Anchorage Digital近日表示，其资产负债表中持有Strategy发行的永久优先股STRC。在华尔街对该公司做空兴趣升温之时，这一表态为由迈克尔·塞勒（Michael Saylor）主导的比特币国库公司新增了一名机构投资者。

Anchorage联合创始人兼首席执行官Nathan McCauley周三在社交平台X发文称，此次投资体现了两家围绕比特币基础设施和企业国库配置而发展的公司之间的共识。他表示，机构不仅在讨论比特币，还在围绕比特币搭建相关架构，并称当运营比特币基础设施的公司与实施比特币国库策略的公司共同投入资本时，这本身就是一种“信号”。Anchorage未披露该持仓的规模及建仓时间。

根据Strategy官方网站信息，STRC为在纳斯达克上市的永久优先股，定位为短期高收益工具。该证券年化股息率为11.25%，以现金按月派发。公司历来将通过该工具募集的资金用于持续增持比特币。

在Anchorage增持的同时，Strategy已成为华尔街空头重点押注的标的。高盛数据显示，按市值计算的空头持仓比例来看，Strategy目前位居美国大型股中被做空最多的股票之首。一年前，该公司尚未进入该榜单前50名。自2025年底以来，伴随股价走弱，该股在高盛相关名单中的排名持续上升，时间早于比特币在10月创出阶段高位。

报道指出，做空通常指借入股票卖出，预期未来以更低价格买回，从价差中获利；若股价上涨，空头损失则会扩大。

Strategy被视为比特币的杠杆化公开股权代理，其通过发行证券筹集资金并投入比特币。当股价上涨时，该模式放大收益，而在股价下跌时则加剧股价承压。

截至目前，Strategy持有比特币717,722枚，按当前市价约合466.8亿美元。公司披露，其比特币平均购入成本约为76,020美元，而比特币现价约为66,000美元，按此计算，公司账面存在约70亿美元的未实现亏损。公司本周一宣布，追加购入592枚比特币，耗资3,980万美元。

在资本结构方面，Strategy创始人迈克尔·塞勒上周表示，公司计划在未来3至6年内将约60亿美元可转换债券转换为股权，以新发行股票替代偿债义务。公司称，此举将通过把债券持有人转为股东，降低资产负债表杠杆水平，但同时可能稀释现有股东权益。

Strategy补充表示，即便在极端下跌情形下，其比特币持仓仍可覆盖相关负债。公司称，比特币价格需下跌至约8,000美元、跌幅约88%时，其持有的比特币与债务规模才会大致相当。