人工智能热潮推动部分芯片制造商与软件公司成为市场焦点，但也使投资者的注意力更多集中在“最直接受益者”身上。多份市场观点认为，在交易拥挤于核心芯片与数据平台叙事的同时，一些在大规模构建并向海量用户部署人工智能的互联网平台公司，仍常被按传统周期性科技或“数字广告代理”逻辑定价，其中Meta Platforms被认为是认知偏差最突出的案例之一。

华尔街的“隧道视角”

相关观点指出，过去几年人工智能主题交易高度集中，市场叙事往往将参与人工智能趋势的“更安全方式”与少数芯片及数据平台公司绑定。一位分析师的总结提到，华尔街在相当长时间里将Nvidia与Palantir Technologies视为人工智能代表性标的，这在一定程度上强化了“其他公司即便在面向数十亿用户部署人工智能，也只是次要或衍生投资对象”的看法。

与此同时，企业端对人工智能的误解也被认为影响了投资节奏。相关企业采用研究提到，将人工智能视为仅适用于小众行业的观念会抑制投入，并持续影响董事会层面的决策。在资本市场层面，这种误解则表现为部分投资者倾向于认为只有芯片设计商或纯软件供应商才能实现人工智能的有效货币化，而将把人工智能嵌入广告、商业与消费者应用的平台公司视为周期性或趋于饱和的资产。

Meta的人工智能投入：显性存在但常被忽略

围绕潜在人工智能赢家的讨论中，投资者往往更关注基础设施与芯片环节，而对技术栈上层、直接面向用户的应用平台关注不足。相关分析认为，社交媒体平台正在围绕推荐引擎与生成式工具重塑产品体验，而Meta Platforms正是在Facebook、Instagram、WhatsApp与Messenger等产品中推进这一方向。

Meta Platforms在纳斯达克上市（META）。跟踪该公司的分析师指出，Meta的人工智能工作并非边缘项目，而是与用户留存直接相关的核心能力，覆盖从Instagram Reels排序到Facebook信息流策划等关键场景。上述观点认为，这一定位对估值具有重要意义：人工智能提升用户参与度，并影响广告展示与定价能力，但市场讨论仍常将该股简化为数字广告周期的映射。

从社交网络到“人工智能助手”体验

关于产品路线图的报道提到，Meta正尝试将旗下应用打造为“人工智能优先”的使用体验，而不只是静态的信息流产品。相关讨论称，公司在应用内增加更多功能与虚拟助手，目标包括延长用户停留时间，并强化训练模型所需的数据循环。

另一份对同一战略的分析也强调，Meta通过在消息与信息流等场景引入助手、推荐引擎与创意工具，试图让服务在日常生活中更具实用性。相关观点认为，Meta押注这些能力将像过去的信息流产品一样，成为其未来业务的核心组成部分。

Alphabet与亚马逊同样存在“被误读”讨论

市场观点认为，Meta并非唯一一个人工智能布局被低估的大型科技公司。以Alphabet为例，相关分析将其描述为在由微软、苹果、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta等主导的市场环境中，可能被误读的大型科技股之一，并指出投资者或低估了其搜索、云与YouTube业务如何被生成式模型与推荐系统重塑。

亚马逊也被部分报告视为存在认知差距。某估值报告给出“强烈买入”观点，并将理由部分归因于其人工智能能力已嵌入零售、物流与云计算等多条业务链路，而非单一产品线；报告提到，亚马逊利用机器学习优化从仓库机器人到Prime Video广告等环节。另有关于Adobe的估值分析则提出，市场对人工智能带来颠覆的担忧与其业绩表现及人工智能驱动增长之间存在脱节，并提及其以15倍市盈率被错误定价的观点。

Meta为何被认为更具代表性

多份观点将Meta的“被低估”归因于规模、产品整合程度与市场怀疑情绪的叠加。相关公司简介指出，尽管Meta拥有全球广泛使用的社交应用，其股价讨论仍常围绕用户疲劳或监管风险展开，而非人工智能路线图本身；同时也强调，Meta通过人工智能提升用户留存，进而影响广告展示与定价。

此外，部分分析还提到平台生态效应。以Alphabet在企业网站abc.xyz展示的研究投入、开源模型与开发者工具为例，相关观点认为大型平台的人工智能发布会反向影响广告商、创作者与小企业的构建方式。基于类似逻辑，有分析师将Meta置于消费者注意力、开发者生态与基础模型能力的交汇点，并认为其当前估值尚未充分反映这一组合因素。