BitMine董事长提议大幅上调授权股数上限

公开上市的以太坊国库公司 BitMine 董事长 Tom Lee 近日呼吁股东支持一项公司治理层面的重大调整提案，内容包括将公司授权股数从目前的 5000 万股提升至 500 亿股。Lee 表示，此举主要是为应对在以太坊价格大幅上涨情形下，公司股价可能出现的极端水平，并为未来可能进行的股票拆分预留空间。

Lee 在一段对股东的视频讲话中称，BitMine 股价与以太坊（ETH）价格高度相关，他基于 ETH/比特币（BTC）价格比率对公司未来潜在估值进行了建模。按照其假设情景，如果比特币价格升至 100 万美元，ETH 价格可能达到 25 万美元，在此情况下，BitMine 的股价可能被推升至大多数散户投资者“难以承受”的区间。

以太坊价格假设下的“隐含股价”与拆股设想

根据 Lee 的说法，在 ETH 价格达到 25 万美元的情景下，BitMine 股价的“隐含价格”约为每股 5000 美元。他表示，这一价格水平对多数散户投资者而言过高，“并非所有人都希望股价达到 500 美元、1500 美元或 5000 美元，大多数人希望股价保持在大约 25 美元左右”。

Lee 称，若 ETH 真正升至 25 万美元，为将 BitMine 股价维持在约 25 美元，公司可能需要实施 100 比 1 的股票拆分。按其测算，这将使公司流通股数增至约 430 亿股。Lee 指出，目前 BitMine 的流通股数约为 4.26 亿股，而本次提案是希望将公司整体授权股数上限提高至 500 亿股。

“这并不意味着我们会发行 500 亿股，而是希望将总授权股数的最大值设定在这一水平。”Lee 在视频中表示。他同时提到，通过预留充足的授权股本，公司在需要时可以通过发行股票“战略性地筹集资金”，这是其提出该提案的次要原因之一。

涉及“单位偏差”心理 引发投资者稀释担忧

Lee 在说明中还提及所谓“单位偏差”问题。他表示，在金融领域，部分投资者在评估投资时，更倾向于关注自己持有的股份或代币数量，而非投资回报、风险收益比等关键指标。Lee 将其关于股价区间和拆股的考虑，与这种投资者行为偏好联系在一起。

不过，Lee 在社交平台 X 上发布相关提案后，遭遇明显负面反馈。多名用户在评论中表示担忧，认为提高授权股数上限可能为未来稀释现有股东权益铺路。一位用户在回复中写道：“Tom，这看起来很可疑且荒谬，仅仅因为股价可能涨到 500 美元就授权更多股份。你可以等股价不在低谷时再做这事。”

从比特币挖矿转型以太坊国库 持仓与质押规模扩大

BitMine 于 2025 年从比特币挖矿及持有公司转型为以太坊国库策略公司，但仍保留部分比特币相关业务。公司近期持续扩大以太坊持仓，并开始通过质押获取收益。

公司数据显示，BitMine 在去年 12 月其国库以太坊持仓突破 400 万枚，按当时价格计算总价值超过 120 亿美元。与此同时，公司启动 ETH 质押业务，以通过参与网络验证获得以太坊形式的收益。

BitMine 此前在周二增持 32,938 枚 ETH，按报道撰写时价格计算，交易金额超过 1.02 亿美元。公司方面将此类操作描述为其以太坊国库策略的一部分。

在权益证明（PoS）区块链中，加密质押通常指验证者锁定代币以参与网络共识和区块验证，并以所质押代币计价的方式获得回报。BitMine 表示，其正在通过这一机制对持有的 ETH 进行运营。