香港证券及期货事务监察委员会（证监会）周三表示，将在现有监管框架下，允许持牌经纪商提供虚拟资产保证金融资，并为持牌虚拟资产交易平台向专业投资者提供永续合约交易设立框架。

根据证监会发布的新指引，经纪商可在证券保证金业务基础上，向具备充足抵押品及良好信用记录的保证金客户提供虚拟资产融资服务。指引明确，初期仅允许比特币（BTC）及以太坊（ETH）作为相关抵押品。

在衍生品方面，证监会制定了一个高层次监管框架，允许持牌虚拟资产交易平台开发并提供具杠杆特性的永续合约产品，相关服务仅向专业投资者开放。证监会同时规定，持牌平台的关联方可在满足特定条件下担任做市商，但须遵守防范利益冲突、保持职能独立以及落实安全控制等要求。

证监会表示，上述安排为香港受监管的虚拟资产市场引入了结构化杠杆工具和额外流动性机制，同时继续限制零售投资者参与相关高风险产品。

ASPIRe 路线图下的流动性部署

在 2026 年香港共识大会的主题演讲中，证监会中介机构部执行董事叶伟强表示，证监会的数字资产策略已进入“准确定义阶段”，该阶段以“准入、保障、产品、基础设施及关系”（ASPIRe）路线图为基础。

叶伟强指出，“今年的重点是流动性——培养市场深度，加强价格发现，建立投资者信心”。他表示，此次推出的保证金融资安排是依托现有证券保证金监管框架而设计，包括对抵押品质量、集中度限制、折扣率以及治理机制等方面的管控。

叶伟强称，相关安排的目标是在“不损害金融稳定”的前提下，实现“支持流动性的负责任杠杆”。他补充说，永续合约业务将采用以原则为本的监管模式，要求平台进行透明披露，并建立稳健的内部风险管理制度。

就关联方担任做市商一事，叶伟强表示，相关保障措施旨在“缩小买卖差价，提升公平性和透明度”。

更广泛的加密立法进程

证监会此次公布的措施，是香港更广泛虚拟资产政策推进的一部分。

1 月 31 日，相关当局宣布，计划于 2026 年向立法会提交涵盖加密咨询服务的条例草案，并同步更新与经济合作与发展组织（OECD）加密资产报告框架（CARF）相关的本地规定。

2 月 2 日，香港金融管理局（HKMA）表示，正筹备于 3 月发出首批稳定币发行人牌照，预计初期获批的牌照数量将较为有限。