AMC娱乐控股公司（AMC Entertainment Holdings），这家曾在迷因股票热潮中备受散户追捧的全球最大电影院线运营商，近日在发布最新财报时表示，未来几年计划关闭的影院数量将超过新开影院数量。

公司管理层称，关停部分表现不佳的影院预计将有助于改善整体盈利能力。

财报显示四季度收入与客流承压

AMC周一公布了截至2025年12月31日的2025年第四季度及全年业绩。数据显示，公司在季度层面并未出现明显增长。

2025年第四季度，AMC实现总收入12.8亿美元，较上年同期的13亿美元下降约1.4%。

观影人次方面，公司表示其全球及国际市场客流均有所下滑。第四季度AMC总观影人次为5630万，较上年同期的6200万减少近10%。其中，美国市场观影人次下降约7.5%，国际市场降幅约为15%。

从全年表现看，收入略有改善。2025财年AMC全年总收入约为48.4亿美元，同比增加约4.6%。不过，公司指出，全年观影人次整体仍呈下降趋势，只是降幅不及第四季度明显。

AMC表示，观影人次下滑对公司业务造成压力，因为影院客流不仅直接影响票房收入，也关系到零食和饮料等高毛利产品的销售。

公司同时指出，客流减少并非AMC独有现象，近年来全球影院行业普遍面临类似挑战。市场普遍提到的原因包括票价上涨、缺乏广泛吸引力的影片，以及来自Netflix等流媒体平台的竞争，这些平台将原创电影内容直接推送至家庭终端。

在此背景下，一些影院从稳定的收入来源转变为财务负担。AMC在财报发布时表示，计划未来关闭的影院数量将多于新开影院。

管理层：将继续关闭“表现不佳的影院”

目前，AMC在全球运营约860家影院，是全球规模最大的院线运营商。

在本周早些时候举行的财报电话会议上，AMC首席财务官肖恩·古德曼（Sean Goodman）表示，公司将继续关闭“表现不佳的影院”，这一策略已实施一段时间。

古德曼披露，自2020年以来，AMC已关闭213家影院，而同期仅新开65家。

对于未来的影院网络调整，他在电话会议中表示，公司“持续调整影院布局，体现了提升资产生产力、扩大利润率以及为AMC实现可持续长期增长所做的承诺”（引自PitchBook记录的会议内容）。

在回应分析师关于影院布局的提问时，古德曼指出，每年约有10%的影院面临租约到期或续签，这为AMC提供了重新谈判租约或选择关闭门店的机会。

他表示，与多数拥有零售网络的企业类似，AMC旗下影院的经营表现呈正态分布，其中包括部分表现不佳或亏损的场所。公司看到通过关闭这些影院或重新谈判租约，同时引入利润率显著更高的新影院的机会。

古德曼补充称，投资者可以预期公司未来将维持类似节奏：关闭的影院数量将多于新开影院，但新开影院的盈利水平预计将显著高于被关闭的门店。

具体关店名单尚未公布

AMC尚未公布未来计划关闭影院的具体名单。不过，当地媒体报道显示，过去一年内多地已有AMC影院停业。

根据公开报道，2025年关闭的AMC影院包括：

• 3月关闭的阿拉巴马州一家影院；
• 4月关闭的堪萨斯州一家影院；
• 8月关闭的乔治亚州一家影院；
• 8月关闭的伊利诺伊州三家影院；
• 9月关闭的科罗拉多州一家影院；
• 12月关闭的纽约州布法罗一家影院。

公司未就上述单店关闭情况作进一步评论。

股价远低于迷因行情高点

在公布最新季度财报后，AMC娱乐（纽约证券交易所代码：AMC）股价整体波动有限。

截至发稿时，该股在盘前交易中约报每股1.16美元。

这一价格与疫情早期迷因股票行情期间的高点相比大幅回落。2021年6月，在Reddit等平台上迷因股票交易者集中买入推动下，AMC股价一度接近650美元。

按当前约1.16美元的价格计算，AMC股价较当时高点跌幅超过99%。