交易数据显示，风险偏好普遍降温。自2025年底以来，主要交易所现货交易量约下降30%，散户参与度走弱。

QCP Capital的Darius Sit称，10月10日的去杠杆冲击凸显比特币与山寨币在流动性与信用风险上的差异；比特币与以太坊在平仓驱动的抛售后迅速反弹，而黄金及部分亚洲主要股指在风险规避情绪下走弱。

CfC St. Moritz最新报告显示，尽管市场仍预计2026年将出现一定规模的IPO与风险投资活动，但对加密公司上市前景的信心较去年有所回落。

专注软件行业贷款的直贷机构Blue Owl以接近面值出售14亿美元贷款资产，同时调整赎回安排，引发市场对私募信贷流动性与赎回压力的关注。

受美国关税不确定性及日本债券市场剧烈波动影响，比特币回吐今年以来全部涨幅，加密货币整体市值两日内缩水2250亿美元。

尽管美国前总统唐纳德·特朗普有关格陵兰及对欧盟关税的表态占据了不少新闻版面，市场人士的注意力在周二转向日本债券市场：长期日本国债收益率出现显著上行。 Saxo Bank商品策略主管Ole Hansen在评论中表示，若市场此前尚未重点关注日本债市，“现在就是时候”。他指出，长期日本国债收益率持续走高，意味着“全球最可靠的流动性支撑之一正在消退”，其影响可能不止于东京。 日本国债收益率在过去几十年总体

Auros首席商务官Jason Atkins在香港共识大会前表示，当前加密市场的核心约束并非波动性，而是流动性与市场深度不足，难以承接机构资金在不扰动价格的情况下入场。

Polymarket更新文档显示，其15分钟加密货币涨跌市场开始对吃单方收取费用，并将所得以USDC形式全部返还给流动性提供者，平台其他大部分市场仍维持零费用。

施瓦布金融研究中心加密研究与战略主管吉姆·费拉里奥利表示，量化紧缩结束与资产负债表再度扩张带来流动性支撑，但采用节奏与“减半周期”相关预期仍可能对2026年回报形成约束。

比特币及更广泛的加密市场近期出现回升，但链上分析公司 Glassnode 的数据显示，市场流动性状况依然偏弱。该机构指出，在价格走高的同时，比特币现货交易量以及整体山寨币现货交易量均回落至2023年11月以来的最低水平。 Glassnode 认为，价格上涨与现货交易量下滑的背离，通常意味着市场参与度下降、需求基础偏脆弱。现货交易量反映交易所实际买卖活动，被视为衡量真实交易兴趣的重要指标。传统情况下