Bitfinex Securities周一表示，将重新启动为总部位于卢森堡的证券化基金ALTERNATIVE发行代币化债券的计划，相关产品面向加密原生收益需求投资者，未来销售规模预计将超过1000万美元。

据介绍，此次发行的债券以USDt计价，并将在比特币侧链Liquid网络上完成发行与结算，筹资、利息支付及本金偿还等流程均通过链上执行。Bitfinex Securities称，这一安排旨在在受监管框架下，为持有稳定币的投资者提供获取收益的工具。

公司披露，自2023年以来，其已完成四次代币化债券发行，总额约620万美元。其中三次发行已到期并全部偿还，向投资者返还本金约100万美元。根据公司数据，在这些发行过程中，投资者在2025年完成首个完整代币化债券周期时，合计获得了20次链上利息支付，总额超过110万美元。

Bitfinex Securities表示，通过上述债券，投资者获得了对新兴市场私募信贷的敞口，相关融资对象包括中小企业以及由女性领导的企业。代币化债券与发行方的传统月度债券计划并行运作，后者通常期限为11个月。交易记录在Liquid网络上，但关键结算细节通过其保密交易功能进行保护。

Bitfinex Securities目前在哈萨克斯坦阿斯塔纳国际金融中心以及萨尔瓦多持牌运营，业务涵盖代币化证券的发行、上市及二级市场交易。代币管理由Tether旗下Hadron平台提供支持。该平台称，目前其上市的受监管代币化证券规模约为2.5亿美元。

Bitfinex运营负责人Jesse Knutson在接受Cointelegraph采访时表示，此类代币化债券的主要买家为来自欧洲和亚洲的高净值加密投资者以及专注加密资产的机构投资者，这些投资者希望在持有USDt（USDT）的基础上获取收益。他指出，围绕“产生收益的稳定币”的讨论在今年尤为突出，而该产品为在USDt余额上赚取收益提供了一种“简单、受监管且成熟的工具”。

稳定币收益监管争议持续

Bitfinex Securities重启代币化债券发行之际，围绕稳定币是否应允许产生收益以及在美国应如何监管的讨论仍在持续。

根据报道，随着《美国GENIUS法案》在2025年7月生效，稳定币发行方被禁止直接向持有人支付收益。不过，该法律并未明确禁止第三方通过独立产品向稳定币持有人提供回报。这一安排被部分市场参与者视为“漏洞”，使得交易所或其他第三方平台可以通过证券或借贷工具等结构，为稳定币设计收益产品，而发行方本身不直接分发利息。

美国银行业方面则对高收益稳定币产品可能带来的影响表示担忧。2025年1月，美国银行首席执行官Brian Moynihan表示，计息稳定币可能从美国银行体系中分流多达6万亿美元的存款，认为大规模资金迁移至数字美元类产品，可能削弱银行放贷能力并推高融资成本。

关于稳定币收益的分歧，也成为拟议中的《CLARITY法案》讨论中的焦点之一。该法案旨在为数字资产建立更广泛的监管框架。2025年1月14日，Coinbase首席执行官Brian Armstrong宣布撤回对该法案的支持，并指出稳定币收益安排是其关注的关键障碍之一。

尽管存在分歧，一些立法者仍对相关立法进展持乐观态度。2025年2月18日，美国参议员Bernie Moreno在佛罗里达州特朗普总统的海湖庄园接受CNBC采访时表示，他希望国会能够在4月前推动市场结构相关立法。Armstrong也参与了该次采访，并表示相信仍有实现“三赢”结果的路径。

预测市场平台Polymarket的数据显示，截至目前，《CLARITY法案》在2026年被签署成为法律的概率约为70%。