周末加密货币市场大幅回调后，预测市场对比特币的看跌押注明显升温。

周一，比特币价格盘中一度跌破75,000美元。与此同时，在去中心化预测平台 Polymarket 上，与比特币相关的多项事件合约价格出现变化。其中，“比特币（BTC）在2026年跌破65,000美元”的合约隐含概率当日升至72%，相关成交量接近100万美元。

除该合约外，Polymarket 上还有大额押注集中在“比特币跌破55,000美元”以及“比特币在年底前回升至100,000美元”两项事件上，对应的隐含概率分别为61%和54%。

市场参与者指出，下行押注的增加反映出情绪出现反转。近期比特币价格已回吐此前在美国前总统唐纳德·特朗普于2024年11月大选期间上涨的部分涨幅。

此次回调也对大型比特币持有机构形成影响。报道显示，比特币价格本轮下跌令全球最大上市比特币持有者之一、由迈克尔·塞勒领导的 Strategy 公司所持比特币的平均买入成本首次自2023年底以来被跌破。

分析人士指向熊市结构与美国流动性环境

多名分析师将本轮抛售与比特币更广泛的看跌结构以及美国流动性环境联系在一起。

链上数据分析机构 CryptoQuant 表示，自2025年11月比特币跌破365天移动平均线以来，市场已处于熊市阶段。该机构研究主管胡里奥·莫雷诺（Julio Moreno）周六在社交平台 X 上发文称，在新一轮下跌后不应急于寻找价格底部，并指出熊市底部通常需要数月时间形成。

Quantum Economics 首席执行官马蒂·格林斯潘（Mati Greenspan）则从比特币的功能定位角度进行表述。他在周一的 X 帖文中写道，比特币的设计初衷并非价格上涨，价格表现只是次要效应，其主要用途在于提供一种独立于政府和银行体系的货币形式。

Global Macro Investor 创始人劳尔·帕尔（Raoul Pal）则将本轮下跌归因于美国流动性收紧。他表示，此次调整更多与宏观流动性环境相关，而非加密资产本身的特定因素。

预测与机构目标价形成对照

Polymarket 上关于比特币在2026年跌破65,000美元的高概率定价，与部分大型机构此前给出的中期价格预期形成对比。

去年底，Grayscale Investments 预计，比特币有可能在2026年6月创出约126,000美元的历史新高，理由包括机构需求增加以及美国监管环境更为明晰。

标准渣打银行和伯恩斯坦则分别预测，比特币价格在2026年有望达到150,000美元。不过，两家机构均已下调此前更高的目标价，原因是比特币现货交易所交易基金（ETF）资金流入放缓。

Polymarket 面临多州监管行动

上述预测活动发生之际，Polymarket 本身正面临监管压力。内华达州一法院近期对该平台发布禁令，认定其事件合约属于无牌投注，并禁止其在当地提供相关服务。

除内华达州外，包括田纳西州在内的其他州监管机构近期也对 Polymarket 采取了执法行动。