美股概况：道指创新高 科技股承压

周四，美国主要股指走势分化。标普500指数（$SPX）（SPY）收涨0.41%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收涨1.73%，创历史新高；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）则下跌0.53%。

股指期货方面，6月E-mini标普期货（ESM26）上涨0.36%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）下跌0.47%。

油价与利率变动支撑股市反弹

盘中早段美股一度走弱，随后在利率回落带动下转而上行。WTI原油价格周四下跌逾3%，带动美国国债收益率走低，10年期美债收益率下跌约2个基点至4.47%。较低的收益率为股市提供支撑，尤其推动道指走高。

油价回落与中东局势相关。美国周三晚间表示，以色列和黎巴嫩已就停火达成协议，条件包括真主党停止战斗并从以色列边境附近地区撤离，黎巴嫩军队在以军撤离后接管相关地区。伊朗方面坚持，与美国的和平协议需包括黎巴嫩停火。伊朗外长阿拉格奇称，“伊朗与美国的沟通未中断，但谈判进展不大。”真主党武装则表示拒绝遵守美国国务院宣布的停火条件，南黎巴嫩冲突仍在持续。

油价下跌降低通胀预期，10年期盈亏平衡通胀率周四降至六周低点2.365%，进一步支撑美债价格。

宏观数据：就业与成本数据影响有限

美国经济数据对市场影响偏中性。劳动力市场数据显示，初请失业金人数超预期上升，生产率被下修，而单位劳动成本则意外下调：

• 截至最新一周，美国初请失业金人数增加1.3万至225,000人，为3.75个月高点，高于市场预期的215,000人。
• 第一季度非农生产率由此前公布的0.8%下调至0.3%，低于预期的0.4%。
• 第一季度单位劳动成本由此前的2.3%下调至1.8%，市场原预期为上调至2.4%。

市场定价显示，交易员预计美联储在6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率约为2%。

财报季接近尾声 盈利整体偏正面

第一季度财报季临近尾声。截止周四，在标普500指数成分股中，已有494家公司公布业绩，其中83%的公司盈利好于预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第一季度整体盈利同比增长约12%。若剔除科技板块，盈利增速预计约为3%，为近两年来最弱水平。

海外市场：欧股上涨 亚股多数走低

海外股市周四表现不一：

• 欧洲斯托克50指数收涨0.82%；
• 中国上证综指收跌0.64%；
• 日本日经225指数收跌1.36%。

债市：美债与欧债收益率回落

美国国债价格周四上涨。9月10年期美国国债期货（ZNU6）收涨4.5个刻度，10年期美债收益率下跌约2.4个基点至4.471%。油价下跌压低通胀预期，加之初请失业金人数超预期上升及单位劳动成本下调，均对美债构成支撑。随着美股尾盘反弹，避险需求减弱，国债价格自盘中高位回落。

欧洲方面，主要政府债券收益率同样走低。10年期德国国债收益率自1个半月高位3.043%回落，收盘下跌约1.3个基点至3.023%；10年期英国金边债收益率下跌约3.3个基点至4.898%。

欧元区4月零售销售环比下降0.4%，弱于市场预期的下降0.3%。掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在6月11日的下一次政策会议上加息25个基点的概率约为98%。

板块与个股：银行与管理型医疗领涨 科技与芯片承压

周四美股内部结构分化明显，银行股、资产管理公司及管理型医疗股走强，而科技股、芯片股及部分消费股走弱。

管理型医疗与医疗相关个股

管理型医疗板块整体走高：

• Humana（HUM）收涨逾6%，领涨管理型医疗股及标普500成分股，摩根士丹利将其目标价由217美元上调至240美元；
• Centene（CNC）收涨逾5%；
• 联合健康集团（UNH）收涨逾5%，领涨道指成分股之一，美国银行全球研究将其评级由“中性”上调至“买入”，目标价定为450美元；
• Elevance Health（ELV）和Molina Healthcare（MOH）收涨逾4%；
• Cigna集团（CI）和CVS Health（CVS）收涨逾3%；
• Cardinal Health（CAH）收涨逾2%。

医疗器械与制药股中，美敦力（MDT）收涨逾5%，BTIG LLC将其评级由“中性”上调至“买入”，目标价90美元。Alnylam Pharmaceuticals（ALNY）收涨逾3%，领涨纳斯达克100成分股，公司宣布与Inceptive Nucleics达成战略合作，合作金额最高可达20亿美元，旨在加速RNAi治疗药物的发现与设计。

银行与资产管理股

金融板块表现强劲，资产管理公司和银行股普遍上涨，推动大盘走高：

• 黑石集团（BX）收涨逾7%，领涨标普500；
• 富兰克林资源（BEN）收涨逾5%；
• 高盛（GS）、第五第三银行（FITB）和美国合众银行（USB）收涨逾4%；
• 摩根大通（JPM）、摩根士丹利（MS）、花旗集团（C）、富国银行（WFC）、公民金融集团（CFG）、M&T银行（MTB）及贝莱德（BLK）收涨逾3%。

科技与芯片股走弱

科技板块整体承压，拖累纳斯达克100指数：

• 博通（AVGO）因本季度人工智能相关收入预期不及市场预期，股价大跌约12%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股；
• 美光科技（MU）收跌逾7%；
• ARM Holdings Plc（ARM）收跌逾4%；
• AMD、高通（QCOM）、闪迪（SNDK）和西部数据（WDC）收跌逾3%；
• 应用材料（LRCX）和模拟器件（ADI）收跌逾2%。

网络安全板块中，CrowdStrike Holdings（CRWD）收跌逾3%。公司第一季度盈利好于预期，但未能提振股价，该股自3月低点以来已翻倍。

其他重点个股

• RTX公司（RTX）收涨约4%，杰富瑞将其评级由“持有”上调至“买入”，目标价220美元；
• Brown-Forman（BF.B）收涨逾2%，公司第四季度毛利率为62.6%，高于市场预期的57.5%；
• Zoetis（ZTS）收涨逾2%，KeyBanc Capital Markets表示，牛螺旋虫寄生虫可能成为公司畜牧产品组合的潜在催化剂，公司已获批用于预防和治疗该寄生虫的药物。

电信板块方面，AT&T（T）和Verizon Communications（VZ）均收跌逾3%，为道指成分股中跌幅居前个股之一。此前，美国最高法院裁定，电信公司在遭联邦通信委员会（FCC）罚款时，不能立即要求由陪审团审理相关案件。

消费与零售股中，PVH Corp（PVH）收跌逾20%。公司预计2027年调整后每股收益为11.80至12.10美元，低于市场预期的12.24美元。Ciena Corp（CIEN）收跌逾13%，领跌标普500，尽管第二季度财报好于预期，但彭博情报指出，公司全年销售前景可能因此前预期较高而被视为不及预期。Five Below（FIVE）收跌逾13%，公司第一季度业绩强于预期，但杰富瑞表示其增长率可能已接近峰值。

财报预告

根据安排，ABM Industries Inc（ABM）、G-III Apparel Group Ltd（GIII）及Lifezone Metals Ltd（LZM）计划于2026年6月5日公布财报。