美元：避险买盘推动指数走高，股市反弹限制涨幅

美元指数（DXY00）周三上涨0.20%，盘中触及一周高位。交易员指出，随着美伊紧张局势升级，市场对美元这一避险资产的需求上升，为美元提供支撑。

英国海军通报称，伊朗伊斯兰革命卫队炮艇在霍尔木兹海峡向两艘货船开火。伊朗方面当天还在该海域扣押两艘船只，理由是这些船只“危害海上安全”。

与此同时，特朗普总统宣布将与伊朗的停火“无限期延长”，周三全球股市随之反弹，削弱了部分对美元流动性的避险需求，从而限制了美元的进一步涨幅。

此前计划中的美伊会谈在周二晚间被取消。特朗普总统表示，将把与伊朗的停火延长至最多五天，美国对霍尔木兹海峡的海军封锁将继续。伊朗方面则表示，在美国解除封锁之前，不会重新开放海峡，也不会重启和平谈判。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计美联储在4月28日至29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率为1%。市场定价还显示，FOMC在2026年被预期至少降息25个基点，而日本银行（BOJ）和欧洲央行（ECB）在2026年则被预期至少各加息25个基点，利差前景对美元构成持续压力。

欧元：数据走弱与鸽派言论拖累汇价

欧元兑美元（^EURUSD）周三下跌0.29%，盘中触及一周低点。欧元走软主要受到欧元区经济数据疲弱及欧洲央行官员鸽派表态的影响。

数据显示，欧元区4月消费者信心指数下降4.2点至-20.6，创三年三个月新低，明显弱于市场预期的-17.2。

德国政府周三将2026年国内生产总值（GDP）增长预期从1.0%下调至0.5%，并将下调归因于美伊战争，这一调整被视为对欧元区经济前景的不利信号。

货币政策方面，欧洲央行管理委员会成员Martins Kazaks表示，目前的数据尚不足以支持将利率从2%上调，欧洲央行没有加息的紧迫性。另一位管理委员会成员Gediminas Simkus则称，欧洲央行不应在4月会议上加息，但不排除今年晚些时候加息的可能性。

掉期市场定价显示，投资者预计欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率为13%。

此外，周三国际油价上涨约2%，被视为对以进口能源为主的欧元区经济构成压力，也对欧元形成拖累。

日元：贸易数据支撑有限，油价与股市走强压制避险买盘

美元兑日元（^USDJPY）周三上涨0.07%。日元盘中一度走强，随后回吐涨幅并转为走软。

早盘时段，日本公布的贸易数据好于预期，对日元形成一定支撑。日本3月出口同比增长11.7%，高于预期的11.0%；3月进口同比增长10.9%，高于预期的7.0%，为14个月来最大增幅。与此同时，美国国债收益率下行，也在当时对日元提供了支持。

不过，随后国际油价涨幅扩大至逾3%，对高度依赖能源进口、进口能源占比超过90%的日本经济和日元不利。日经指数周三创下历史新高，市场避险需求下降，进一步削弱了日元的支撑因素。

利率预期方面，市场预计日本银行在4月28日会议上加息25个基点的概率为9%。

贵金属：地缘局势推升避险买盘，美元走强与股市反弹限制涨幅

贵金属价格周三整体走高。6月交割合约黄金（GCM26）收盘上涨33.40美元，涨幅0.71%；5月交割合约白银（SIK26）收盘上涨1.473美元，涨幅1.93%。

市场参与者指出，美伊紧张局势升级，特别是伊朗在霍尔木兹海峡扣押两艘船只以及英国海军关于伊斯兰革命卫队炮艇向两艘货船开火的报告，推动避险需求上升，支撑了黄金和白银价格。

不过，贵金属涨幅也受到多重因素制约。美元指数升至一周高位，对以美元计价的贵金属构成压力；全球股市反弹削弱了部分避险买盘；国际油价上涨约3%推高通胀预期，市场认为这可能促使全球主要央行收紧货币政策，对贵金属前景形成利空。德国政府将2026年GDP预期下调至0.5%，也被视为对工业金属需求及白银价格的不利因素。

资金流向方面，近期基金减持贵金属对价格形成压力。黄金ETF多头持仓在3月31日降至四个月低点，此前2月27日曾升至三年半高位；白银ETF多头持仓在3月27日降至七个月低点，此前12月23日曾升至三年半高位。

与此同时，部分机构指出，贵金属仍受到美国关税政策不确定性、美国国内政治局势、大额财政赤字以及政府政策不确定性等因素支撑，相关因素推动其作为价值储存工具的需求。

央行购金方面，中国人民银行3月将黄金储备增加16万盎司，至7438万盎司，为其连续第十七个月增持黄金储备，被视为对金价的支撑因素之一。