数字资产管理公司 Bitwise 与去中心化金融（DeFi）借贷协议 Morpho 合作，推出非托管链上金库产品，旨在通过链上策略为用户创造收益。

周一，Bitwise 在社交平台 X 上宣布上述举措，并表示首个金库将投资于超额抵押借贷池，目标实现 6% 的年化收益率。Bitwise在公告中称，金融活动正加速向链上迁移，而金库是这一进程中的关键组成部分，可为投资者提供透明的数字资产收益获取方式。

Bitwise在Morpho上部署多策略金库

Bitwise表示，将在 Morpho 的金库基础设施上部署多种投资策略。相关策略的“策划、策略与风险管理”由 Bitwise 投资组合经理兼多策略解决方案负责人 Jonathan Man 负责。

Bitwise 此前在一份报告中将链上金库比作“链上投资基金”，称用户只需将资产存入金库，第三方便会对这些资产进行管理，并利用去中心化金融工具为其创造收益。Bitwise在报告中还指出，金库的一个重要特征是用户可以随时存入或提取资金，资金不会像部分质押协议那样被锁定。金库策展人则通过“管理费和/或业绩费”获得报酬。

Morpho 在其网站上表示，金库的目标与传统基金类似，都是为用户提供更简便的方式，更高效地部署资本，但其运作依托自动化和可编程代码，而非传统中介机构。

同日，Morpho 团队在 X 平台发文称，与 Bitwise 的合作是 Morpho 基础设施定位上的“重要一步”。Morpho 联合创始人兼首席执行官 Paul Frambot 在 X 上表示，很高兴看到金库策展模型持续扩展，并称全球大型金融机构正在积极参与这一领域。

本周，Morpho 还宣布，来自 Sentora 的策展金库已整合进 Kraken 的 DeFi 收益计划。

Bitwise此前预测链上金库规模将在2026年翻倍

此次推出金库产品，发生在 Bitwise 一个月前发布相关预测之后。Bitwise 当时预计，链上金库（其在报告中称之为“ETF 2.0”）的资产管理规模将在 2026 年实现翻倍。

Bitwise 在报告中表示，预计 2026 年将有一批“高质量的策展人”进入市场，吸引数十亿美元资本流入其管理的金库，并认为这一领域将快速扩张，获得主流金融媒体的关注。Bitwise在报告中提到，其预计彭博社、《华尔街日报》或《金融时报》等媒体中的一家将把金库称为“ETF 2.0”。

Morpho TVL在2025年大幅波动后走高

链上数据平台 DeFiLlama 的数据显示，Morpho 目前是总锁定价值（TVL）排名第七的 DeFi 平台，TVL 约为 67 亿美元。

去年，Morpho 在 2025 年初的 TVL 约为 32 亿美元，并在 1 月底与 Coinbase 合作推出比特币抵押贷款后升至约 40 亿美元。其后，由于协议遭遇一次未遂攻击事件，TVL 一度回落至约 25 亿美元，该事件在资金发生损失前被阻止。

此后，Morpho 的采用量显著提升。9 月和 10 月，Morpho 先后与 Crypto.com 及法国兴业银行数字资产子公司 SG-FORGE 建立合作，推动平台在 11 月的 TVL 一度升至约 85 亿美元。

尽管过去 12 个月 Morpho 的排名明显上升，但与竞争对手及行业领先者 Aave 仍存在差距。DeFiLlama 数据显示，Aave 的 TVL 超过 340 亿美元。