，业绩持续疲弱。他认为，这种持续不佳的表现“进一步强化了塞恩斯伯里尽快剥离Argos的理由”。

另一家零售商马克斯与斯宾塞（Marks & Spencer）则延续涨势，在周四发布积极交易更新后，股价周五再涨2.4%。

富时100成分股涨跌前列

富时100成分股中，涨幅居前的包括：

• 嘉能可，上涨39.6便士，至452.6便士；
• 安托法加斯塔，上涨137.0便士，至3,473.0便士；
• Auto Trader，上涨21.8便士，至593.6便士；
• 壳牌，上涨78.0便士，至2,640.0便士；
• 英美资源集团，上涨84.0便士，至3,126.0便士。

跌幅居前的包括：

• 塞恩斯伯里，下跌17.40便士，至311.60便士；
• 恩德沃矿业（Endeavour Mining），下跌204.0便士，至3,894.0便士；
• 力拓，下跌188.0便士，至6,006.0便士；
• 国际航空集团（IAG），下跌11.80便士，至424.10便士；
• 沃达丰，下跌2.45便士，至101.20便士。

后市关注：企业交易更新与宏观数据

公司层面，下周一本地企业日程包括牛津纳米孔技术（Oxford Nanopore Technologies）的交易声明。本周稍晚，房屋建筑商Persimmon以及Premier Inn母公司Whitbread将发布交易更新。

宏观经济方面，下周全球数据日程包括美国通胀数据、欧元区工业产出数据以及英国国内生产总值（GDP）数据，市场将据此评估主要经济体增长和通胀走势。

— 由 Alliance News 提供