Blue Owl在最新致股东信中披露，其两只非交易型私募信贷基金一季度遭遇明显上升的赎回请求，公司已将两只基金的季度赎回额度统一限制在5%。

据信件内容，Blue Owl旗舰私募信贷基金OCIC管理资产约360亿美元，2024年第一季度收到的赎回请求约占其已发行股份的21.9%。规模较小、以科技为主的OTIC基金同期收到的赎回请求则相当于其已发行股份的40.7%。

Blue Owl在信中表示，选择在两只基金中均启用5%的赎回上限，并将赎回需求高于往常的情况归因于“市场对人工智能相关对软件公司冲击的担忧加剧”。

公司在信中称：“我们继续观察到，围绕私募信贷的公开讨论与我们投资组合的基本趋势之间存在显著脱节。”

近期，私募信贷行业因被认为对软件行业敞口较高而承压。市场担忧，人工智能可能对部分软件商业模式产生“中介消解”效应，从而影响相关借款人的信用状况。据Jefferies数据，软件相关资产约占业务发展公司（BDC，作为私募信贷的公开交易载体）的投资组合比重约20%。围绕该行业违约风险的媒体报道，引发部分高净值及机构投资者寻求退出多只相关基金。

Blue Owl在一封以科技为主题的信件中指出：“随着公开市场的错位和与人工智能相关的不确定性重塑市场情绪，行业内分化加剧，为经验丰富的贷款方提供了以更优条件选择性部署资本的机会。”

Blue Owl的特点之一是同时管理两只非交易型私募信贷基金，并且是同类机构中较晚披露赎回情况的公司之一。与同行相比，其披露的一季度赎回比例处于较高水平。多数同类机构同样设定了5%的季度赎回上限，但包括Cliffwater和Blackstone在内的部分机构允许略高的赎回比例。

历史数据方面，Blue Owl表示，其OTIC科技基金在上一季度（第四季度）收到的赎回请求约为17%，当时全部获批执行；OCIC基金第四季度的赎回请求约为5%。

这两只基金此前曾吸引对冲基金Saba和Cox关注。上述对冲基金曾向部分处于锁定期的持有人发出以大幅折价价格收购其持仓的要约。

Blue Owl在最新信件中指出，本季度OTIC科技基金赎回请求的上升，与其股东结构更为集中有关，尤其集中在某些财富管理渠道和特定地区。对于旗舰基金OCIC，公司称相关赎回活动主要由“少数投资者”驱动，约90%的股东选择不提出赎回申请。

Blue Owl还表示，两只基金在最近一个季度均实现了资金总流入。在5%赎回上限的约束下，两只基金的净流出规模被控制在相对有限的水平。