企业在人工智能（AI）上的投入持续攀升，许多公司曾期待其在短期内带来收入增长与效率提升。但多项面向CEO和企业高管的调查显示，AI项目的财务回报并未如预期兑现，部分企业领导者开始公开质疑现阶段AI工具是否已具备大规模落地条件。在这一背景下，董事会对AI的讨论重点正从“快速见效”转向风险控制、战略路径与投入节奏。

调查：56%企业称AI项目未带来任何财务收益

一项大型CEO调查显示，56%的公司表示其AI投资尚未带来任何可衡量的财务回报。调查以与AI直接相关的收入增长或成本节约为衡量口径，超过一半受访者在两项指标上均报告为零，尽管相关企业已在试点项目和平台建设上投入多年。研究同时指出，与早期更为乐观的预期相比，报告“失望”的企业比例上升，反映出预期与运营现实之间的落差。

在更细分的数据中，只有少数公司报告了明确的收入增长，或实现了持续的成本下降；仅有12%的公司同时实现收入增长与成本降低。其余企业仍停留在实验与试点阶段，项目在展示层面具备潜力，但尚未体现在利润表改善上。

信心走弱：AI从“增长引擎”变为“分水岭”

财务回报不及预期也影响了企业领导层的信心。相关调查显示，CEO对收入前景的信心降至五年来最低水平。在最新的全球CEO快照中，约三成CEO表示其AI支出正在转化为持续的财务收益，其余受访者仍在等待更明确的证据，以证明AI能够支撑其长期战略。

另一项于1月发布的分析指出，AI正成为企业“领先者与落后者”的分界线，而非普遍适用的增长加速器。能够展示显著回报的企业正在拉开差距，但多数公司仍难以将试点扩展到有限应用场景之外。多家董事会担忧，在一个“不可或缺但不够可靠”的AI环境中，企业可能在短期业绩承压的情况下仍被迫持续投入。

回报未现仍继续投入：竞争压力与治理强化

尽管回报数据偏弱，企业并未普遍削减AI预算。调查显示，30%的受访行业领导者表示AI近期提升了收入，这一比例较此前的5%有所上升；但同一调查也显示，管理层仍普遍将AI视为维持竞争力的必要条件。即便56%的受访者称AI未带来收入增长或成本节约，仍表示面临竞争压力，需要继续部署相关能力。

与此同时，企业治理结构也出现变化。一份关于企业投资模式的报告指出，随着AI预算上升，高层管理者对关键决策的直接介入增加，甚至出现CEO自我培训AI技术的情况。研究显示，近四分之三的CEO直接参与AI战略制定，反映出企业对AI投资的决策权正在向最高管理层集中。

多项研究交叉印证：扩展难、工具仍不成熟

对AI回报不足的担忧并非个案。由Dan Robinson领导、覆盖4500多名商业领袖的调查同样显示，多数受访者认为AI部署尚未带来收入增长或成本节约。该研究还认为，为达到可安全、可靠扩展AI的阶段，企业可能需要进一步增加投入。

另一项大型CEO调查则显示，尽管多数企业已以不同形式使用AI，常见用途包括自动化例行任务或辅助知识工作者，但不少CEO认为现阶段工具仍不成熟，输出结果往往需要人工纠正或补充。部分受访者将当前系统描述为“原型”，在带来新功能的同时也引入新的风险与额外负担，这被认为是财务回报落后于市场预期的重要原因之一。

“新现实主义”：从短期革命转向长期基础设施

在多项领导力研究中，受访高管普遍表示将继续推进AI，但对其能否在承诺的时间表内兑现价值仍感到焦虑。一项覆盖2000多名高级领导与高管的研究显示，这种“投入与担忧并存”的状态，推动企业更关注治理、数据与劳动力影响等议题。

最新的全球CEO调查也显示，企业正将AI定位为多年期业务重塑的一部分，并逐步接受其更像长期基础设施升级，而非快速削减成本的工具。调查提到，企业正优先推进创新，并尝试将生成式模型用于需求生成等任务，相关采用率约为22%。在这一框架下，争议焦点更多集中在对“快速回本”的期待，而非对AI技术本身的否定。