美元走势：收益率上升与避险降温交织

美元指数（DXY00）在10年期美国国债收益率上升的带动下获得支撑。该期限美债收益率当日上行3.8个基点，推动美元利差走强。不过，市场对美国与伊朗有望在短期内达成协议、结束军事冲突并重新开放霍尔木兹海峡的预期，削弱了避险需求，对美元形成一定压力。

据报道，美伊双方可能最早在本周末签署一项初步和平协议，内容包括结束军事冲突、重新开放霍尔木兹海峡以及终止美国对伊朗及其石油出口的封锁。此后，双方将就更复杂议题展开谈判，包括对伊朗的制裁安排、约240亿美元伊朗资产的解冻以及伊朗核问题的处理。与此同时，伊朗方面表示，即便达成新的停火协议，仍将继续控制霍尔木兹海峡。

美国数据与货币政策预期

美国经济数据当日对美元构成一定支撑。密歇根大学6月美国消费者信心指数上升4.1点至48.9，高于市场预期的46.0。不过，通胀预期回落被视为对美元偏鸽派的因素。

具体来看，密歇根大学6月1年期通胀预期从5月的4.8%降至4.6%，低于预期的4.9%；6月至10年期通胀预期从5月的3.9%降至3.4%，同样低于预期的3.8%。

利率衍生品定价显示，掉期市场预计美联储在6月16-17日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率为零。

欧元：加息支撑有限 经济预期调整施压

欧元兑美元（^EURUSD）当日小幅走低，下跌0.04%，主要受美元走强拖累。欧洲央行周四宣布将存款利率上调25个基点，此举在利差层面为欧元提供一定支撑。

同时，欧洲央行更新了对欧元区经济和通胀的预测。央行将2026年欧元区GDP增速预期从0.9%下调至0.8%，并将2026年剔除食品和能源的核心通胀预期从2.3%上调至2.5%。

市场定价显示，投资者预计欧洲央行在7月23日下一次政策会议上再度加息25个基点的概率约为37%。

日元：油价预期与加息预期共同影响

美元兑日元（^USDJPY）当日上涨0.16%，主要受美元整体走强推动。与此同时，日元也获得部分基本面支撑。

市场认为，若美伊冲突结束并推动油价下行，将有利于高度依赖进口石油和天然气的日本经济。此外，投资者普遍预期日本银行将在下周的政策会议上加息，这一预期对日元构成支撑。

利率市场显示，市场预计日本银行在6月16日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为97%。

贵金属：技术性反弹与政策预期交织

贵金属方面，8月交割合约黄金（GCQ26）上涨93.1美元，涨幅2.26%；7月交割合约白银（SIN26）上涨2.669美元，涨幅4.17%。

此前一日，黄金价格曾跌至6.75个月低点，白银跌至2.5个月低点。当日金银价格上涨，部分反映空头回补。同时，油价下跌被视为对七国集团货币政策的鸽派因素，也为贵金属提供一定支撑。

对贵金属不利的因素包括美元指数小幅走强、美国国债收益率上升以及避险需求减弱，后者与市场对美伊协议可能最早于本周末签署的预期有关。此外，欧洲央行前一日加息25个基点，以及市场对日本银行下周加息的预期，也对金银价格构成压力。

基金近期减持贵金属头寸同样形成利空。黄金ETF多头持仓在周三降至6.25个月低点，此前2月27日曾升至3.5年高位；白银ETF多头持仓在周一降至10个月低点，此前12月23日曾触及3.5年高点。

央行购金需求继续支撑金价

央行购金需求为金价提供一定支撑。数据显示，中国人民银行5月黄金储备增加32万盎司，至7496万盎司，为17个月来最大单月增幅，也是人民银行连续第十九个月增持黄金储备。